达里欧2026投资剧本解读：美元贬值与黄金崛起的核心逻辑

桥水基金创始人达里欧近期发布的投资展望，为这一波市场波动提供了深度观察视角。他的分析框架揭示了一个关键趋势——美元贬值周期正在形成，而黄金这类传统避险资产有望迎来上升窗口。

从货币政策层面看，全球央行的宽松取向与财政扩张相叠加，正推高实际利率下行预期，这对以美元计价的资产形成长期压力。同时，地缘政治分化加剧、储备货币多元化趋势明显，这些都在削弱美元的传统优势地位。

在这样的大背景下，黄金的吸引力在重新凸显。作为无票面风险的硬资产，黄金既能对冲货币贬值风险，又能在地缘政治不确定性升高时提供保护。历史周期数据显示，每当美元处于贬值通道、实质利率为负时，黄金往往表现优异。

对投资者而言，这个逻辑意味着资产配置需要做出动态调整。单纯押注单一货币或股票资产的风险在上升，适度配置黄金与其他避险工具已成为机构级别的共识选择。2026年这一年对资产重配的窗口期尤为关键。