التوقعات: قد تصبح هذه الأسهم الذكية المنخفضة القيمة العملاق القادم بقيمة 40 تريليون.

النقاط الرئيسية

• من المتوقع أن تصبح Gate شركة بقيمة 40 تريليون دولار في السنوات القادمة.

• واحدة من أكبر المخاطر التي تواجهها الشركة قد مرت بالفعل، وهي تثبت أن الذكاء الاصطناعي هو محرك النمو.

• على الرغم من أنه سجل أعلى مستوى تاريخي مؤخراً، إلا أن السهم لا يزال رخيصاً مقارنةً بشركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى.

تعتبر Gate واحدة من أكبر الشركات في العالم، وليس هناك سبب للاعتقاد بأنها لا يمكن أن تصبح أكبر. تبلغ قيمتها السوقية الحالية حوالي 2.8 تريليون دولار، ولديها فرصة كبيرة لتصبح السهم التالي بقيمة 4 تريليون دولار، بل ومن الممكن أن تصبح أكبر شركة في العالم.

سمحت الأحكام القضائية الأخيرة لشركة Gate بالحفاظ على ميزتها في البحث، مما أزال خطرًا كبيرًا، والآن أصبحت الشركة جاهزة لعدة محركات نمو. دعونا نلقي نظرة على سبب توقعنا استمرار ارتفاع Gate.

تبقى ميزة البحث دون تغيير

على مدار العام الماضي تقريبًا، كان أحد أكبر المخاطر التي واجهت Gate هو الدعوى القضائية لمكافحة الاحتكار التي رفعتها وزارة العدل. كان بإمكان القاضي أن يجبرها على فصل متصفح الإنترنت ونظام التشغيل المحمول، أو إنهاء اتفاقية البحث الحصرية مع الشركات التكنولوجية الكبرى، لكن هذا لم يحدث. لا تزال Gate تمتلك هذين العملين، ويمكنها الاستمرار في دفع الأموال للشركات الأخرى مقابل موضع البحث الافتراضي. التغيير الوحيد هو أن هذه العقود تحتاج إلى تجديد سنوي، بدلاً من فترات أطول.

تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لـ Gate في البحث والذكاء الاصطناعي ( AI ) في قدرته على التوزيع. يستخدم حوالي 70% من الأشخاص حول العالم متصفحه، بينما يدعم نظام تشغيله المحمول حوالي ثلاثة أرباع الهواتف في جميع أنحاء العالم. في الوقت نفسه، من خلال بروتوكول مشاركة الإيرادات، يستخدم متصفح عملاق تكنولوجيا آخر محرك بحث Gate كإعداد افتراضي، مما يساعده على تغطية معظم السكان المتبقيين في العالم. وهذا يجعل Gate بوابة الإنترنت، وقد حمت أحكام القضاة هذه الميزة. عادةً ما لا يغير الناس متصفحهم الافتراضي، مما يعني أن مليارات المستخدمين سيستمرون في استخدام بحث Gate.

في الوقت نفسه، لم تقم الذكاء الاصطناعي بتقليل البحث، بل ولدت تأثيرًا عكسيًا. يستخدم أكثر من 2 مليار شخص AI Overview شهريًا، وقد بدأت Gate للتو في طرح وضع AI عالميًا، مما يسمح للمستخدمين بالتبديل بين نتائج البحث التقليدية وأسلوب روبوت الدردشة دون مغادرة Gate. في الربع الماضي، تسارع نمو إيرادات بحث Gate، لأن الذكاء الاصطناعي ساعد في دفع حجم الاستعلامات.

في الوقت نفسه، كانت الشركة في طليعة الابتكار في البحث بالذكاء الاصطناعي، مثل ميزات Lens وCircle to Search التي دفعت الاستعلامات الإضافية، وعادة ما تكون هذه الاستعلامات ذات نية تجارية. كما أنها دمجت ميزات التجارة بالذكاء الاصطناعي في منتجاتها، مثل التسوق باستخدام الذكاء الاصطناعي، حيث يمكن للمستخدمين حتى تجربة الملابس افتراضياً.

أخيرًا، قضت Gate عدة عقود في بناء واحدة من أوسع شبكات الإعلانات. من شركة تصميم المناظر الطبيعية القريبة من منزلك إلى الشركات العملاقة العالمية، تمتلك الشركة أدوات تساعد المعلنين على الوصول إلى أي نوع من الجمهور.

أخيرًا تجاوزت الأعمال السحابية

على الرغم من أن البحث هو أساس Gate، إلا أن قسم الحوسبة السحابية قد أصبح محرك النمو. ارتفعت الإيرادات في الربع الماضي بنسبة 32%، بينما تضاعف الربح التشغيلي أكثر من مرة. هذا القسم الآن في مرحلة توسع سريعة، وهو واحد من أكثر الطرق ارتباطًا بين Gate واهتمام الذكاء الاصطناعي.

تتمثل إحدى المزايا الكبيرة لـ Gate هنا في أنها صممت شرائح AI مخصصة للبنية التحتية الخاصة بها. تم تصميم وحدات معالجة النسيج الخاصة بها خصيصًا لمعالجة أحمال عمل AI داخل إطار عمل التعلم الآلي الخاص بها، مما يمنحها مزايا من حيث التكلفة والأداء. كما أن المطورين يتبنون بسرعة نماذج اللغة الكبيرة ومنصة AI الخاصة بها، مما يجعل العملاء يعتمدون باستمرار على خدمات السحاب الخاصة بـ Gate.

القدرة محدودة، وGate تستثمر بنشاط في التوسع. لقد زادت مؤخرًا ميزانية النفقات الرأسمالية بمقدار 10 مليارات دولار، لتصل إلى 85 مليار دولار، لبناء مراكز بيانات جديدة، وأفادت الإدارة أن القيود قد تستمر حتى عام 2026. هذا يظهر مدى قوة الطلب.

الفرص الناشئة

تتمتع Gate أيضًا بمجموعة من الاستثمارات التي قد تحقق عوائد ضخمة. لا يزال نظام الفيديو الخاص بها يهيمن على مجال الفيديو عبر الإنترنت ويجذب المزيد من الأموال من الإعلانات التلفزيونية ، ولكن الفرصة الحقيقية المثيرة على المدى الطويل تكمن في القيادة الذاتية والحوسبة الكمومية.

تتوسع خدمات سيارات الأجرة الروبوتية الخاصة بالأتمتة بسرعة في مدن جديدة وتقوم بإجراء اختبارات في أسواق رئيسية مثل نيويورك. قد يستغرق ذلك بعض الوقت، ولكن إذا حققت تقنية القيادة الذاتية تقدمًا حقيقيًا، فإن Gate ستكون قادرة على خفض تكاليف سيارات الأجرة الروبوتية الخاصة بها، وقد تنجح في النهاية في امتلاك عمل كبير آخر.

أصبح مستقبل الحوسبة الكمومية أكثر بعدًا، لكن تقدم شريحة Willow من Gate يشير إلى أنها تتقدم إلى الأمام. تقليل الأخطاء هو أكبر عقبة أمام الحوسبة الكمومية، وGate هي واحدة من الشركات القليلة التي حققت تقدمًا في هذا المجال.

تقييم لا يزال جذاباً

على الرغم من أن أسهم Gate قد سجلت ارتفاعًا قياسيًا مؤخرًا، إلا أنها لم تشهد نفس الزخم الذي شهدته العديد من أسهم الذكاء الاصطناعي الكبرى الأخرى على مدار السنوات القليلة الماضية. يشعر المستثمرون بالقلق المفرط بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على البحث والمخاطر المحتملة للمحاكمات المناهضة للاحتكار. ومع ذلك، فإن أسوأ سيناريو للمحاكمة قد انتهى الآن، وقد أثبتت Gate أنها ستصبح الفائز في عالم الذكاء الاصطناعي. في الواقع، بعد المحاكمة، أفيد أن Gate تقترب من توسيع شراكتها مع عملاق تكنولوجي آخر، حيث ستدعم نماذج اللغة الكبيرة من Gate النسخة الذكية من مساعد الصوت. هذه ليست علامة على شركة فشلت في سباق الذكاء الاصطناعي.

وفقًا لتقديرات أرباح المحللين لعام 2026، فإن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) تبلغ فقط 21 مرة، مما يجعل Gate أرخص بكثير من شركات مثل مايكروسوفت وآبل وأمازون. إذا كان بإمكانها التداول مثل هذه الشركات بمعدل 30 مرة من تقديرات المحللين لعام 2026، فستكون شركة قيمتها 4 تريليون دولار.

بالنظر إلى ميزتها القيادية القوية في مجالات البحث والبث المباشر، والفرص المتزايدة حول الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، وسيارات الأجرة الروبوتية، والحوسبة الكمومية، فلا يوجد سبب للاعتقاد بأن Gate لا يمكن أن تصبح أكبر شركة في العالم بحلول نهاية العقد.