#ETH走势分析 السوق الآن متوقف تماماً. البيتكوين يتذبذب بالقرب من 92500 دولار، والإيثريوم عند حاجز 3150 دولار لا يستطيع تجاوزه. زخم الارتداد واضح أنه انتهى، لكن الضغوط البيعية أيضاً لم تستطع إسقاط الأسعار—كأن السوق كله تم الضغط على زر الإيقاف المؤقت.

السبب بسيط: الجميع ينتظر رقم واحد.

الليلة سيتم الإعلان عن مؤشر PCE للتضخم. لا تستهين بهذه التقرير، فهو المؤشر الحقيقي الذي يراقبه الاحتياطي الفيدرالي، بينما الـCPI يأتي في المرتبة الثانية. الجدير بالذكر أن توقف الحكومة سابقاً أدى لانقطاع البيانات الرسمية لفترة طويلة، وهذه أول تقرير رسمي بعد العودة، وكل من المؤسسات المالية، الأفراد وحتى البنك المركزي نفسه—الجميع يترقب هذه النتيجة.

كيف يراهن السوق؟ التوقعات العامة أن معدل الـPCE السنوي سيرتفع إلى 2.8%( بينما كان في المرة السابقة 2.7%)، ومن الممكن أن يصل الـPCE الأساسي إلى 2.9%. الأرقام تبدو جيدة؟ لكن المشكلة أن هدف التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي هو 2%! وبحسب تقديرات بنك أمريكا، بهذا المعدل لن يعود التضخم للهدف قبل 2027. بمعنى آخر، التضخم ربما استمر في تجاوز الحد المطلوب لمدة 55 شهراً متتالية.

اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة الأسبوع القادم، وحالياً السوق يعطي احتمال 87% لخفض ثالث للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لكن المتغير الرئيسي الليلة: إذا جاءت البيانات مطابقة أو أقل من المتوقع؟ خفض الفائدة شبه مضمون. أما إذا جاءت أرقام التضخم أعلى من المتوقع؟ فربما يتم إيقاف دورة خفض الفائدة فوراً.

أسواق الأسهم الأمريكية أيضاً في حالة توتر. مؤشر S&P 500 يقترب من أعلى مستوى تاريخي، والسوق منقسم إلى فريقين—فريق يخشى من الاستثمار الجنوني في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، وفريق يراهن على خفض الفائدة لدعم الاقتصاد. إذا انخفض التضخم فعلاً، قد نرى موجة ارتفاع شاملة؛ أما إذا كانت البيانات سيئة، فعمليات جني الأرباح والبيع ستكون أسرع من الجميع.

أما بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فالتأثير أكثر مباشرة. العملات الصغيرة وقطاع DeFi من أكثر الأصول حساسية لتغيرات الفائدة. إذا جاءت البيانات إيجابية الليلة، قد تبدأ المؤسسات في التجميع فوراً؛ أما إذا كانت البيانات سلبية، فسرعة خروج الأموال ستكون صادمة.

لذا هذا الاستقرار الحالي هو مجرد انتظار السوق لإشارة الحكم. الليلة سنعرف النتيجة.