Внутренние подразделения Федеральной резервной системы становятся все более заметными, и это, возможно, самое сложное задание Джерома Пауэлла — создать последовательную картину на 2026 год.

Когда политики не могут согласовать, в какую сторону движется экономика, возникает шум. Некоторые должностные лица обеспокоены стойкими сигналами инфляции, в то время как другие опасаются, что чрезмерное ужесточение может задушить рост. Пауэлл, оказавшийся посередине, должен каким-то образом сформировать рекомендации на будущее, которые не противоречат половине его собственного комитета.

Для рынков — в том числе крипто — эта неопределенность важна. Федеральная резервная система, которая не может принять решение, — это резервная система, которая может неожиданно повернуть в другую сторону. Трейдеры ненавидят сюрпризы. Если Пауэлл не удастся объединить послания, ожидайте скачков волатильности по всему спектру рисковых активов. Биткойн и альткоины не останутся в стороне.

Задача — это не только экономика, но и политический театр. Пауэлл должен сбалансировать ястребиные и голубиные голоса, не потеряв доверия. Это балансирование на тонкой грани, и 2026 год может показать, есть ли у него еще этот баланс.