Хеджирование фондов: стратегия на повышение иены раскрыта: технический и Фундаментальный анализ

Обменный курс иены продолжает идти в сторону, хедж-фонды ставят на то, что иена скоро преодолеет 145!

Автор: Тони Чоу Обновлено 2025-09-01 06:26 Рецензент: Элисон Хо

Инвестиции в慧眼Insights - Хедж-фонды активно разрабатывают стратегии, ставя на то, что обменный курс японской иены к доллару США вскоре преодолеет узкий диапазон торгов за последний месяц, ожидается, что до конца сентября он может превысить 145.

Доллар/Йена (USD/JPY) уже месяц находится в состоянии бокового движения, на 1 сентября, по состоянию на момент публикации, колебался около 147, образуя явную техническую консолидацию. На дневном графике видно, что валютная пара сформировала явную сжимающуюся треугольную формацию, прорыв уже близок.

Хеджирование фондов: анализ опционных стратегий

Согласно последним данным по позициям на Чикагской товарной бирже, инвесторы с использованием кредитного плеча создают четкие направленные позиции на рынке опционов. Что касается технических индикаторов, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) упал ниже 45, что указывает на то, что краткосрочная динамика начинает благоприятно изменяться в сторону иены. Если обменный курс иены относительно доллара США преодолеет текущий узкий диапазон колебаний и возрастет выше 145, эти стратегические позиции получат значительную прибыль.

"После возможного голосования по недоверию во Франции, серии новостей о столкновении Трампа с Куком и других событиях, мы наконец-то увидели рост интереса хедж-фондов к пут-опционам на доллар/иену," — заявил Мукунд Дага, руководитель азиатских валютных опционов Barclays.

Согласно данным по объему торгов, записи Чикагской товарной биржи показывают, что 26 августа объем торгов пут-опционов на доллар/иену (USD/JPY) в четыре раза превышал объем торгов колл-опционов, что демонстрирует явное направление предпочтений. Наиболее активные пут-опционы с истечением в сентябре имели цену исполнения 144.93, и этот уровень стал ключевой технической поддержкой, на которую обращает внимание рынок.

Анализ множества катализирующих факторов

Факторы, способствующие укреплению японской иены по отношению к доллару США, образуют многослойную матрицу:

1. Политические факторы: Президент Трамп пытается уволить члена совета директоров ФРС Кука, что может заставить центральный банк ускорить процесс снижения процентных ставок.
2. Хеджирование: Неопределенность, вызванная политической нестабильностью во Франции, повысила привлекательность иены как защитного актива.
3. Экономические данные: Если данные по неконтрактной занятости в США на этой неделе окажутся ниже ожиданий, это усилит ставки рынка на смягление политики ФРС.
4. Технический прорыв: Цена приближается к ключевому уровню поддержки 145, прорыв которого может вызвать более масштабное изменение тренда.

Старший трейдер спот-валют на рынке Форекс компании Nomura Securities в Сингапуре Грэм Смолшо предоставил более глубокий анализ рынка: "С тех пор как Пауэлл выступил с речью в Джексон-Хоуле, интерес к медвежьим ставкам на доллар/йену увеличился."

"Группа быстрой наличности вновь структурировала медвежью позицию по доллару/иене, особенно сосредоточившись на цифровых опционах и прямых пут-опционах с сроком 1-2 месяца." Он добавил. Цифровые пут-опционы являются специальной стратегией, которая обеспечивает фиксированный доход, если на момент истечения срока обменный курс упадет ниже установленного уровня, эта структура предоставляет трейдерам четкое соотношение риск-возврат.

Глубокий анализ технической стороны

С более широкой точки зрения технического анализа, обменный курс доллара США/иены в настоящее время находится на ключевой точке принятия решения:

• Уровень поддержки: диапазон 145.00-145.50 образует сильную поддержку, что также объясняет, почему хедж-фонды выбирают устанавливать цены исполнения опционов вблизи этого уровня.
• Уровень сопротивления: В краткосрочной перспективе диапазон 148.50-149.00 формирует очевидное сопротивление, прорыв этого диапазона поставит под сомнение медвежью точку зрения.
• Скользящая средняя: 50-дневная скользящая средняя ( около 146.80 ) и 200-дневная скользящая средняя ( около 147.25 ) формируют "мертвый крест", что обычно рассматривается как среднесрочный медвежий сигнал.
• Индикатор волатильности: Текущая подразумеваемая волатильность находится на недавнем минимуме, что указывает на ожидания рынка о предстоящих резких колебаниях.

Влияние политики и будущие катализаторы

Если данные о доходах от труда в Японии, опубликованные 5 сентября (пятница), покажут усиление роста зарплат, это может дополнительно поддержать ожидания повышения процентных ставок Банком Японии, что, в свою очередь, укрепит японскую иену. Глава Банка Японии Уэда Казуо 23 августа на конференции в Джексон Холе ясно заявил, что напряженность на рынке труда может продолжать создавать восходящее давление на зарплаты, что поддержит относительно ястребиное позиционирование Банка Японии.

Так же важно, что если данные о занятости в США, опубликованные в пятницу, окажутся ниже рыночных ожиданий, это укажет на дальнейшую слабость рынка труда и увеличит вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой. В этом случае доллар может снова оказаться под давлением, создавая благоприятную среду для курса йены к доллару.

Стратегия хедж-фонда демонстрирует, как профессиональные учреждения могут сочетать технические индикаторы, макроэкономические данные и политические факторы для создания торговой стратегии с четким соотношением риска и прибыли. Для участников финансового рынка понимание этих многоуровневых аналитических рамок является ключом к разработке успешной инвестиционной стратегии.

Отказ от ответственности: содержание данной статьи отражает лишь личное мнение автора и не представляет официальную позицию, а также не может рассматриваться как инвестиционная рекомендация. Содержание статьи предназначено только для справки, читатели не должны использовать данную статью в качестве основания для каких-либо инвестиций. Мы не несем ответственности за любые результаты, основанные на данной статье. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимому финансовому консультанту, чтобы убедиться, что вы понимаете риски.

Контракты на разницу (CFD) являются кредитными продуктами и могут привести к потере всех ваших средств. Эти продукты не подходят для всех, пожалуйста, инвестируйте с осторожностью.