Золото откатилось от рекордного уровня на фоне изменения настроений на рынке

• Золото отступает от своего пика в $3,578-3,579 по мере снижения интереса к безопасным активам
• Сила доллара способствует снижению металлов, несмотря на перекупленность
• Ожидания снижения ставки ФРС по-прежнему обеспечивают базовую поддержку, несмотря на коррекцию

Я наблюдаю, как золото сегодня значительно падает, отступая от рекордных высот вчерашнего дня. Откат происходит на фоне стабилизации азиатских фондовых рынков, что побуждает многих трейдеров (включая меня) зафиксировать некоторую прибыль после абсолютно неумолимого двухнедельного ралли.

Сейчас действительно убивает импульс золота эта внезапная тишина, которая обрушилась на рынки облигаций. Когда облигации перестают волновать, инвесторы снова чувствуют себя комфортно и сбрасывают свои активы-убежища. Добавьте к этому неожиданную силу доллара сегодня утром, и у вас есть идеальный рецепт для отступления золота.

Честно говоря, коррекция была неизбежна - глядя на эти графики, золото кричало “перекуплено” для всех, кто обращал внимание. Но я не уверен, что у этого отката есть реальные основания.

Рынок труда явно ослабевает - просто посмотрите на вчерашний отчет JOLTS, показывающий, что количество вакансий упало до 7,18 миллиона. Федеральная резервная система практически гарантированно снизит ставки в этом месяце, причем, по всей вероятности, будет как минимум два снижения на 25 базисных пунктов до конца года. Это отрава для доллара и в конечном итоге ракетное топливо для золота.

Движущие силы рынка: Фиксация прибыли доминирует в условиях возвращающегося спокойствия

Внезапная стабильность на фондовых и облигационных рынках является основной причиной ухода золота. После недель неопределенности инвесторы делают паузу и сокращают позиции в условиях кризиса. Этот скромный рост доллара тоже не помогает, оттягивая золото с его высокой позиции.

Последние тарифные драмы Трампа добавляют еще одну переменную. Его администрация добивается немедленного слушания в Верховном суде, чтобы отменить это федеральное решение по его тарифам. Эта затяжная неопределенность на самом деле может создать некоторую поддержку для цен на золото, поскольку трейдеры хеджируют риски против потенциального хаоса.

Сегодняшние данные по занятости ADP и ISM Services PMI повлияют на рынки, но все действительно ждут отчета NFP в пятницу. Эти цифры определят, насколько агрессивно ФРС будет сокращать, что напрямую повлияет на траекторию золота.

Технический обзор: Ключевые уровни для наблюдения

Текущий распродажа достигла поддержки около уровня 23,6% по Фибоначчи от недавнего ралли, которое началось около $3,300. Если продажи ускорятся и мы пробьем уровень ниже $3,500, ожидайте более глубокую коррекцию к $3,440 - верхней границе того многомесячного торгового диапазона, из которого мы только что вышли.

С положительной стороны, сопротивление находится на уровне $3,560 перед тем, как столкнуться с вчерашним историческим максимумом около $3,578-79. Пробив его, $3,600 становится непосредственной целью на основе прорыва диапазона торговли.

Учитывая фундаментальные условия - снижение ставок ФРС на горизонте, геополитические неопределенности и общая рыночная тревога - этот спад может оказаться удивительно недолговечным. Умные деньги будут следить за точками входа, если золото приблизится к критической зоне поддержки $3,440-3,500.