Стоит ли сейчас покупать акции нефтяных компаний? Вот что говорят данные

Энергетический сектор загорается зелеными огнями, но своевременность входа остается критической. После разочаровывающего 2023 года, когда акции нефтяных компаний снизились на 1,33%, главный вопрос у инвесторов прост: сейчас хорошее время для покупки нефтяных акций?

Краткий ответ от ведущих аналитических компаний: да. Но давайте разберемся, почему данные убедительны и что может сорвать этот рост.

Рыночная ситуация: почему акции нефтяных компаний выглядят привлекательно

Акции энергетического сектора уже выросли на 6,39% в начале 2024 года — хотя они все еще отстают от общего роста S&P 500 на 7,61%. Эта недооцененность на самом деле создает возможность. Вот в чем дело: цены на нефть поднялись почти на 23% до US$86,47 за баррель по состоянию на апрель, что обусловлено геополитической напряженностью и ограничениями в производстве.

Сравните это с 2023 годом, когда сектор упал на 1,33%, в то время как S&P 500 вырос на 26%. Еще более драматичным было сравнение с 2022 и 2021 годами, когда акции энергетического сектора принесли ошеломляющие доходы в 65,72% и 54,64% соответственно.

Фундаментальный драйвер? Надвигающийся разрыв между спросом и предложением, который может полностью изменить рынок.

Конфигурация суперцикла: почему 2025 год может стать другим

Исследования J.P. Morgan предполагают, что настоящая возможность для заработка лежит впереди. Банк прогнозирует:

• Дефицит в 1,1 миллиона баррелей в сутки (bpd) начиная с 2025 года
• Этот разрыв может расшириться до 7,1 миллиона б/с к 2030 году
• Цены на нефть могут достичь US$150 за баррель в ближайшей и средней перспективе

Это не просто спекуляции — за ними стоят реальные производственные показатели.

Что действительно влияет на цены на нефть в 2024 году

OPEC+ контролирует ситуацию. В ноябре 2023 года OPEC+ объявила о дополнительном сокращении добычи на 2,2 миллиона б/с до марта 2024 года. В первом квартале они удвоили усилия, сократив еще на 2,2 миллиона б/с во втором квартале. Это не мелкие шаги — они меняют всю картину предложения. Международное энергетическое агентство ответило сокращением оценки нефтедобычи на 2024 год до 102,86 миллиона б/с.

Геополитический хаос реален. Ближний Восток остается бомбой замедленного действия. Конфликт Израиля и Хамас кратковременно поднял цену на нефть выше US$90. Недавние атаки хуситов на судоходство в Красном море вынуждают танкеры обходить мыс Доброй Надежды, что увеличивает издержки и создает постоянный риск премии.

Война России и Украины также добавляет волатильности. Украинские беспилотники поразили российские НПЗ в марте, что подняло цены на Brent до четырехмесячного максимума, а одна атака повлияла на 12% российской нефтеперерабатывающей мощности.

Спрос остается стабильным. S&P Global прогнозирует рост спроса на нефть на 1,7 миллиона б/с в 2024 году и на 1,08 миллиона б/с в 2025 году. Только Китай — отвечающий за более четверти нового глобального спроса на нефть — остается важной переменной, несмотря на экономические трудности.

Снижение процентных ставок ожидается. Глава ФРС Джером Пауэлл дал понять, что в 2024 году возможны снижения ставок, вероятно, начиная с июня. Более низкие ставки обычно поддерживают рост цен на нефть и повышают оценки энергетических акций.

Почему бычий сценарий становится все труднее игнорировать

Крупные банки начинают смотреть оптимистично. J.P. Morgan заявил: “Мы становимся бычьими, поскольку ожидаем появления разрыва между спросом и предложением после 2025 года, в сочетании с укрепляющимися фундаментальными показателями сектора.”

Анализ U.S. Bank также положителен: “Многие компании по разведке и добыче имеют продуктивные скважины и должны быть способны генерировать стабильную прибыльность.” Бонус? Выплаты дивидендов означают, что эти акции предлагают доход наряду с ростом капитала.

Эти цифры подтверждают. Глобальный спрос на нефть, по прогнозам, достигнет 102,4 миллиона б/с в 2024 году, что выше 101 миллиона б/с в 2023 году. К 2030 году J.P. Morgan ожидает, что спрос достигнет 106,9 миллиона б/с, поскольку потребление энергии в развивающихся странах растет.

Почему это важно для вашего портфеля

Давление на предложение реально. Свободные производственные мощности сокращаются. OPEC+ управляет поставками как никогда раньше. А геополитические риски продолжают создавать скачки цен, которые выгодны подготовленным инвесторам.

Если вы спрашиваете, сейчас ли хорошее время для покупки нефтяных акций, ответ зависит от вашей гипотезы: верите ли вы в разрыв между спросом и предложением? Остаются ли геополитические риски на высоком уровне? Вы бычьи ли вы по поводу спроса на энергию в развивающихся странах?

Если вы ответили «да» хотя бы на один из этих вопросов, нефтяные акции заслуживают внимания. Просто помните — этот сектор по своей природе остается волатильным, и тщательное исследование отдельных компаний обязательно перед вложением капитала.