تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات: الفروق الرئيسية بين أبوظبي ودبي

لقد أصبحت دولة الإمارات العربية المتحدة واحدة من المراكز العالمية الهامة للابتكار في العملات المشفرة وتقنية blockchain بفضل موقعها الجغرافي المتميز، ودعمها الواضح لسياسات التشفير، وبيئتها الضريبية المواتية. في مجال تنظيم الأصول الافتراضية، يتمتع كل من سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) بخصائص فريدة. ستتناول هذه المقالة بعمق المحتويات الأساسية والفروقات في الامتثال والتنظيم بين هذين الاختصاصين الرئيسيين.

إطار التنظيم في أبوظبي ودبي

أبوظبي

تعتبر ADGM كمركز مالي دولي ، حيث تتولى هيئة الرقابة المالية المستقلة (FSRA) مسؤولية تنفيذ اللوائح التنظيمية المحددة للأصول المشفرة. تنظر FSRA إلى الأصول الافتراضية على أنها فئة أصول محددة في الصناعة المالية ، وتقتصر نطاق التراخيص الممنوحة للأصول المشفرة بشكل نسبي. عادةً ما تستغرق عملية التقديم من ستة إلى سبعة أشهر ، وتتطلب متطلبات امتثال صارمة للجهات المتقدمة ، مع اعتماد معايير ترخيص المؤسسات المالية التقليدية. وهذا يجعل بورصات ذات خلفية تقنية تواجه عتبات دخول عالية ، بينما تتمتع المؤسسات المالية التقليدية بميزة أكبر عند التحول إلى ممارسة الأعمال المشفرة.

دبي

تنقسم رخص الأصول الافتراضية في دبي إلى نظامين رئيسيين:

1. مركز دبي المالي الدولي (DIFC): نمط تنظيمه مشابه لـ ADGM، ويخضع لرقابة هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA). تصنف DFSA الأصول الافتراضية كأصول رمزية ضمن الأدوات المالية، ويستغرق تقديم الطلب حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر، ويستهدف بشكل رئيسي المؤسسات الكبيرة المؤهلة مالياً. في الوقت نفسه، يوفر DIFC “رخصة الابتكار” كمسار خاص للشركات التي تركز على تطوير التكنولوجيا البحتة، حيث يمكن الموافقة عليها في حوالي ثلاثة أشهر.

2. هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA): هي هيئة تنظيمية تم إنشاؤها خصيصًا، لا تصدر تراخيص تشغيل مباشرة، بل تضيف ترخيص تشغيل الأصول الافتراضية على أساس تراخيص الشركات الموجودة. تشمل نطاق إشرافها الشركات في البر الرئيسي لدبي وشركات المناطق الحرة (باستثناء DIFC).

بالإضافة إلى ذلك، فإن هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولة عن تنظيم أنشطة الطرح الأولي للعملات (ICO) وإصدارات الرموز، وقد تحتاج الشركات التي تخطط لإجراء ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة SCA.

الاختلافات الرئيسية بين VARA و ADGM

طبيعة المؤسسة وتحديد موقعها

• VARA هي الهيئة المختصة التي أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية، وهي مسؤولة عن تنظيم صناعة الأصول الافتراضية في دبي (باستثناء DIFC).
• ADGM هي منطقة تجارة حرة مالية، حيث تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) مسؤولية تنظيم الشركات التي تقدم خدمات الأصول الافتراضية داخل ADGM.

نطاق الاختصاص

• تخضع VARA لسلطة حكومة دبي (باستثناء DIFC).
• يخضع سوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية لسلطة ADGM.

نطاق تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية

تقوم VARA وADGM بتنظيم خدمات الوساطة، وخدمات استشارات الأصول الافتراضية، والبورصات/التداول المتعدد، وحفظ الأصول الافتراضية، وإدارة الأصول الافتراضية، والقيام بالاستثمارات كوكيل. ومع ذلك، تشمل VARA الأنشطة المتعلقة بـ NFT، بينما لا تتناول ADGM هذا المجال.

شروط ومتطلبات التقديم

1. تسجيل الشركة:

• تطلب VARA من الشركات المتقدمة التسجيل في منطقة البر الرئيسي لدبي أو في أي منطقة حرة في دبي (باستثناء DIFC).
  • تطلب ADGM من الشركات المتقدمة التسجيل في سوق أبوظبي العالمي.

2. مساحة المكتب: كلاهما يتطلبان وجود مكتب فعلي، ولا يقبلان بمكاتب مشتركة.

   • عادةً ما تتطلب VARA على الأقل مكتبًا واحدًا لكل تأشيرة كلما كان هناك تأشيرتان.
   • عادة ما تتطلب ADGM توفر مكتب واحد على الأقل لكل ثلاثة تأشيرات.

3. رأس المال التنظيمي:

   • تتراوح متطلبات رأس المال التنظيمي لـ VARA من 11,000 دولار إلى 408,000 دولار، أو 15٪/25٪ من النفقات السنوية الثابتة، اعتمادًا على نوع نشاط الأصول الافتراضية.
   • تتطلب ADGM حسب نوع النشاط أن تكون مدة نفقات التشغيل (OPEX) من 6 إلى 12 شهراً.

عملية التقديم والوقت

1. VARA:

   • تشمل عملية التقديم إعداد خطة عمل متوافقة، اجتماع أولي، تقديم المواد، المراجعة، تعديل التشغيل، مراجعة ثانية، إلخ.
   • عادة ما تستغرق مدة الحصول على الترخيص التجاري من 4 إلى 8 أشهر.
   • المستندات المطلوبة تشمل نظرة عامة على خدمات الأصول الافتراضية، مستندات KYC الخاصة بمجلس الإدارة والمساهمين، التوقعات المالية، إلخ.

2. ADGM:

   • تشمل عملية التقديم إجراء العناية الواجبة والنقاش، وتقديم الطلب الرسمي، والحصول على الموافقة المبدئية، والموافقة النهائية، واختبار “بدء التشغيل” وغيرها.
   • مدة التقديم عادة حوالي 6 أشهر.
   • المستندات المطلوبة تشمل خطة العمل لخدمات الأصول الرقمية، مستندات KYC للأشخاص المعنيين، التوقعات المالية، وغيرها.

الرسوم المطلوبة

1. VARA:

   • رسوم الطلب تتراوح بين 11,000 دولار و 27,000 دولار.
   • تتراوح رسوم المراقبة المستمرة حسب النشاط بين 22,000 دولار و 55,000 دولار.

2. ADGM:

   • رسوم التقديم تتراوح بين 20,000 دولار و 125,000 دولار.
   • تتفاوت رسوم الإشراف المستمر حسب النشاط، بين 15,000 دولار و 60,000 دولار.

من خلال فهم الفروق الرئيسية في تنظيم الأصول الافتراضية بين أبوظبي ودبي، يمكن لممارسي التشفير اختيار البيئة التنظيمية المناسبة لهم بشكل أفضل، مما يضمن التشغيل القانوني والامتثال، ويدفع نحو تطوير صحي لصناعة التشفير بشكل عام.