О повышении ставок в Японии на рынке звучит много опасений о возможной цепной реакции глобальных арбитражных рисков. Но реальная ситуация гораздо сложнее, чем кажется.

Справедливо спросить: действительно ли повышение ставок в Японии может достичь уровня США? Ответ — почти невозможно. Почему? Посмотрите на эти данные: доля японского долга в ВВП достигает 260%. Что это означает — если японцы не будут есть, пить, жить и тратить, чтобы погасить долг за год, им потребуется целых два с половиной года. Расходы на обслуживание долга в виде процентов от ВВП даже превышают американские показатели.

Конкретные цифры поражают: общий долг Японии составляет 1,129 квадриллиона йен (1.129×10¹⁵). В среднем на каждого японца приходится долг в 9,16 миллиона 800 тысяч йен, что в юанях примерно 48 тысяч. Что это за концепция? Это означает, что у Банка Японии вообще нет пространства для повышения ставок — даже до 2% это уже предел.

Аналогичная проблема стоит перед основными мировыми валютами. Доллар, йена, юань… Центральные банки всех стран фактически вынуждены идти по пути снижения ставок: цикл снижения ставок. Это не выбор какого-то центрального банка, а судьба всей системы.

Именно поэтому глобальные центральные банки, крупные финансовые институты и институциональные инвесторы активно накапливают золото, серебро, платину, медь и другие традиционные активы против инфляции. Это отражает глубокую озабоченность текущей финансовой системой и указывает на возможное начало нового цикла роста цен на драгоценные металлы. В условиях долгового шторма переоценка активов становится неизбежной.