#美联储降息 Cục Dự trữ Liên bang (FED) hôm nay đã trở thành "bài kiểm tra áp lực chính trị", tín hiệu này đáng theo dõi.

Giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần như chắc chắn (xác suất 87,6%), nhưng điểm đáng chú ý thực sự là sự bất đồng trong cuộc bỏ phiếu - trong số 12 thành viên bỏ phiếu của FOMC, có 5 người phản đối hoặc nghi ngờ về việc nới lỏng thêm, đây là lần đầu tiên xuất hiện kể từ năm 2019 và là cuộc họp gây tranh cãi nhất trong những năm gần đây. Biểu đồ điểm sẽ rất thú vị, ước tính có thể thấy sự phân hóa rõ rệt trong quan điểm của các ủy viên về xu hướng vào năm 2026.

Từ góc độ giao dịch, sự không chắc chắn của chính sách này đang định hình lại giá cả thị trường. JPMorgan đã cảnh báo rằng thị trường chứng khoán Mỹ có thể đối mặt với cơn sóng chốt lời, vì kỳ vọng giảm lãi suất đã được phản ánh đầy đủ. Xác suất không giảm lãi suất vào tháng 1 đã tăng lên 68%, cho thấy thị trường đang bắt đầu đánh giá lại không gian nới lỏng. Dữ liệu kinh tế vào tháng 3 và tháng 6 năm sau mới thực sự là bước ngoặt - các ủy viên diều hâu đang chờ cơ hội.

Gần đây, tôi đã quan sát thấy một số cao thủ bắt đầu điều chỉnh tỷ trọng vị thế, từ việc theo đuổi tăng giá đơn thuần chuyển sang chiến lược phân bổ vị thế: một phần theo các nhà giao dịch kiểu mạo hiểm với các đợt sóng ngắn hạn, một phần chuyển sang các nhà giao dịch có phong cách ôn hòa để thực hiện giao dịch trung hạn. Tín hiệu mở rộng bảng (nếu được công bố) sẽ cung cấp hỗ trợ thanh khoản, nhưng hiện tại rất khó để đánh giá cường độ của sự hỗ trợ này.

Đề nghị tạm thời nâng cao độ nhạy của lệnh cắt lỗ, trong thời kỳ có sự khác biệt chính sách, biến động dễ dàng gia tăng, đặc biệt là cách diễn đạt của Powell. Khóa một phần lợi nhuận trước cuối năm, giữ lại vị thế để theo dõi hiệu suất dữ liệu kinh tế trước cuộc họp tháng 1, đó mới là yếu tố quyết định nhịp điệu của năm 2026.