Дефицитные времена данных по занятости вне сельского хозяйства: двойственная игра крипторынка в условиях низкой надежности макроэкономических данных

【区块律动】Сегодня выйдет отчет по занятости вне сельского хозяйства за ноябрь в США. Общий рынок ожидает прирост примерно в 50 тысяч рабочих мест, уровень безработицы может подняться до 4.4%-4.5%, общий настрой явно ослаблен.

С точки зрения рынка, любые данные о занятости, ниже ожидаемых, могут заранее спровоцировать ценовое движение рынка в сторону ожиданий снижения ставок ФРС. В то же время, аналитики предупреждают, что при одновременном ухудшении ситуации с занятостью и уровнем безработицы давление на доллар может сохраняться до конца года.

Однако есть важный момент: эти данные по занятости сами по себе содержат “внутренственный дефект”. Влияние правительственного шатдауна привело к отсутствию данных за октябрь, некоторые компоненты индекса потребительских цен (CPI) также не были пересчитаны, а вес опроса домохозяйств за ноябрь был вынужден быть скорректирован. Официальные источники признают, что краткосрочно такие данные могут иметь высокую дисперсию. Иными словами, доверие к одному лишь числовому показателю уже значительно снизилось.

В такой ситуации рынок скорее будет играть не в точность прироста занятости, а в вопрос: “Изменится ли политика?” и “Переключится ли рыночное настроение на риск?”.

Для криптовалютного рынка это создает ситуацию двуострого меча. С одной стороны, слабые данные по занятости и ожидания снижения ставок создают поддержку для ликвидности и могут позитивно сказаться на среднесрочной перспективе для активов, таких как BTC. С другой стороны, неопределенность этих данных увеличивает волатильность — могут возникать резкие колебания ставок, курса доллара и криптовалютных активов в краткосрочной перспективе, а заемные средства легко могут быть “выведены” при такой волатильности.

Проще говоря, в период низкой достоверности макроэкономических данных основная ставка рынка не на то, хороши или плохи эти данные, а на то, способны ли они изменить повествование о политике ФРС. Инвесторам в крипту необходимо быть внимательными к ликвидности и волатильности перед и после событий, а также наблюдать, не используют ли участники рынка эти макроэкономические неопределенности для выхода из долгов и пересмотра оценки активов.