عام 2568، تايلاند لديها 8 أسهم ذات توزيعات أرباح عالية. من يرغب في زيادة دخله يجب أن ينظر إلى هذه الأسهم

المستثمرون الذين يركزون على بناء دخل سلبي أو يبحثون عن دخل إضافي من سوق الأسهم غالبًا ما يفتحون أعينهم بحثًا عن “أسهم ذات توزيعات أرباح عالية” ولكن في الواقع، دفع أرباح مرتفعة لا يعني بالضرورة أنها أسهم جيدة، لأن معدلات الفائدة المرتفعة غالبًا ما تكون نتيجة لانخفاض سعر السهم وليس بسبب نمو الشركة.

ماذا يجب أن نراقب عند اختيار أسهم التوزيعات أكثر من مجرد النسبة المئوية

الانتظام أهم من نسبة الرقم يجب أن تكون الشركة التي تنظر إليها تدفع أرباحًا باستمرار، خاصة خلال الأزمات، مما يدل على قوة أساسياتها. نسبة توزيع الأرباح (Payout Ratio) لا ينبغي أن تتجاوز 90-100% لأن الشركة بحاجة إلى الاحتفاظ بأموال للاستثمار والنمو.

التدفق النقدي من العمليات يجب أن يكون دائمًا إيجابيًا هذا يثبت أن النشاط الرئيسي للشركة يخلق نقدًا حقيقيًا، وليس مجرد أوراق محاسبية. بالإضافة إلى ذلك، ابحث عن شركات توسع توزيع الأرباح (Dividend Growth) تدريجيًا كل عام بدلاً من دفع كامل الأرباح عندما يتوقف النمو في الأعمال.

أساسيات الأعمال والموقع التنافسي يجب أن تتفقد ما إذا كانت الشركة في صناعة صاعدة أم لا، وأن تكون ديونها مقارنة برأس مالها ليست مرتفعة جدًا، والأهم من ذلك، أن تنظر إلى سجل توزيع الأرباح لمدة لا تقل عن 3-5 سنوات.

8 عناصر رئيسية لعام 2568 التي يراقبها السوق

الرقم 1: DIF – “دقيق كالساعات المنبهة”

DIF يُعتبر صندوق البنية التحتية (Infrastructure Fund) الذي يمتلك 16,059 عمود اتصالات مع شبكة ألياف ضوئية ونظام رقمي، بقيمة توزيعات 0.22 بات/سهم، السعر الحالي 7.90 بات، ويعطي عائدًا بنسبة 11.25%.

الميزات: الدخل يأتي من عقود إيجار طويلة الأمد مع شركات الهاتف المحمول، مما يجعل التوزيعات متوقعة بشكل موثوق، والمخاطر الرئيسية تتعلق بإعادة تمويل ديون بقيمة 1.16 مليار بات في مارس 2568.

الرقم 2: TISCO – “حقيقة التوزيع للمواطنين التايلانديين”

الشركة الأم لنشاط التمويل تيسكو، لديها سجل في دفع الأرباح مرتين في السنة، وتبلغ التوزيعات الإجمالية 7.75 بات، السعر الحالي 97.50 بات، ويعطي عائدًا بنسبة 7.95%.

الميزات: الانتظام والأمان في دفع الأرباح، والتحدي هو أن نمو القروض يعتمد على سوق السيارات الضعيف.

الرقم 3: AP – “السعر منخفض والتقييم منخفض”

مطور عقاري بسعر 5.80 بات، نسبة السعر إلى الأرباح P/E فقط 3.77، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية P/BV 0.41، وأحدث توزيع أرباح 0.60 بات.

الميزات: 13 من أصل 16 محللًا يوصون بـ"شراء"، السعر المستهدف المتوسط 9.54 بات، وهناك هامش ربح من فرق السعر.

الرقم 4: SIRI – “عائد مرتفع وسعر السهم منخفض”

سهم سانسيري بنسبة توزيع أرباح 8.72%، السعر 1.17 بات، P/E 4.47 مرة، متقدم من حيث التقييم، 8 من 14 محللًا يوصون بـ"شراء"، والهدف السعري 1.72 بات.

الرقم 5: DMT – “نقود السوق”

مديرو شركة ดอนเมือง โทล์ลเวย์ يرفعون مستوى الأعمال، وهو نشاط دفاعي ذو دخل موثوق، وتوزيع الأرباح 0.22 بات/سهم، السعر 9.70 بات، ويعطي عائدًا بنسبة 8.56%.

الميزات: سياسة التوزيع لا تقل عن 90% من صافي الربح، والتحدي هو انتهاء عقد الامتياز في 2577.

الرقم 6: MC – “تمويل نظيف ومنتظم”

شركة ماكกรุ๊ป، نسبة الدين إلى حقوق الملكية 0.51، وضع مالي قوي، وتوزيع أرباح 0.55 بات، السعر 9.55 بات، ويعطي عائدًا بنسبة 8.26%.

أربعة محللين يوصون جميعًا بـ"شراء"، السعر المستهدف 12.55 بات.

الرقم 7: TCAP – “تنويع المخاطر بشكل جيد”

شركة ทุนธนชาต، شركة قابضة تستثمر في عدة قطاعات مالية، P/E 7.51، P/BV 0.65، وتوزيع أرباح 2.05 بات، السعر 46 بات.

الميزات: تنويع الاستثمارات يقلل من المخاطر، والعائد على الاستثمار 7%.

الرقم 8: PTT – “الطاقة الكبرى للمرحلة القادمة”

شركة ปตท، النشاط الرئيسي قوي، رغم تقلبات أسعار الطاقة العالمية، إلا أن التدفق النقدي على المدى الطويل موثوق، وتوزيع الأرباح 1.30 بات، السعر 30 بات، ويعطي عائدًا بنسبة 7.05%.

خطوات للمبتدئين في سوق تايلاند

1. فتح حساب مع وسيط يمكن أن يكون عبر الإنترنت أو من خلال الفرع، ويجب أن يكون مرخصًا من هيئة الأوراق المالية والبورصات.

2. تحويل الأموال إلى المحفظة لتخصيص نقدي (Cash Balance) لاستخدامه في شراء الأسهم.

3. دراسة مصادر موثوقة مثل موقع SET، Settrade، وتقارير التحليل من الوسطاء.

4. إرسال أوامر الشراء عبر منصة البث المباشر مع تحديد اسم السهم (Symbol)، الكمية، والسعر المقترح.

5. انتظار توزيع الأرباح عند موعد الدفع، ستُودع أرباح الأسهم (بعد خصم 10% من الضرائب) تلقائيًا في حسابك البنكي.

توسيع الاستثمار ليشمل الأسهم ذات التوزيعات الأجنبية

للذين يرغبون في تنويع المخاطر بعيدًا عن السوق التايلاندي فقط، فإن الاستثمار في الأسهم ذات التوزيعات الأجنبية، خاصة في الولايات المتحدة، هو خيار جدير بالنظر.

الأسهم الرائدة في أمريكا لها سجل طويل في دفع الأرباح بشكل مستمر، وهناك ما يُعرف بـ"Dividend Aristocrats" – شركات تزيد توزيعات أرباحها باستمرار لمدة 25 سنة أو أكثر، وهو دليل على الاستقرار.

مزايا:

• الوصول إلى شركات عالمية (Apple, Microsoft, Coca-Cola, Johnson & Johnson) ذات أساس قوي وتوزيع متنوع للأعمال.
• الدخل بالدولار، مما يساعد على تنويع المخاطر المتعلقة بالعملات.
• الاستقرار، التاريخ الطويل، ونمو التوزيعات.

طرق الاستثمار:

• عبر صناديق الاستثمار: دراسة الأداء، الرسوم، وسياسات الاستثمار قبل اتخاذ القرار.
• دراسة المعلومات من مصادر موثوقة، ومقارنة أنواع الاستثمارات.

الخلاصة: لا يوجد خيار واحد “أفضل”

بناء دخل سلبي من خلال الأسهم ذات التوزيعات العالية هو استراتيجية كلاسيكية لا تزال فعالة، ولكن تذكر أن الانتظام والأساسيات التجارية أهم من نسبة مئوية واحدة.

الأسهم الثمانية المختارة تتميز كل منها بنقاط قوة مختلفة – بعضها يركز على الاستقرار، وبعضها على فرص النمو، وبعضها بتقييم جذاب. سواء استثمرت بشكل عشوائي أو وزعت المخاطر على عدة أسهم، سواء في السوق المحلي أو الخارجي، فهي المفتاح لبناء ثروة مستدامة على المدى الطويل.