Конгресс занял 2,9 трлн долларов у социального обеспечения — но действительно ли он что-то украл?

Социальное обеспечение является финансовой опорой для почти 63 миллионов пенсионеров и получателей в США. Более трети этой категории полностью зависит от этих выплат, чтобы избежать бедности. Однако продолжается распространение мифа: что Конгресс украл миллиарды из программы, оставив её на грани коллапса. Но настоящая история? Значительно сложнее, чем это кажется в заголовках.

Кризис, который не таков, каким его изображают

На первый взгляд цифры вызывают тревогу. Запасы активов Социального обеспечения в размере 2,9 трлн долларов будут исчерпаны к 2034 году, если текущие тенденции сохранятся. После этого, если законодатели не примут меры, получатели могут столкнуться с сокращением пособий на 21% — кошмарный сценарий, учитывая, что 62% пенсионеров зависят от этих выплат как минимум наполовину своего дохода.

Обвиняют, по мнению многих, очевидного виновника: Конгресс, который «ограбил» Фонд доверия Социального обеспечения. В течение десятилетий законодатели занимали деньги у программы, чтобы финансировать общие государственные расходы. С 1983 года Социальное обеспечение собирало больше денег, чем тратила, накапливая около 2,9 трлн долларов чистых денежных излишков. Вопрос, вызывающий возмущение: куда делись все эти деньги?

Здесь популярный нарратив рушится.

Недоразумение о 2,9 трлн долларов

По закону, излишки Социального обеспечения должны инвестироваться в специальные государственные облигации и сертификаты долга. Именно здесь история и искажается. Критики утверждают, что Конгресс фактически «ограбил» «заблокированный ящик», превращая реальные деньги в долговые обязательства, а наличные использовал в других целях.

Реальность? Конгресс не украл ни копейки из Социального обеспечения, несмотря на заем в 2,9 трлн долларов.

Почему так? Эти государственные облигации — не пустые обещания. Активы в размере 2,9 трлн долларов приносят реальный доход в виде процентов. По состоянию на конец 2018 года средняя доходность по этим облигациям составляла 2,85%. Это позволило программе в 2017 году получить 85,1 миллиарда долларов процентов, а прогнозы указывают на совокупный доход по процентам между 2018 и 2027 годами в размере $804 миллиардов.

Облигации обеспечены полной верой и кредитом правительства США. Они погашаются в течение от 1 до 15 лет, что дает Фонду доверия гибкость для реагирования на рост доходности и стратегического инвестирования.

Почему требовать возврата было бы ошибкой

Некоторые требуют, чтобы Конгресс полностью погасил этот долг в 2,9 трлн долларов с процентами, утверждая, что это решит проблемы Социального обеспечения. Это не так. На самом деле, это ухудшит ситуацию.

Полное погашение потребует от федерального правительства найти 2,9 трлн долларов в альтернативных возможностях заимствования. Но более важно — это лишит Социальное обеспечение его доходных активов. Программа сразу перейдет из состояния с положительным доходом в состояние, когда деньги будут истекать — что противоположно тому, что хотят сторонники.

Деньги, лежащие без дела в сейфе, ежегодно теряют покупательную способность из-за инфляции. Будь то государственные облигации или наличные, общая стоимость активов остается 2,9 трлн долларов. Погашение не изменит этого уравнения; оно только прекратит поток доходов, который поддерживает программу.

Настоящая проблема — и она не в Конгрессе

Приближающийся кризис Социального обеспечения обусловлен демографическими изменениями: выходом на пенсию бэби-бумеров, увеличением продолжительности жизни, снижением рождаемости и ростом неравенства доходов. С 1985 года Совет по доверительным управляющим Социального обеспечения предупреждает, что долгосрочные поступления не смогут поддерживать текущий график выплат с учетом индекса стоимости жизни.

Программа ожидает начать выплачивать больше, чем собирает ежегодно, уже в ближайшие годы — впервые с 1982 года произойдет чистый отток денежных средств. По мере роста этого дефицита запасы активов действительно истощатся к 2034 году, и потребуется корректировка пособий, если Конгресс не вмешается.

Но это не хищение. Это предсказуемый результат работы программы, созданной в 1935 году, сталкивающейся с демографическими реалиями XXI века.

Итог

Обвинять Конгресс в «краже» из Социального обеспечения — эффектная популистская риторика, но она полностью ошибочна. Федеральное правительство сохраняет свои обязательства по заимствованиям, платит проценты по долгам и держит средства Социального обеспечения отдельно от общего бюджета. Никакого воровства не было — только предсказуемое структурное давление, требующее реальных политических решений, а не поиска козлов отпущения.

Настоящий разговор должен идти о устойчивых решениях: корректировке лимитов по налогам на заработную плату, постепенном повышении полного пенсионного возраста, тестировании доходов для более богатых или их комбинации. Пока политики не решат эти фундаментальные задачи, отсчет времени до исчерпания ресурсов Социального обеспечения будет продолжаться, независимо от того, кто и как обвиняет в прошлых заимствованиях.