Риск для цены золота: XAU/USD с трудом преодолевает отметку $4,100, поскольку ястребиная риторика ФРС ограничивает рост

Золото растет к уровню $4,105, но сталкивается с сопротивлением со стороны политики ФРС. - Предстоящие выступления нескольких представителей ФРС могут укрепить дотрежимную монетарную позицию. - Задержка с публикацией экономических данных создает смешанные сигналы для спроса на драгоценные металлы.

Желтый металл пытается восстановить позиции около $4,105 в ранние торговые часы пятницы, оправившись после двухдневного снижения благодаря временной поддержке со стороны слабости доллара США. Однако общая картина остается сложной, поскольку политики Федеральной резервной системы запланировали выступления, которые могут ограничить потенциал роста для инвесторов в золото.

Ястребиная позиция ФРС остается основным препятствием для золота

Основным препятствием для драгоценных металлов является постоянная ястребиная риторика представителей Федеральной резервной системы США. Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид в пятницу подчеркнул этот настрой, заявив, что монетарная политика должна «сдерживать рост спроса» и охарактеризовал текущую политику ФРС как «умеренно ограничительную» — позицию, которую он считает оправданной с учетом текущих экономических условий.

Эта риторика значительно изменила ожидания рынка относительно снижения ставок. Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании ФРС сократилась примерно до 54%, что значительно ниже 62,9% всего неделю назад, согласно инструменту CME FedWatch. Когда ФРС придерживается ограничительной политики и сигнализирует о снижении вероятности снижения ставки, золото — не приносящее дохода — теряет свою привлекательность по сравнению с фиксированными доходами.

Дополнительное давление ожидается, когда представители ФРС Джон Уильямс, Филип Джексон, Нил Кашкари и Кристофер Уоллер выступят с запланированными комментариями. Инвесторы будут внимательно следить за этими заявлениями в поисках намеков на возможные изменения политики, хотя текущий консенсус склоняется к сохранению ястребиной позиции.

Поток экономических данных может стать вторым катализатором

После восстановления работы правительства США после подписания президентом Трампом законопроекта о финансировании на прошлой неделе — завершившего 43-дневное закрытие, самое долгое в истории США — рынки готовятся к потоку задержанных экономических статистик.

Возобновление публикации данных особенно важно, поскольку аналитики ожидают, что отчеты покажут слабость на рынке труда и замедление экономики. Традиционно такая слабость поддерживает цены на активы-убежища, такие как золото, поскольку инвесторы ищут защиту в условиях неопределенности. Кроме того, слабые показатели экономического роста, скорее всего, окажут давление на доллар США, а поскольку золото оценивается в долларах, ослабление доллара обычно способствует росту цен на драгоценные металлы.

Может ли золото ограничить свои потери?

Текущая ситуация создает парадокс: хотя экономическая неопределенность должна теоретически поддерживать золото, нежелание ФРС смещаться в сторону более мягкой монетарной политики сдерживает потенциал роста металла. В ближайшее время XAU/USD сталкивается с критическим испытанием около уровня $4,100, где ястребиная риторика ФРС и снижение ожиданий по снижению ставок могут ограничить любые устойчивые ралли.

Инвесторам, следящим за золотом, стоит сосредоточиться на двух конкурирующих сценариях — либо решимость ФРС ослабнет по мере разочарования в экономических данных, либо центральный банк сохранит текущую позицию, ограничивая потенциал роста драгоценных металлов.