На блокчейне зафиксирована крупная короткая позиция — один крупный кит открыл шорт на сумму 91 млн долларов, из которых BTC занимает 47,8 млн, ETH — 32,56 млн, SOL — 10,68 млн, при использовании кредитного плеча 18-20x. Такой агрессивный подход либо основан на сильных ожиданиях дальнейшего роста рынка, либо является чистой азартной игрой.

С текущей рыночной ситуацией шорты по BTC и ETH находятся в минусе, а SOL едва держится на уровне прибыли в 11 000 долларов. Проблема в уязвимости высоком Leverage — его крайне слабой стабильности. Например, при 20-кратном кредитном плече достаточно всего 5% обратного движения цены, чтобы сработала маржин-ликвидация. Сейчас цена BTC составляет 87 000 долларов, и при росте до 91 350 долларов (на 5%) этот шорт рискует быть ликвидирован, потеряв весь капитал. Для ликвидных активов вроде BTC ежедневные колебания в 5% — обычное дело.

С точки зрения микроструктуры рынка, если эта короткая позиция будет ликвидирована, в рынок хлынут大量 ордеров на закрытие позиций. Это поднимет цену, вызовет цепную реакцию ликвидации других шортов и сформирует так называемый squeeze. Если BTC преодолеет уровень 90 000 долларов, это может стать триггером для запуска этой цепной реакции. В обратную сторону, если рынок действительно упадет значительно, как ожидает этот кит, он получит хорошую прибыль, но одновременно высвободит сильное давление на продажу, поскольку увеличится число трейдеров, идущих в шорт по его примеру. Это ситуация с высоким риском и высокой доходностью.