МИЛЕСТОН | Глобальный денежный запас вырос примерно на 7% по сравнению с прошлым годом и достиг рекордного уровня в $142 триллионов в 2025 году

Глобальный широкий денежный запас вырос до рекордного уровня в $142 триллионов в сентябре 2025 года, в значительной степени благодаря расширению в Китае, США и ЕС. Беспрецедентный рост — на 6,7% в годовом выражении — заставил макроинвесторов готовиться к возможной следующей крупной волне глобальной ликвидности.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, Джон Уильямс, на прошлой неделе намекнул, что программа количественного смягчения (QE) может вернуться раньше, чем ожидают рынки. Выступая на конференции Европейского банка 2025 года, Уильямс заявил, что центральный банк готов прекратить количественное ужесточение (QT) и, возможно, скоро снова расширит свой баланс, чтобы поддерживать «достаточные резервы».

Когда этот порог будет достигнут, он отметил, «настанет время начать постепенные покупки активов», предполагая, что покупка облигаций может возобновиться для стабилизации рынков.

Аналитики теперь считают, что ФРС может возобновить покупку активов уже в первом квартале 2026 года, что станет важным поворотным моментом для глобальной ликвидности.

Как выразился макроинвестор Рауль Пал:

«Вам просто нужно пройти через Окно боли — и впереди нас ждет наводнение ликвидности.»

Деньги «через крышу»

По данным The Kobeissi Letter, глобальный широкий денежный запас вырос на 446% с 2000 года, увеличившись на $116 триллионов за последние два десятилетия.

• Китай: $47 триллионов
• Европейский союз: $22,3 трлн
• Соединенные Штаты: $22,2 трлн

Это означает 7% совокупный годовой рост, подчеркивая, что мир наполнен ликвидностью — и инвесторы ищут доходность в условиях низкого роста.

«Деньги через крышу», отметил The Kobeissi Letter в X.

Куда девается вся эта наличность?

Когда ликвидность растет, капитал не распределяется равномерно. Он, как правило, течет в:

• Рискованные активы
• Твердые активы, и
• Новые финансовые сценарии.

С ужесточением доходности облигаций и застойными традиционными активами, Bitcoin и криптовалюты могут стать следующими, кто поглотит глобальные притоки.

Это видно по значительному росту ETF в 2025 году. Согласно недавнему отчету BitKE, три самых быстрых ETF, достигших отметки в $10 миллиардов за более чем 3 десятилетия, — это все спотовые крипто ETF.

Несмотря на недавнюю волатильность, участие институциональных инвесторов в криптовалюте продолжает углубляться, позиционируя цифровые активы как потенциального бенефициара следующего цикла ликвидности.

Хотя криптовалютный Твиттер был встревожен недавними красными цифрами, опытный макро-трейдер, Дэн Тапиро, напомнил инвесторам, что бычьи рынки редко заканчиваются паникой:

«Этот бычий цикл в BTC и крипте закончится, когда никто не будет думать, что он заканчивается (то не сейчас)… Плохие ценовые движения предназначены для того, чтобы встряхнуть слабых рук. Мarket 101.»

Несмотря на спад настроений, более широкая макрообстановка с:

• Взлетающим денежным предложением
• Сигналами о смене курса центральных банков, и
• Давлением ликвидности

рисует бычий фон для цифровых активов.

По мере того, как NY Fed сигнализирует о готовности к QE, а глобальная ликвидность продолжает расширяться, макроусловия, похоже, складываются для очередного спекулятивного ралли.

Слабые руки могут выходить, но история показывает, что бычьи рынки заканчиваются эйфорией, а не отчаянием. С $142 триллионами в мировой денежной массе, ищущими доходность, криптовалюта снова может стать местом для избыточной ликвидности — зажечь следующий крупный рост цифровых активов.

Следите за обновлениями BitKE о монетарной политике по всему миру

Присоединяйтесь к нашему каналу в WhatsApp здесь.