#美联储回购协议计划 Федеральная резервная система оказалась в политическом тупике, биткойн колеблется около уровня 86 000 долларов, есть ли шанс на рождественский рост?

Последние действия ФРС можно назвать учебником по противоречиям. 22 декабря за один день было выпущено 6,8 миллиарда долларов, за последние 10 дней — почти 38 миллиардов долларов ликвидности, но рынок криптовалют и акций при этом остался практически без движения.

Эксперты в частных беседах называют этот набор мер противоречивым — с одной стороны, заявляют о завершении количественного ужесточения, с другой — используют обратные репо для изъятия ликвидности. 18 декабря объем обратных репо на ночь достиг 10,361 миллиарда долларов, что является ярким примером противоречий.

Глубинная проблема — это американский долговой черный ящик. За три месяца добавлено 700 миллиардов долларов долга, что буквально высосало рыночную ликвидность. Стоимость межбанковских кредитов взлетела, а сложности с финансированием малого и среднего бизнеса достигли рекордных уровней.

Ирония в том, что вся выпущенная ФРС ликвидность пошла в финансовый рынок — индекс S&P 500 обновил рекордные максимумы, золото выросло за год более чем на 60%, а зарплаты обычных инвесторов за три месяца подряд сокращаются.

На стороне $BTC ситуация еще тяжелее. Цена колеблется около 86 000 долларов, рыночное настроение опустилось до уровня страха и жадности — 25 по индексу паники. На блокчейне тоже не все благополучно: долгосрочные держатели продолжают сокращать позиции, за год в рынок вернулось 300 миллиардов долларов «спящих» биткойнов, а средства в спотовых ETF перешли из чистого притока в чистый отток.

Дополнительная проблема — Банк Японии недавно поднял ставку до 0,75%, что является максимумом за последние 30 лет. Исторический опыт показывает, что такие меры обычно вызывают коррекцию биткойна примерно на 15%.

Но есть и хорошие новости. Запас стабильных монет на сумму 270 миллиардов долларов (в том числе 16 миллиардов USDT) все еще на балансе, а баланс обратных репо ФРС снизился до 30,47 миллиарда долларов — это потенциальное оружие для торговли. По данным, в этом году рождественский рост может не повторить прошлогодних рекордов, а политика ФРС скорее разочарует рынок, а не взбудоражит его.

Тем, кто хочет купить на дне, стоит следить за двумя индикаторами: за уровнем резервных требований банков и за динамикой обратных репо. Если эти показатели начнут резко меняться, это будет настоящим сигналом к входу.