Гиганты стейблкоинов тихо переписывают правила игры на рынке золота.

По данным на конец сентября этого года, эмитент крупнейшего в мире стейблкоина USDT — компания Tether — уже накопила 116 тонн золота, что составляет почти 14 миллиардов долларов. Что это значит? Если не считать центральные банки, то по объёму золотых резервов среди частных компаний Tether уже может потягаться с официальными запасами таких стран, как Южная Корея и Венгрия.

Ещё интереснее временная линия. В этом году цена на золото дважды резко росла, в сумме прибавив почти 2000 долларов. Во время второй волны роста Tether как раз ускорила скупку — только за третий квартал было куплено 26 тонн, что составляет 2% от общемирового спроса на золото и 12% от объёма покупок, известных как покупки центральными банками. Это совпадение или сознательная поддержка рынка? Есть над чем задуматься.

Такое агрессивное накопление золота со стороны Tether, вероятно, связано с подготовкой к запуску токенизированного физического золота, это долгосрочная стратегия. Но тут есть потенциальный риск: если в какой-то момент спрос на стейблкоины внезапно рухнет, как распорядиться такими большими золотыми резервами? Давление неизбежно отразится на рынке.

Грань между криптомиром и традиционными активами-убежищами становится всё более размытой. Когда инвесторы рассматривают золото как тихую гавань, они, возможно, и не подозревают, что среди покупателей, разгоняющих цены на золото, есть и криптовалютные компании.