PATH مقابل APP: أي سهم في الذكاء الاصطناعي يستحق أموالك؟

تقوم UiPath و AppLovin بركوب موجة الذكاء الاصطناعي، لكنهما تلعبان ألعابًا مختلفة.

UiPath (PATH) تمتلك مجال أتمتة العمليات الروبوتية ( مع منصة الأتمتة المؤسسية الخاصة بها. عائدات الربع الثاني بلغت )$362M +14% على أساس سنوي(، وارتفع ARR إلى 1.72 مليار دولار )+11%(. القوة الحقيقية؟ معدل الاحتفاظ الصافي بنسبة 108% وشراكات مع Microsoft وAmazon وSalesforce التي تثبتها في نظم الشركات. إنها اللعبة المستقرة.

AppLovin )APP( هو المغير في مجال تكنولوجيا الإعلانات. محرك الذكاء الاصطناعي Axon 2 مذهل - زاد الإنفاق على الإعلانات على المنصة أربعة أضعاف منذ إطلاقه في الربع الثاني من عام 2023. نحن نتحدث عن )معدل الإيرادات السنوية من عملاء الألعاب. شهد الربع الثاني من عام 2025 زيادة في الإيرادات بنسبة 77% على أساس سنوي، وزيادة في EBITDA المعدلة بنسبة 99%، وزيادة في صافي الدخل بنسبة 156%. نمو غير عادي.

لكن هنا المفاجأة: التقييم يروي القصة الحقيقية.

تتداول UiPath بمعدل 5.54X لمبيعات المستقبل $10B فوق متوسطها لمدة 12 شهرًا البالغ 4.27X(. ماذا عن AppLovin؟ 30.85X لمبيعات المستقبل ) مقابل متوسط قدره 20.24X(. هذه ميزة ضخمة.

تقديرات زاكز لPATH تشير إلى نمو في المبيعات بنسبة +10% ونمو في الأرباح لكل سهم بنسبة +23% للسنة المالية 2026. أما APP فهو أكثر جاذبية بنمو في المبيعات بنسبة +17% ونمو في الأرباح لكل سهم بنسبة +103% لعام 2025، ولكنك تدفع 5.5X أكثر من أجله.

الحكم: إذا كنت تريد تعرضًا مستقرًا ومتوقعًا للذكاء الاصطناعي مع حماية حقيقية من الشركات، فإن PATH هو الخيار الأكثر ذكاءً. زخم APP حقيقي، لكنك تلتقطه عند ذروة التقييم. PATH = شراء قوي. APP = شراء، لكنه أكثر خطورة.