سعر الذهب في أستراليا: لماذا قد يواصل XAU/USD الارتفاع إلى ما بعد 4,350 دولار

الموقع السوقي الحالي والسياق التاريخي

يجذب تداول الذهب انتباه المستثمرين عالميًا، بما في ذلك أولئك الذين يتابعون ديناميكيات سعر الذهب في أستراليا. وصل المعدن الثمين إلى حوالي 4,345 دولار خلال التداول الآسيوي المبكر يوم الجمعة، مما يعكس تحولًا ملحوظًا من الأشهر الأخيرة. ما يجعل هذا التحرك لافتًا بشكل خاص هو الخلفية التاريخية—حقق الذهب مكاسب سنوية بنسبة 65% في عام 2025، مسجلاً أدائه الأقوى منذ عام 1979. هذا الأداء يبرز تحولًا جوهريًا في كيفية تقييم المتداولين للأصول الآمنة.

عامل سعر الفائدة الذي يدفع XAU/USD للأعلى

قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بخفض المعدلات بمقدار 25 نقطة أساس أعاد تشكيل مشهد الاستثمار. مع وصول سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الآن إلى 3.50%-3.75%، تقل تكلفة حيازة الذهب—وهو أصل غير عائد—بشكل كبير. والأهم من ذلك هو التوجيه المستقبلي: تشير محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أن معظم المسؤولين يعتقدون أن التخفيضات الإضافية في المعدلات لا تزال مناسبة إذا استمر التضخم في مساره التنازلي. هذا التوقع يخلق زخمًا للمعادن الثمينة طوال عام 2026، ويدعم مباشرة زخم الصعود لـ XAU/USD.

المشاركون في السوق يراقبون بشكل خاص محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران والمسؤولين المعارضين مثل أوستن جولسبي من شيكاغو وجيف شمد من كانساس سيتي، الذين تشير تفضيلاتهم إلى درجات متفاوتة من التيسير النقدي داخل لجنة السياسات. هذا النقاش الداخلي يشير إلى دورة خفض أسعار الفائدة التي قد تدعم جاذبية الذهب، وهو أمر مهم لمستثمري الذهب في أستراليا الذين يفكرون في تحديد مواقف محفظتهم على المدى الطويل.

التوترات الجيوسياسية والطلب على الأصول الآمنة

بعيدًا عن السياسة النقدية، تواصل النقاط الساخنة الجيوسياسية تعزيز خصائص الذهب الدفاعية. لقد خلقت الصراعات المستمرة بين إسرائيل وإيران وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا بيئة يسعى فيها رأس المال للحماية من خلال قنوات الملاذ الآمن التقليدية. عندما تهيمن حالة عدم اليقين على العناوين الرئيسية، يتجه المستثمرون نحو الأصول التي تحافظ على القوة الشرائية—ويظل الذهب الخيار النموذجي في هذه الفئة.

الضغوط الفنية من متطلبات الهامش

ومع ذلك، ليست كل القوى تدعم ارتفاع أسعار المعادن الثمينة. لقد نفذت مجموعة CME متطلبات هامش أعلى للذهب والفضة والعقود ذات الصلة. تفرض هذه المتطلبات على المتداولين إيداع رأس مال إضافي لتغطية حالات التخلف المحتملة والتزامات التسليم. النتيجة العملية هي أن المراكز ذات الرافعة المالية تصبح أكثر تكلفة للحفاظ عليها، مما قد يشجع بعض المتداولين على تقليل التعرض أو تأمين الأرباح من المكاسب الاستثنائية لعام 2025.

الطريق المستقبلي لتداول الذهب

الانفصال بين الأساسيات الداعمة والقيود الفنية يخلق إعدادًا معقدًا لمشاركي سوق الذهب في أستراليا والمتداولين العالميين على حد سواء. قد تدفع المعدلات المنخفضة، والتوترات الجيوسياسية، والأداء التاريخي القياسي سعر XAU/USD نحو 4,350 دولار وربما أكثر. في الوقت نفسه، قد يؤدي إعادة توازن المحافظ وزيادة تكاليف الهامش إلى تحفيز جني الأرباح الذي يحد مؤقتًا من الصعود.