A SoftBank despejou $5,8B em ações da Nvidia—Mas não está pessimista em relação à IA

A SoftBank acaba de liquidar toda a sua posição na Nvidia após manter 32,1 milhões de ações, mas antes de entrar em pânico—eles não estão a abandonar a IA. Estão apenas a mudar de direção.

Aqui está o que aconteceu: a SoftBank fez uma saída de $5,8B da Nvidia, marcando a segunda vez que eles saíram completamente da NVDA ( a primeira saída foi em 2019). Por quê? Eles estão redirecionando capital para a OpenAI e o Projeto StarGate—um $500B joint venture de infraestrutura de IA com a OpenAI, Oracle e MGX.

O cálculo é simples: a Nvidia deu-lhes exposição à infraestrutura (chips GPU, equipamentos de data center). A OpenAI dá-lhes exposição ao software (modelos, aplicações, ferramentas empresariais). A SoftBank está a apostar que a próxima onda de valor da IA está a montante na camada de software/modelo, não apenas a jusante no hardware.

Financeiramente faz sentido—A NVDA subiu 1.280%+ ao longo de cinco anos; realizar lucros para financiar apostas de maior risco é um clássico do manual da SoftBank.

A verdadeira conclusão: Não imite os movimentos de M&A corporativos 1:1. As suas restrições de portfólio ≠ as deles. Se houver algo, o reequilíbrio da SoftBank é um lembrete para verificar se você está excessivamente exposto a semicondutores de mega-capitalização. Mas os fundamentos da Nvidia (62% de crescimento da receita, 66% de crescimento do centro de dados) não deterioraram—eles apenas rotacionaram, não saíram totalmente da IA.

A média de custos em dólares em empresas de qualidade ainda supera o tempo de mercado.