احتمالية عالية لزوج اليورو/الين الياباني: لماذا يركز المتداولون على هذا الزوج من العملات؟

في سوق الصرف الأجنبي، غالبًا ما تركز توقعات حركة اليورو على السوق المباشرة للدولار الأمريكي، لكن المتداولين المتمرسين كانوا منذ زمن يراقبون اليورو/الين الياباني (EUR/JPY) هذا الزوج المتقاطع. لماذا؟ لأنه يوفر فرص تداول أكثر غنى من السوق المباشرة.

لماذا يحظى اليورو/الين الياباني باهتمام

اليورو/الين الياباني هو أحد أزواج العملات ذات حجم التداول الأعلى في السوق المتقاطع للياباني، وغالبًا ما يكون تقلبه أكبر، مما يسهل تحقيق أرباح فائضة.

كمثال على ذلك، في مارس 2023، بعد قرار البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة بمقدار 0.5%، فوجئ السوق بموقفه المتشدد. بالفعل، ارتفع اليورو، لكن نظرًا لأن سعر الفائدة في الولايات المتحدة لا يزال أعلى من منطقة اليورو، كانت الزيادة في اليورو/دولار (EURUSD) محدودة. بالمقابل، كان اليورو/الين مختلفًا — نظرًا لأن اليابان لا تزال تتبع سياسة سعر فائدة صفرية، ومع زخم تداول الفارق في الفائدة، بعد القرار، خلال 4 ساعات فقط، ارتفع EUR/JPY بنسبة 1.1%، وهو أكثر من 8 أضعاف ارتفاع السوق المباشرة.

هذه هي جاذبية السوق المتقاطع.

ما الذي يحرك توقعات اليورو لعام 2022

سيقود حركة اليورو/الين الياباني في المستقبل العوامل التالية:

الجانب الاقتصادي: الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو، معدل التضخم، بيانات البطالة ستؤثر مباشرة على توجهات سياسة البنك المركزي الأوروبي. بمجرد أن تستمر بيانات منطقة اليورو في التحسن، بينما يظل الاقتصاد الياباني راكدًا، سيقوى اليورو مقابل الين، مما يدفع EUR/JPY للارتفاع.

سياسة النقد: هذا هو المحرك الأهم. يميل البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل متشدد، بينما يظل البنك الياباني يواصل سياسة التيسير. كلما زادت الفروق في السياسات، زادت مساحة ارتفاع EUR/JPY. والأهم، هل سينجح المحافظ الجديد للبنك الياباني في كسر تقليد التيسير المفرط لسنوات — فبمجرد أن يتغير الاتجاه، قد تتوقف تداولات الفارق في الفائدة فجأة، ويشهد الين الياباني ارتفاعًا حادًا، ويهبط EUR/JPY.

السياسة الجيوسياسية: الحروب التجارية، الانتخابات، الصراعات الجيوسياسية كلها تؤثر على تفضيلات المستثمرين للمخاطرة، وبالتالي على طلب الين الياباني كعملة ملاذ آمن.

ماذا تخبرنا التاريخ عن الاتجاهات

منذ دخول اليورو حيز التداول الحقيقي في 2002، مر EUR/JPY بعدة نقاط تحول:

• 2002-2007: تفوق اقتصاد منطقة اليورو على اليابان، وارتفع اليورو إلى مستوى قياسي قريب من 170
• 2008-2009: اندلاع الأزمة المالية، تدفق الأموال إلى الين كملاذ آمن، وانخفض EUR/JPY إلى 112
• 2010-2012: تأثير أزمة ديون أوروبا، وانخفض السعر إلى 94
• 2012-2016: تنفيذ اليابان لسياسة “آبي الاقتصادية” والتوسع الكمي، وانخفض الين، وارتد EUR/JPY إلى 149
• 2016-2020: بدأ البنك المركزي الأوروبي أيضًا في التوسع الكمي، وضعف اليورو
• 2020-2023: بعد جائحة كورونا، استمرت التيسيرات العالمية، وزاد الطلب على تداول الفارق في الفائدة، وارتفع EUR/JPY بشكل عام

الدروس من التاريخ تظهر أن فترات تباين السياسات هي الأوقات التي تشهد حركة قوية لـ EUR/JPY.

إشارات التداول من التحليل الفني

بالنسبة للمتداولين القصيرين، توفر المؤشرات الفنية مرجعًا عمليًا للدخول والخروج:

استراتيجية التشبع الشرائي في RSI: عندما يتجاوز RSI مستوى 70 ويبدأ في التراجع إلى أقل من 70، فهذا عادةً إشارة إلى تصحيح قصير الأمد. على سبيل المثال، في 2021، من نقطة البيع حتى إغلاق الشراء، حققت ربحًا قدره 2.875 ين ياباني/يورو، وبحساب عقد واحد بقيمة 100 ألف يورو، يكون الربح حوالي 28.75 ألف ين ياباني.

استراتيجية تقاطع MACD الذهبي/الموت: عند ظهور تقاطع ذهبي على MACD، يتم الشراء، وعند تقاطع الموت، يتم البيع. خلال فترة مارس-أبريل 2022، حققت أرباحًا بمقدار 5.89 ين ياباني/يورو، أي حوالي 58.9 ألف ين ياباني.

هذه الاستراتيجيات بسيطة، لكن المهم هو استخدامها مع مراعاة البيئة العامة والأساسيات.

هل ستستمر في الارتفاع؟ التوقعات قصيرة ومتوسطة وطويلة الأمد

قصير الأمد (1-3 أشهر): يميل البنك المركزي الأوروبي إلى التشدد أكثر، وتعتقد تحليلات سيتي أن وتيرة التشديد ستتجاوز الاحتياطي الفيدرالي. في ظل هذا، من المرجح أن يستمر EUR/JPY في الارتفاع، مع احتمال تصحيح إلى أعلى مستوى في أكتوبر الماضي عند 148.4.

متوسط الأمد (3-6 أشهر): يجب مراقبة اتجاه أسعار النفط. خفض أوبك للإنتاج يدعم ارتفاع أسعار النفط، مما يزيد من ضغوط التضخم العالمية، ويدفع البنك الياباني لإعادة النظر في سياسة التيسير. بمجرد أن يتغير الاتجاه، قد يؤدي إغلاق تداولات الفارق في الفائدة إلى ارتفاع كبير في الين، مما يضغط على EUR/JPY للتصحيح.

طويل الأمد (أكثر من 6 أشهر): إذا غير البنك الياباني سياسته حقًا، فقد يدخل EUR/JPY في نمط هبوط طويل الأمد، وهو فرصة بيع على مدى عشر سنوات.

كيف تلتقط فرص الشراء والبيع

الخطوة الأولى: متابعة التقويم الاقتصادي. التركيز على بيانات CPI، الناتج المحلي الإجمالي، معدل البطالة في منطقة اليورو واليابان. البيانات الأفضل من المتوقع عادةً تدعم العملة.

الخطوة الثانية: مراقبة تصريحات البنك المركزي. كلمات محافظي البنك الأوروبي والياباني غالبًا ما تكون إشارة إلى التوجهات السياسية. رفع أسعار الفائدة أو التيسير هو مؤشر مهم.

الخطوة الثالثة: دمج الأدوات الفنية. استخدام خطوط الاتجاه، المتوسطات، RSI، MACD لتأكيد نقاط الدخول والخروج.

نصيحة عملية: للمدى القصير، يمكن الاعتماد على التداول اليومي — عندما يلامس السعر الحد العلوي للقناة ويصاحبه RSI في التشبع الشرائي أو تقاطع MACD للموت، يفضل البيع، مع الاعتماد على مستوى RSI عند الوسط أو أعلى مستوى في ديسمبر الماضي عند 146.76 كمؤشر. للمدى المتوسط والطويل، يجب مراقبة التضخم الياباني وتصريحات المسؤولين، وعند تأكيد تغير السياسات، تظهر فرص البيع على المدى الطويل.