Финансовый аудит: обязательные к просмотру формулы ликвидности и интерпретация трех основных коэффициентов

Почему следует следовать за показателями ликвидности?

Что происходит, когда компании сталкиваются с нехваткой наличных средств? Многие считают, что чем больше активов на балансе, тем безопаснее, но настоящим испытанием для компании является способность к краткосрочной долговой выплате. Вот почему инвесторы и кредиторы следуют за коэффициентом ликвидности - эти показатели ясно отражают реальное состояние компании в трудные времена.

Формулы ликвидности не просто числовая игра, они являются ключом к пониманию финансового здоровья предприятия. С помощью этих показателей вы можете оценить, действительно ли компания способна вовремя оплачивать счета и краткосрочные долги.

Три соотношения ликвидности, каждое из которых имеет свое применение

Самый строгий критерий: абсолютное значение ликвидности

Среди всех показателей ликвидности абсолютное соотношение ликвидности является самым консервативным, так как оно учитывает только наличные. Этот показатель сообщает вам, насколько краткосрочные обязательства могут быть покрыты наличными в распоряжении компании.

Формула расчета очень проста:

Абсолютный коэффициент ликвидности = Денежные средства и эквиваленты / Текущие обязательства

Почему так строго? Потому что только наличные деньги действительно могут быть использованы немедленно. Запасы и дебиторская задолженность слишком медленны.

Компромиссный вариант: коэффициент быстрой ликвидности (кислотный тест)

Коэффициент быстрой ликвидности учитывает более широкий круг активов — он включает не только наличные средства, но и легко реализуемые активы. Он исключает запасы, так как продажа запасов требует времени.

Способ расчета следующий:

Коэффициент быстрой ликвидности = ( наличные средства + ценные бумаги + дебиторская задолженность ) / Ликвидность

Этот показатель ближе к реальности, так как большинство компаний действительно могут получить дебиторскую задолженность или продать ценные бумаги в течение нескольких дней.

Самая мягкая оценка: Ликвидность

Коэффициент ликвидности является наиболее распространенным, он учитывает все ликвидные активы, включая запасы. Это отражает наиболее оптимистичные возможности компании по погашению долгов.

Формула:

Ликвидность = Оборотные активы / Оборотные пассивы

Ликвидность выше 1 означает, что у компании теоретически достаточно активов для погашения долгов, но помните — между теорией и реальностью есть разница.

Как правильно понять эти числа?

Что означает, когда коэффициент равен 1? Это означает, что активы компании точно покрывают долги — звучит неплохо, но на самом деле это очень опасно, так как нет никакого буферного пространства.

Когда соотношение меньше 1, ситуация хуже — активов компании недостаточно для покрытия краткосрочных долгов, что является тревожным сигналом.

Самое здоровое состояние - это соотношение больше 1, что означает, что у компании достаточно “запаса прочности”, чтобы спокойно справляться с неожиданными ситуациями. Но и не должно быть слишком высоким - слишком высокий уровень может означать, что компания неэффективно использует капитал.

Не рассматривайте эти показатели изолированно

Многие люди совершают ошибку, сосредотачиваясь только на одном коэффициенте при принятии решений. Индикаторы ликвидности — это лишь часть медицинского осмотра, вам также необходимо:

• Сравнение с отраслевыми стандартами (нормальные уровни сильно различаются в разных отраслях)
• Просмотр исторических тенденций (соотношение растет или падает?)
• В сочетании с другими финансовыми показателями (рентабельность, коэффициент задолженности и т.д.)
• Учитывайте бизнес-цикл (данные в низкий и высокий сезоны будут различаться)

Настоящий финансовый анализ требует комплексного подхода — только объединив все показатели, можно точно оценить реальное финансовое состояние компании.