Недавно я наткнулся на множество мнений о том, что после резкого падения драгоценных металлов (золота, серебра) капитал начинает течь в криптовалюты. Звучит логично, но при более тщательном рассмотрении есть вопросы.

На самом деле связь между этими двумя рынками не так проста. Когда цены на драгоценные металлы растут, криптовалюты обычно падают — это действительно очень часто встречается, потому что капитал ищет доход, и когда один сектор становится горячим, он привлекает инвесторов. Но что если наоборот? Когда драгоценные металлы рушатся, обязательно ли криптовалюты растут? Не обязательно.

Более реалистичная ситуация — когда одновременно падают и драгоценные металлы, и криптовалюты, — обычно говорит о коллективной панике на рынке. В этом случае речь не о выборе направления капитала, а о том, что рискованные активы в целом продаются — и золото, и монеты, инвесторы бегут. Падение драгоценных металлов как активов-убежищ обычно предвещает крах доверия к рынку — и в такой ситуации криптовалюты, как высокорискованные активы, естественно, тоже не остаются в стороне.

Поэтому вместо того, чтобы ждать, что резкое падение драгоценных металлов спасет рынок криптовалют, лучше понять, что эти два рынка отражают разные стадии риск-предпочтений и рыночных настроений инвесторов. Настоящие возможности часто появляются после восстановления настроений.