DeFi TVL đạt $160 tỷ vào quý 3 năm 2025 với mức tăng trưởng lịch sử 41%

Hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự mở rộng mạnh mẽ nhất kể từ tháng 5 năm 2022, với tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng 41% trong quý 3 năm 2025, vượt qua $160 tỷ. Đà tăng trưởng đáng kể này chủ yếu được thúc đẩy bởi các mạng Ethereum và Solana, ghi nhận sự gia tăng TVL lần lượt là 50% và 30%.

Ethereum Chiếm Ưu Thế Tăng Trưởng Q3 Với Gần $97 Tỷ TVL

Sự phục hồi trong hoạt động DeFi chứng tỏ sự tự tin trở lại của thị trường đối với các giao thức tài chính phi tập trung. Ethereum duy trì vị thế thống trị của mình, với TVL tăng mạnh từ $54 tỷ lên 96,86 tỷ đô la – một mức tăng 50% chiếm phần lớn sự tăng trưởng tổng thể của DeFi. Trong khi đó, hệ sinh thái Solana tiếp tục mở rộng với mức tăng 10,5% từ $10 tỷ lên 11,5 tỷ đô la giá trị bị khóa.

Trong toàn bộ hệ sinh thái, Solana đã duy trì vị thế dẫn đầu về hiệu suất dApp, liên tục tạo ra doanh thu cao hơn các mạng Layer 1 và Layer 2 khác – một minh chứng cho sự gia tăng tương tác của người dùng và hoạt động trên chuỗi mạnh mẽ.

Các giao thức DeFi chính ghi nhận các chỉ số tăng trưởng nổi bật

Sự bùng nổ trong quý 3 đã được tăng cường bởi hiệu suất phi thường từ một số giao thức hàng đầu:

• Aave: Giao thức cho vay đã trải qua sự tăng trưởng 58% kể từ tháng 7, hiện đang bảo đảm hơn $41 tỷ trong TVL
• Lido: Đã ghi nhận mức tăng 77% đáng kể lên gần $39 tỷ, chủ yếu do nhu cầu tăng cao đối với các sản phẩm phái sinh staking lỏng (LSTs)
• EigenLayer: Đã chứng kiến giá trị TVL của nó tăng 66% kể từ tháng 7 để vượt qua $20 tỷ, hưởng lợi đáng kể từ sự tăng giá của Ethereum.

Mike Maloney, CEO và người sáng lập Incyt, đã gán những kết quả xuất sắc này cho việc phát triển giao thức có trách nhiệm: “Những người chiến thắng lớn nhất là các giao thức cung cấp sản phẩm phi tập trung một cách có trách nhiệm. Lido, EigenLayer và Aave đứng đầu vì lý do chính đáng – họ có trách nhiệm và trung thực.”

Động lực Thị trường và Các yếu tố Cấu trúc Đằng sau Sự Tăng trưởng của DeFi

Sự tăng giá rộng rãi của tiền điện tử đã là một yếu tố quan trọng thúc đẩy sự mở rộng của DeFi. Ethereum đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4,946 USD vào ngày 24 tháng 8, tương ứng với mức tăng 82% kể từ đầu tháng 7. Bitcoin cũng đạt mức kỷ lục 124,457 USD vào ngày 14 tháng 8, tăng 14% trong cùng thời gian.

Doug ColKitt, một nhà đóng góp ban đầu cho Fogo, đã cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về động lực thị trường: “Chúng ta đang thấy hai lực lượng va chạm – giá crypto tăng lên trong khi vốn tìm kiếm lợi suất chuyển sang chuỗi. Khi Bitcoin và ETH tăng vọt, giá trị tài sản thế chấp mở rộng nhanh chóng, đẩy TVL lên cao.”

Điều gì phân biệt chu kỳ tăng trưởng này, theo Colkitt, là tính bền vững của nó: “TVL không chỉ là những con số bị thổi phồng mà là những sản phẩm thực. Tài sản Thế giới Thực (RWAs), Token Staking Thanh khoản (LSTs), và hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang kéo vốn trở lại vào DeFi – báo hiệu một sự chuyển mình cơ bản trong hệ sinh thái crypto.”

Solana Dẫn Đầu Về Doanh Thu Ứng Dụng Phi Tập Trung Với 217,39 Triệu Đô La

Trong khi Ethereum thống trị bức tranh TVL tổng thể, Solana đã thiết lập vị thế lãnh đạo rõ ràng trong lĩnh vực tạo ra doanh thu từ dApp. Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy các dApp của Solana liên tục vượt trội hơn cả các giao thức L1 và L2 về các chỉ số doanh thu.

Trong tháng qua, hệ sinh thái của Solana đã tạo ra doanh thu ấn tượng là 217,39 triệu USD, vượt xa doanh thu 87,76 triệu USD của Ethereum. Đối với Q2 2025, Solana đã tạo ra $570 triệu USD doanh thu tổng cộng, chiếm khoảng 46,3% tổng doanh thu của tất cả các ứng dụng phi tập trung (dApp) trên các blockchain lớn.

Sự tự tin của các nhà phát triển vẫn vững chắc trong toàn bộ hệ sinh thái Solana, như được chứng minh bởi hơn 10.000 người tham gia hackathon Colosseum và sự ra mắt của nhóm tăng tốc thứ ba vào tháng 7. Nền tảng này tiếp tục thu hút các nhà phát triển với danh tiếng về chi phí giao dịch thấp và khả năng xử lý cao.

Các phát triển quy định cung cấp khung hỗ trợ

Động lực tích cực trong lĩnh vực DeFi đã được củng cố thêm bởi những phát triển quy định gần đây ở Hoa Kỳ. Vào tháng Bảy, Hạ viện đã thông qua ba dự luật quan trọng cung cấp sự rõ ràng hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử: Đạo luật GENIUS, Đạo luật CLARITY và Đạo luật Chống Giám sát CBDC.

Tổng thống Trump đã ký thành luật Đạo luật GENIUS, thiết lập một khuôn khổ pháp lý toàn diện cho stablecoin và hỗ trợ các chính sách ủng hộ tiền điện tử. Luật này đã phải đối mặt với sự chỉ trích từ các đảng viên Dân chủ, những người đã nêu lên những lo ngại về khả năng xung đột lợi ích với các khoản đầu tư tiền điện tử của gia đình Trump trong bối cảnh thị trường bùng nổ.

Sự tăng trưởng TVL DeFi trong suốt Q3 dựa trên con số $86 tỷ vào tháng Tư, con số này đã tăng lên $126 tỷ vào giữa tháng Bảy – đại diện cho mức tăng 46% trong ba tháng. Như Colkitt đã tóm tắt một cách ngắn gọn: “Nếu DeFi là bảng điểm, thì Q3 cho thấy DeFi đã trở lại trong cuộc chơi.”