القيمة الجوهرية مقابل السعر السوقي: الفرق الذي يجب على المستثمرين فهمه

الكثير من الناس يواجهون مشكلة عند شراء الأسهم أو الأصول المشفرة: هل هذه الأشياء تستحق هذا السعر حقًا؟ في الواقع، الإجابة مخبأة في مفهومي “القيمة الجوهرية” و"السعر السوقي".

ما هي القيمة الجوهرية؟

القيمة الجوهرية = “القيمة الحقيقية” التي تحسبها بناءً على الأساسيات. لا تنظر إلى مخططات الشموع، ولا تتأثر بالأخبار، بل تركز على ما إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا، وما هو إمكان النمو المستقبلي، ومدى قوتها التنافسية.

مثلاً، تحليل التدفقات النقدية للشركة، معدل النمو، مكانتها في الصناعة، ثم استخدام نموذج خصم التدفقات النقدية لتقدير: كم ستربح الشركة في المستقبل، وما قيمتها الحالية.

الميزة الأساسية: القدرة على تجاهل الضوضاء قصيرة المدى والتركيز على القيمة طويلة الأمد.

ما هو السعر السوقي؟

السعر السوقي = السعر الذي يمكنك بيعه الآن به، ويتحدد بناءً على العرض والطلب.

تشاهد سعر الشمعة على المخطط، أو أسعار البورصات، أو ترتيب القيمة السوقية، كلها تمثل السعر السوقي. ويتغير هذا السعر بشكل لحظي بناءً على عوامل مثل:

• البيانات الاقتصادية (الناتج المحلي الإجمالي، معدل البطالة، معدل التضخم)
• المزاج العام (تغريدة واحدة يمكن أن تؤدي إلى هبوط أو ارتفاع)
• الأحداث الطارئة (تغيرات السياسات، أحداث غير متوقعة)
• أخبار الشركات (تقارير الأرباح، تغييرات الإدارة)

الخصائص: مرئي في الوقت الحقيقي، لكنه يتأثر بسهولة بالمشاعر.

4 فروقات رئيسية

1. تأثير المشاعر

• السعر السوقي يتأثر بسهولة بـFOMO أو الذعر، ويمكن أن يطير أو ينخفض بشكل كبير
• القيمة الجوهرية مستقرة نسبياً، ولا تتأثر بالتقلبات قصيرة المدى

2. صعوبة الحساب

• السعر السوقي: يمكن رؤيته مباشرة عند فتح المنصة
• القيمة الجوهرية: تتطلب حسابات معقدة، والنتائج التي يخرج بها المحللون قد تختلف

3. قرار الاستثمار

• القيمة الجوهرية تُستخدم للشراء عند الانخفاض، والبيع عند الارتفاع (شراء الأصول المقيمة بأقل، وبيع الأصول المبالغ فيها)
• السعر السوقي يُستخدم لتقييم السيولة واتجاه السوق

4. تأثير العوامل الخارجية

• السياسات، أسعار الفائدة، والأحداث الجيوسياسية يمكن أن تغير السعر السوقي
• أحيانًا يتباعد السعر السوقي عن القيمة الجوهرية، مما يخلق فرص أرباح من الفروق السعرية (الاستفادة من الفروقات)

كيف تستخدم هذين المؤشرين؟

الدمج بينهما هو الأهم:

• إذا كان السعر السوقي > القيمة الجوهرية → قد يكون مبالغًا فيه (مخاطر)
• إذا كان السعر السوقي < القيمة الجوهرية → قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته (فرصة)
• إذا اقتربا من بعضهما → يكون السعر معقولًا نسبيًا

القاعدة الأساسية: القيمة الجوهرية هي مرجعك “العقلاني”، والسعر السوقي هو السعر الفعلي عند البيع والشراء. النظر إليهما معًا يمنحك فهمًا أوضح للسوق.