#美联储政策与降息 Воле это заявление довольно интересно — признавать слабость рынка труда, поддерживать умеренное снижение ставок, при этом подчеркивать независимость ФРС перед Трампом. Этот баланс очень важен, потому что следующий темп снижения ставок напрямую влияет на рыночную ликвидность, а следовательно, и на возможности корректировки нашей стратегии следования за рынком.

Честно говоря, в условиях повышения ожиданий снижения ставок шансы у агрессивных трейдеров обычно значительно увеличиваются. Им нравится увеличивать кредитное плечо в ночь перед сменой политики, делая ставки на отскок рискованных активов. Но это также самое опасное время — как только ожидания не оправдываются или сигналы политики становятся размытыми, стоп-лоссы начинают срабатывать массово. За последние два года я видел, как многие следователи терпели убытки именно в такие моменты, потому что слепо следовали за агрессивными позициями опытных трейдеров, игнорируя необходимость корректировки риск-профиля.

Мой совет — смотреть на это поэтапно: если ваш уровень риска ограничен, лучше следовать за трейдерами, которые даже в условиях ожидания снижения ставок придерживаются дисциплины по управлению рисками. Обычно их показатели выигрыша не самые высокие, но просадки контролируемы; наоборот, если у вас есть достаточный риск-капитал, можно умеренно следовать за трейдерами, чувствительными к политическим сигналам, но обязательно устанавливать четкие пропорции распределения капитала и уровни стоп-лоссов. Практика показывает, что в период снижения ставок наиболее прибыльными оказываются не те, кто идет «все или ничего», а те, кто умеет балансировать между риском и доходностью, — старые лисы.