Origin Protocol: Путь трансформации от пионера共享经济 к экосистеме Децентрализованных финансов

Origin Protocol с момента своего основания в 2017 году пережил несколько циклов изменений в криптоиндустрии. Этот проект изначально сосредоточился на децентрализованнойSharing economy, постепенно развившись в комплексную экосистему DeFi, охватывающую стейблкоины, ликвидное стекинг и выпуск NFT. В последнее время Origin Protocol запустил полную механизму выкупа доходов по протоколу, что предоставило возможность переоценки стоимости его родного токена OGN.

Эволюция бизнес-матрицы

Область деятельности Origin Protocol расширилась с раннего этапа на децентрализованном рынке совместной экономики до многообразной структуры, сосредоточенной на Децентрализованных финансах и поддерживаемой NFT. Основные продуктовые линейки включают:

1. Origin Dollar (OUSD): инновационная стабильная монета, которая позволяет получать доход без необходимости блокировки средств. Интегрируя стратегии доходности ведущих Децентрализованных финансов, OUSD предоставляет пользователям доходность около 4,45% за 30 дней.

2. Origin Ether (OETH): Это улучшенный токен стейка эфира, который на основе стейкинга на Beacon Chain добавляет оптимизацию стратегий на блокчейне, значительно увеличивая доходность традиционного стейка ETH.

3. Super OETH: Известный как “первый супер LST”, в основном предоставляет дополнительные стимулы на сетях второго уровня, таких как Base, для дальнейшего увеличения доходности от стейкинга.

4. История происхождения: платформа для создания, которая снижает барьеры для выпуска NFT, поддерживает различные формы продаж и предоставляет создателям удобные инструменты для записи в блокчейн.

!

Рыночные показатели и ликвидность

OGN в настоящее время находится на историческом минимуме, но его рыночная глубина и ликвидность показывают хорошие результаты. На основных торговых платформах OGN поддерживает стабильную торговую глубину, в обычные дни ликвидность составляет от 50 до 100 тысяч долларов в диапазоне цен ±2%. Учитывая его текущую рыночную капитализацию, этот уровень ликвидности можно считать довольно отличным.

!

Токеномика и инвестиционный фон

Несмотря на то, что у OGN еще почти 50% токенов не выпущено, в будущем скорость их выпуска, как ожидается, будет более медленной и контролируемой. В плане инвестиций Origin Protocol получил поддержку ведущих венчурных инвестиционных компаний в отрасли и даже привлек независимые инвестиции от некоторых известных личностей. Однако последний раунд инвестиций состоялся в 2022 году, и в настоящее время неясно, есть ли у проекта новые ресурсы на капитальном рынке для поддержки дальнейшей экспансии бизнеса.

Механизм выкупа и экономическая модель

В июне 2025 года Origin DAO приняла важное предложение, решив использовать 100% доходов от протокола для выкупа OGN. Этот план официально стартует 4 июля 2025 года, каждую неделю с использованием активов DAO и доходов от протокола будут приобретаться OGN на вторичном рынке и распределяться среди ставящих. Чтобы ускорить этот процесс, проект также запустил акцию “BuybackBlitz”, которая в краткосрочной перспективе удваивает объем недельного выкупа.

Доходы от соглашения в основном поступают от сборов и доходов от стратегий продуктов, таких как OETH, SuperOETH, OUSD, SonicLST и ARM. Эта модель формирует положительный цикл “продукт → доход → выкуп → ставщик”, который, как ожидается, повысит ценность и привлекательность OGN.

!

Риски и вызовы

1. OGN в последнее время проявил себя на рынке довольно скромно, не имея сильных маркетинговых действий.
2. Хотя основное внимание уделяется LST и связанным продуктам по увеличению доходности, в основном на уровне приложений, возможно, будет сложно напрямую воспользоваться такими нормативными тенденциями, как ETF.
3. Кроме основного бизнеса, данные по другим бизнес-линиям показывают средние результаты, что может ограничить потенциал быстрого роста общего дохода по соглашению.

Заключение

Origin Protocol продемонстрировал успешную трансформацию от пионеров совместной экономики до практиков Децентрализованных финансов. Его недавно запущенный комплексный механизм выкупа, в сочетании с надежным фоном проекта и своевременными бизнес-корректировками, предоставляет возможность переоценки стоимости OGN. Однако текущая бизнес-модель все еще в основном имеет характер Farm и не обладает явными конкурентными барьерами.

Для инвесторов, ищущих инвестиционные возможности с “низкой оценкой + сильным денежным потоком”, стоит внимательно следить за официальной страницей данных Origin Protocol, отслеживать прогресс выкупов и бизнес-данные, чтобы, возможно, уловить инвестиционные возможности в этой развивающейся экосистеме.

!