Если вы часто следите за макроэкономическим рынком, вы, вероятно, заметили интересное явление: крупные инвестиционные банки на Уолл-стрит редко приходят к единому мнению, особенно в отношении оценки основных активов. Goldman Sachs и JPMorgan Chase постоянно спорят друг с другом, Bank of America и UBS часто имеют разное временное окно, а Morgan Stanley всегда смотрит с собственной точки зрения.

Но после того, как я недавно просмотрел их последние аналитические отчеты по золоту, у меня возникло ощущение невыразимой аномалии. Можно сказать не столько, что они оптимистично настроены по поводу золота, сколько то, что — их подход к прогнозированию слишком однороден. Временные рамки совпадают, исходные логические точки одинаковы, целевые диапазоны пересекаются. Для Уолл-стрит, которая обычно поет свои песни независимо друг от друга, это действительно сигнал.

Рассмотрим их цифры:

JPMorgan Chase дает цену в 5055 долларов к Q4 2026 года, долгосрочная цель — 5400-6000; Goldman Sachs ориентируется на 4900 долларов к концу 2026 года; Bank of America прямо смотрит на 5000 долларов; UBS в середине 2026 года указывает диапазон 4500-5000, при оптимистичном сценарии — 5400; Morgan Stanley ставит цель в 4800 долларов.

Есть один нюанс, который стоит тщательно проанализировать: речь идет не о том, сможет ли цена вырасти в этом году, а о том, на каком уровне она будет находиться в ближайшие годы. Это выходит за рамки краткосрочной торговли и переходит в категорию переоценки активов. Такая глобальная смена ожиданий зачастую означает, что они пересматривают роль золота в глобальной структуре распределения активов.