يظهر اتجاه الذهب يوم الأربعاء نمطًا كلاسيكيًا من "الارتفاع أولاً ثم الانخفاض". كانت حركة النطاق خلال النهار عادية جدًا، ولكن بمجرد صدور بيانات ADP الأمريكية دون التوقعات، ارتفع السعر مباشرة نحو مستوى 4430، وكأنه على وشك الاختراق، لكنه ثبت هنا بقوة، ومع بداية نهاية التداول بدأت المؤشرات في التعافي، وظهرت حركة انتعاش جميلة بعد اختبار القاع.

المنطق وراء هذه الحركة واضح جدًا، ولا يمكن تجنبه إلا من خلال عاملين مهمين.

أولاً، نأتي إلى الجانب الجيوسياسي. حريق الصراع بين الولايات المتحدة وأوروبا الآن يزداد اشتعاله، والأسواق في أوروبا وأمريكا الجنوبية أصابها الذعر مباشرة، وسرعت دول مثل بريطانيا وفرنسا إلى إصدار بيانات دعمها، وتحديد مواقفها بوضوح. تتكرر عمليات التنافس بين رؤوس الأموال بشكل مكثف، بالإضافة إلى استمرار التوترات في الشرق الأوسط وأوكرانيا، مما يجعل الوضع في آسيا فوضويًا أيضًا. في ظل هذا البيئة، يبحث رأس المال العالمي بشكل جنوني عن أدوات للملاذ الآمن، ويعد الذهب، كونه من أدوات التحوط التقليدية، هو الخيار الطبيعي.

ثانيًا، من الناحية الأساسية، فإن الأمر يعود إلى آثار السيولة المفرطة التي خلفتها السياسات التيسيرية بعد عام 2019. تلك السيولة التي أُطلقت أدت إلى ضغط تضخمي لا يزال لم يُعالج بالكامل، وتظهر الآن العديد من التناقضات الاقتصادية والصراعات الاجتماعية، بالإضافة إلى أزمة الدين الأمريكي ومصداقية الدولار، وكأن السوق يحمل سيفين مهددين.

باختصار، الأمر كالتالي: التضخم يدفع إلى الصراعات، والصراعات بدورها تعزز من مشاعر التحوط، ويشكلان دورة متبادلة من التعزيز. في المدى القصير، لا توجد حلول واضحة، لذلك فإن الطلب على الذهب والفضة كملاذ آمن سيستمر في القوة، وتقلبات الأسعار أصبحت مسألة ثانوية.

من الناحية الفنية، تظهر على الرسم اليومي علامات تباطؤ مؤقتة، لكن نمط الاتجاه الصاعد على الرسم الأسبوعي لا مشكلة فيه، والشموع الشهرية أظهرت ستة أشهر متتالية من الإيجابية، واحتمالية أن يكون هذا الشهر شهراً إيجابياً ليست صغيرة. شهرا فبراير ومارس هما فترة الاختبار الحقيقية، وما إذا كان يمكن أن يحقق الذهب تسع جلسات إيجابية متتالية يعتمد على حجم التداول القادم والأخبار المؤثرة.

أما من ناحية التداول، فالفكرة واضحة جدًا: التصحيح والشراء هو النهج الرئيسي، وإذا تمكن السعر من الحفاظ على مستوى 4440، يمكن التفكير في الدخول، لكن لا تكن طماعًا جدًا، وانتظر صدور بيانات التوظيف غير الزراعي لاتخاذ القرار، والأفضل أن تكتفي بالربح عند ظهور إشارات جيدة.