Transacções de cobertura é o que? Estratégias de cobertura forex

Question

Cobertura, é algo que se ouve frequentemente, mas que não se compreende bem. Muitas pessoas apenas sabem que esses gestores de fundos de cobertura têm grandes quantias de dinheiro e podem influenciar a direção do mercado. Algumas pessoas até misturam cobertura e venda privada.

Na verdade, a Cobertura é basicamente uma forma de negociação que busca arbitragem através do emparelhamento de ativos com "coeficientes de correlação". Essa prática ajuda os investidores a reduzir o impacto de oscilações desfavoráveis do mercado, mantendo o risco ao mínimo.

O que é a Cobertura?

Cobertura (HEDGE) não só reduz o risco, mas também aumenta os ganhos!

Os investidores estavam inicialmente preocupados com as flutuações futuras nas taxas de câmbio ou nos preços das commodities que poderiam causar perdas. Eles queriam garantir os preços antecipadamente. É tão simples assim.

Pode ser usado em ações, câmbio, futuros e criptomoedas. O mercado de câmbio é o mais comum.

Em 1990, as economias de vários países prosperavam, mas as reservas de divisas eram insuficientes. Os EUA aumentaram drasticamente as taxas de juros, a bolha japonesa estourou, e as moedas de diversos países enfrentaram ataques de abutres financeiros internacionais. Soros atacou a libra esterlina em 1992, tornando-se famoso de imediato. Mais tarde, ele liderou fundos de cobertura para atacar as moedas de vários países, desencadeando a crise financeira asiática em 1998. A palavra cobertura tornou-se famosa desde então.

Cobertura transação exemplo descrição

Cobertura é essencialmente como comprar um seguro. Diferentes mercados têm diferentes usos. No mercado de ações, utiliza-se futuros ou opções. No mercado de câmbio, é mais diversificado.

Cobertura do risco de volatilidade dos preços do petróleo: opções de petróleo

As indústrias da aviação e do transporte marítimo dependem da compra de opções de petróleo bruto para fixar custos. Quando os preços do petróleo sobem, o dinheiro ganho com as opções pode compensar o aumento dos custos.

Mas e se os preços do petróleo caírem drasticamente? A margem de garantia das opções pode sofrer perdas.

Assim, a estratégia de cobertura reduz o risco, mas também limita o espaço para lucro.

Cobertura da volatilidade dos preços das ações - Opções sobre índices

Os gestores de fundos e outros novos recursos estão a ser depositados. Têm receio de que os preços se movam de forma errática nos próximos dias, por isso decidiram comprar algumas opções de índice.

Preço das ações a subir? Venda de opções para lucro, depois use novos fundos para comprar ações. Embora o preço das ações tenha subido, o dinheiro ganho com as opções pode compensar parte dos custos.

Queda no preço das ações? Perdas em opções, mas novos fundos podem adquirir o número previsto de ações. Embora não tenham conseguido comprar mais barato, ainda assim evitaram riscos.

Os investidores de longo prazo também podem fazer isso, especialmente em situações em que não desejam vender ações, mas estão preocupados com a volatilidade dos preços. A chave é entender bem as ferramentas e os riscos.

Aplicar Cobertura no mercado de câmbio

Parece que o principal objetivo da Cobertura é reduzir riscos, não ganhar dinheiro. O mercado de câmbio geralmente utiliza Cobertura em três situações:

Eventos incertos: preocupações de que notícias ou eventos possam causar flutuações acentuadas nos preços, cobertura como proteção temporária.
Mercado em deterioração: quando as condições pioram, mas ainda há esperança, use cobertura para proteger o portfólio.
Ordens já perdidas: compensar parte das perdas através de transações inversas.

Vantagens e desvantagens da cobertura no mercado de câmbio

Vantagens:

Lock利
Cobertura de flutuações de preços

Desvantagens:

Custo elevado
Necessita de mais capital

Estratégias Comuns de Cobertura em Forex

O mercado de câmbio tem uma cobertura mais comum e estratégias mais diversas.

Estratégia de Cobertura de Taxas de Câmbio Diretas

É uma negociação bidirecional. Comprar e vender ao mesmo tempo, compensando o impacto da volatilidade do mercado.

Por exemplo, um empresário taiwanês compra mercadorias do Japão para vender nos Estados Unidos. Recebe 10 milhões de dólares, o que equivale a 1,2 bilhões de ienes japoneses, e após seis meses precisa pagar 1 bilhão de ienes. Lucra 200 milhões de ienes.

Mas e se o iene se valorizar? Precisamos de mais dólares para trocar por ienes. Trocar moeda antecipadamente também reduzirá a eficiência do capital. Portanto, podemos comprar dólares/ienes ao receber pagamentos.

O iene japonês subiu, a cobertura dos lucros pode compensar as perdas na troca de moeda. O iene japonês caiu, os lucros na troca de moeda podem compensar as perdas na margem.

Em vez de trocar diretamente todos os 10 bilhões de ienes, fazer isso exige menos recursos e é mais eficiente.

Alguém quer ganhar com a diferença de taxas de câmbio e, em seguida, usar a cobertura de taxa de câmbio para limitar o risco. Mas o custo da cobertura é muito alto e pode não compensar. É melhor calcular tudo antes de usar.

Arbitragem de investimento e técnicas de operação de fundos de cobertura

Essa estratégia utiliza a correlação entre taxas de juros, taxas de câmbio, ações e mercados futuros, estabelecendo posições de Cobertura para garantir lucros. Envolve política monetária, fundamentos econômicos e sentimento de mercado. É um pouco complexo.

Atualmente, os fundos hedge geralmente utilizam estratégias mistas, como a estratégia de ações long/short, estratégia macro global, entre outras. A estratégia long/short consiste em comprar ações que se espera que subam e vender ações que se espera que desçam. A estratégia macro global baseia-se em taxas de juros, inflação e eventos globais. Parece que em 2025, os métodos quantitativos e a gestão de riscos se tornarão ainda mais importantes.

O exemplo mais famoso é a crise financeira asiática. Soros percebeu a insuficiência das reservas cambiais de vários países e começou a especular. Naquela época, as moedas dos países mantinham uma taxa de câmbio fixa em relação ao dólar, mas algumas nações não conseguiram sustentar suas reservas cambiais.

De 1990 a 1995, o PIB da Tailândia teve uma média de 9,1%, liberalizando o controle de capitais, com a dívida externa atingindo mais de 100 bilhões de dólares. Soros tomou emprestado uma grande quantidade de baht tailandês e trocou por dólares ( cerca de 25:1), ao mesmo tempo em que vendeu a descoberto as ações tailandesas, provocando a retirada de investimentos estrangeiros.

O governo da Tailândia usou reservas de moeda estrangeira para estabilizar a taxa de câmbio do baht, mas ainda assim falhou. Em julho de 1997, abandonou a taxa de câmbio fixa, e o baht desabou para 56 baht por 1 dólar em janeiro de 1998. Soros precisava apenas usar uma parte dos dólares para devolver os baht, e o restante era lucro.

Ele então atacou países como as Filipinas, Singapura e Coreia do Sul, que têm alta dívida externa mas insuficiência de reservas cambiais. Mas ele falhou em Hong Kong, subestimando o apoio do governo chinês. A crise financeira asiática finalmente chegou ao fim.

Considerações ao usar a estratégia de Cobertura

Cobertura pode limitar riscos, mas uma má operação pode ter consequências desastrosas. Lembre-se:

Custo de transação

Cobertura tem custo. Tanto comprar como vender têm taxas. Vale a pena? Pense bem.

Sair da Cobertura da maneira correta

Para sair, é necessário liquidar uma posição. Escolher o momento certo é crucial. É necessário determinar a direção do preço, caso contrário, a proteção anterior foi em vão.

A experiência de negociação é extremamente importante

Normalmente, apenas os veteranos usam estratégias de cobertura. Eles entendem o mercado. Os novatos devem ter cuidado. Se não tiver experiência, pode acabar pagando mais do que se não usasse cobertura.

Conclusão

Cobertura é principalmente uma forma de proteção, não uma forma de ganhar dinheiro. Embora algumas pessoas tenham enriquecido com a cobertura de taxas de câmbio, o risco é alto e é difícil de prever.

Após a crise financeira asiática, a capacidade de resposta dos países aumentou e as reservas de divisas tornaram-se mais robustas. Este tipo de operação agora também se estendeu ao mundo das criptomoedas!

Na estrutura dos fundos de cobertura, agora é mais comum utilizar a estrutura de parceria limitada, onde o gestor do fundo é responsável pelas decisões de investimento. Parece que em 2025, a estrutura de múltiplas estratégias e mestre-escravo será mais comum, permitindo uma gestão mais eficaz dos fundos de investidores de diferentes regiões.

Sugiro que os amigos investidores priorizem as transações de cobertura para se protegerem. Se quiserem lucrar, é necessário calcular bem os custos, para não perderem tempo e ainda saírem no prejuízo.