Бёрри делает ставку $1 миллиардов против любимцев ИИ — что он видит, чего не заметила Уолл-Стрит?

Мужчина, предсказавший крах рынка недвижимости, снова попал в заголовки. Майкл Бьюри, легендарный инвестор, стоящий за The Big Short, только что сделал ошеломляющую ставку $1 миллиард+ о том, что цены на акции Nvidia и Palantir рухнут. И честно говоря, это вызывает нервозность на всем рынке.

Игра, которая всё изменила

Давайте вернёмся в начало 2000-х годов. Пока все были бычьими по поводу рынка недвижимости США, Бьюри заметил красные флаги — неустойчивые практики кредитования, завышенные оценки, системный риск. Он поставил на понижение рынка. Когда начался кризис субстандартных кредитов, его клиенты заработали более $700 миллионов в прибыли. Позже Голливуд увековечил его предвидение в фильме The Big Short.

Переносимся в настоящее время: Бьюри делает то же самое, но на горячем рынке ИИ.

Вопрос на $1 Миллиард

Согласно его последней 13F-заявке в SEC (—квартальному раскрытию, которое даёт нам представление о стратегиях ведущих управляющих), Бьюри приобрёл:

• $186 миллион опционов пут на Nvidia (NASDAQ: NVDA)
• $912 миллион опционов пут на Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)

Для тех, кто не знаком, опцион пут — это по сути ставка на снижение стоимости акции. Вы делаете ставку против неё, и если правы — получаете прибыль.

Что делает это шокирующим: обе компании сейчас показывают абсолютный успех.

Противоречие

В третьем квартале Palantir показал двузначный рост выручки и сильную прибыльность, с оптимистичным прогнозом на весь год. Nvidia? Рекордные выручки и маржи. Их акции отражают это доминирование — Nvidia выросла на 1200%, а Palantir — на 2200% за последние три года.

Тем не менее, Бьюри фактически говорит: “Я считаю, что эти акции пойдут ниже.”

Так что же он знает?

Дебаты о пузыре ИИ

Уолл-стрит обсуждает, формируется ли пузырь ИИ — или он уже сформирован. Некоторые указывают на взрывные оценки стоимости акций ИИ-компаний. Другие утверждают, что рост прибыли оправдывает текущие цены, а долгосрочные возможности остаются огромными (рынок ИИ, прогнозируемый превысить $2 триллион к концу десятилетия).

Этот спор напугал трейдеров в последние недели, но есть нюанс: просто потому, что сектор торгуется на хайпе, не означает, что качественные компании внутри этого сектора рухнут.

Реальность по Бьюри

Важный контекст: Бьюри сделал эту ставку в третьем квартале несколько месяцев назад, и мы не знаем, держит ли он позицию или вышел из неё с тех пор. Также неизвестно, является ли это краткосрочной тактической сделкой или долгосрочной убеждённостью. И самое главное — Бьюри не непогрешим. В 2023 году он предсказал “продать” акции X, а через несколько недель признался, что ошибся.

Его послужной список исключителен, но он всё же человек.

Что это значит для вашего портфеля

Масштабная ставка Бьюри не должна вызвать распродажу всех акций ИИ. Вместо этого используйте это как проверку реальности:

• Оценки значительно выросли — будьте избирательны при входе
• Держитесь за качественные долгосрочные истории — компании с устойчивыми конкурентными преимуществами, растущей прибылью и реальными барьерами для конкурентов
• Решительно диверсифицируйте — не вкладывайте всё в один сектор, как бы он ни был горячим
• Держите курс — если у вас есть надёжные компании в ИИ или других сферах, краткосрочная волатильность — это шум

Платит ли ставка Бьюри или нет, эти принципы помогут вам ориентироваться в рыночной турбулентности и накапливать богатство на долгие годы.