حتى 31 ديسمبر 2025 (استنادًا إلى بيانات جينشين وإشارات السوق المتزامنة)، يميل سوق العملات المشفرة على المدى القصير إلى الاتجاه السلبي، والمتوسط إلى الحيادية، في انتظار نقاط التحول في السياسات والسيولة، مع تدهور أكبر في العملات الرقمية ذات المضاربة العالية.

واحد، إشارات سلبية رئيسية (مرتكزة على بيانات جينشين)

1. تشديد الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات خفض الفائدة: أوضح عضو مجلس الإدارة هارمك (الذي يملك حق التصويت في 2026) أن معدل الفائدة سيظل على الأقل حتى ربيع العام المقبل، وانخفض احتمال خفض الفائدة في يناير بشكل حاد إلى حوالي 15%، مما يضغط على تكاليف التمويل ويقلل من تقييمات الأصول ذات المخاطر.
2. انهيار السيولة والمشاعر في نهاية العام: هبط سعر البيتكوين حوالي 22% في ديسمبر (أسوأ شهر منذ ديسمبر 2018)، وانخفض إيثريوم بنسبة 28.07% في الربع الرابع؛ فشلت توقعات عيد الميلاد، وتم تصفية الرافعة المالية بشكل مركز، مع أكثر من 8.8 ألف عملية إغلاق مراكز خلال 24 ساعة، وتدفقات صافية خارجة من المؤسسات، وتراجع الميل للمخاطرة.
3. تصحيح عميق للعملات الرقمية ذات المضاربة العالية: معظم العملات ذات المضاربة العالية تصحح من ذروتها بين 60%-93%، وبلغت أرباح 12% فقط من 533 عملية بيع عامة، مع توجه الأموال نحو البيتكوين والأصول الرئيسية الأخرى كملاذ آمن، مع انخفاض ملحوظ في السيولة.
4. سيولة ضعيفة خلال العطلات: أسواق العالم تغلق مبكرًا، وتضعف التداولات وتزيد من تقلبات السوق، مع تصاعد ضغط البيع مع اقتراب نهاية العام.

ثانيا، إشارات إيجابية محدودة

1. توقعات خفض الفائدة والتنظيم على المدى الطويل: أظهر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في نوفمبر تحسنًا، وذكر مسؤولون في البيت الأبيض أن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال لخفض الفائدة؛ وتوقعات تقدم إطار تنظيم العملات المشفرة في 2026 قد تجذب استثمارات المؤسسات.
2. تحركات جزئية على السلسلة والعملات المستقرة: تخطط Uniswap لتدمير 1 مليار وحدة من UNI وتفعيل مفتاح الرسوم؛ ويمتلك Tether إصدارًا جديدًا بقيمة 1 مليار دولار من USDT، لدعم السيولة الحدية.

ثالثا، نقاط اتخاذ القرارات التجارية

- المدى القصير (1-4 أسابيع): السيطرة على الاتجاه السلبي، وتقليل مراكز العملات ذات الرافعة المالية العالية أولًا؛ التركيز على دعم البيتكوين بين 85,000 و88,000 دولار، وإذا تم كسره، النظر إلى مستوى 75,000 دولار، والارتداد بين 89,000 و90,000 دولار هو نقطة تقليل المراكز.
- المدى المتوسط (1-3 أشهر): مراقبة اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي من يناير إلى مارس وتطورات التشريعات الأمريكية لتنظيم العملات المشفرة، حيث أن خفض الفائدة أو وضوح التنظيم قد يغير الاتجاه.
- نصائح التشغيل: السيطرة على إجمالي الحصص إلى ≤30%، وتخصيص ≥70% للعملات الرئيسية، وتقليل العملات ذات المضاربة العالية إلى ≤30% مع الاحتفاظ فقط بالأصول ذات السيولة العالية؛ وضع أوامر وقف الخسارة، وتجنب مراكز كبيرة خلال العطلات ذات السيولة المنخفضة.