Рыночные настроения достигли дна, индекс страха и жадности опустился до 27, активность торгов явно снизилась. Данные за 26 декабря отражают общую консервативную позицию инвесторов, многие участники временно выходят из рынка и наблюдают за ситуацией.

С фундаментальной точки зрения, общая рыночная капитализация криптовалют превысила 2.95 трлн долларов, биткойн по-прежнему занимает абсолютное доминирующее положение, его доля составляет 59.1%. Такая концентрация свидетельствует о том, что поток рыночных средств по-прежнему ориентирован на старые монеты, а следование розничных инвесторов за мейнстримом стало нормой. Вероятность того, что Федеральная резервная система не повысит ставку в январе следующего года, составляет 84.5% (по данным CME), что посылает позитивный сигнал для рисковых активов.

Деформации проявляются во всех сегментах рынка. В сегменте L1 блокчейнов наиболее заметна активность BNB Chain, у которой высокая приверженность пользователей. Сектор RWA (токенизация реальных активов) показывает впечатляющие результаты, средняя доходность достигает 185.8%, он явно становится «печатным станком» 2025 года. В противоположность этому, рынок NFT демонстрирует слабость: рыночная капитализация в декабре составляет всего 2.5 миллиарда долларов, что на 72% меньше по сравнению с началом года, и рынок находится в состоянии стагнации.

Экосистемные обновления также ускоряются. Международная версия Ctrip запустила каналы оплаты USDT и USDC, что расширяет сценарии использования криптовалютных платежей. Два ведущих российского биржевого оператора готовятся к запуску криптовалютных услуг в следующем году, продолжая расширять глобальное присутствие. Что касается потенциальной угрозы квантовых вычислений для криптографии, в отрасли единодушно считают, что такие риски пока остаются на теоретическом уровне, в краткосрочной перспективе не стоит чрезмерно беспокоиться.

С точки зрения инвестиционной стратегии, в периоды волатильности необходимо проявлять осторожность при покупке на просадках. Важно уметь различать реальную прибыльность сегментов и спекулятивные концепции, а не слепо следовать за дном. Высокая доля биткойна отражает тенденцию к концентрации капитала на более надежных активах, следование за мейнстримом зачастую более безопасно, чем гонка за мелкими и необычными монетами. Теоретическая угроза квантовых вычислений не должна превращаться в панические настроения в реальных операциях, фундаментальные исследования всегда важнее эмоциональных колебаний.