أسواق الائتمان ترسل إشارات تحذير لم نشهد مثلها بهذا الشدة منذ عام 2008. معدلات الرفض في جميع المجالات—بطاقات الائتمان، طلبات زيادة الحد، الرهون العقارية، قروض السيارات، وما إلى ذلك—بلغت للتو 25%. هذا هو أعلى مستوى شهدناه منذ الأزمة المالية الكبرى.

ما يجعل هذا الأمر لافتًا بشكل خاص هو الاتساع. نحن لا نتحدث عن قطاع واحد يعاني. بل المستهلكون يُرفضون في الحصول على بطاقات ائتمان أساسية وأيضًا المشترون الجدد للمنازل غير قادرين على تأمين الرهون العقارية وقروض السيارات تُرفض كذلك. عندما ترتفع معدلات الرفض بهذه الطريقة الموحدة عبر جميع أنواع الائتمان، غالبًا ما يشير ذلك إما إلى تفادي كبير للمخاطر من قبل المقرضين أو تدهور ملاءة المستهلكين الائتمانية. وربما كلاهما.

للتوضيح، خلال الفترات الاقتصادية الطبيعية، تتراوح هذه المعدلات بين 15-18%. القفزة إلى 25% تمثل تحولًا جوهريًا في توافر الائتمان. من الواضح أن البنوك تشدد المعايير بقوة، وهذا عادةً ما يسبق أو يصاحب تباطؤات اقتصادية. سواء أدى ذلك إلى توجه نحو الأصول البديلة أو كان مجرد انعكاس لضغوط مالية أوسع، فلا يزال الأمر بحاجة للمراقبة، لكنه بالتأكيد مؤشر جدير بالانتباه.