Реакция биткоина на макроэкономические события в пятницу была относительно сдержанной, несмотря на резкий подъем фондового рынка. Институциональный спрос на спотовые ETF остается стабильным, оказывая базовую поддержку рынку. Тем не менее, подразумеваемая волатильность на начальном этапе оставалась устойчивой, при этом биткоин консолидировался в узком диапазоне от $107 000 до $110 000. Недавняя устойчиво высокая волатильность говорит о том, что трейдеры готовятся к основному риску в преддверии Bitcoin Conference, запланированной на 27-29 мая в Лас-Вегасе. Внимание рынка начало приковываться к составу докладчиков конференции, включая Джей Ди Вэнса, Майкла Сэйлора, Трампа II и Эрика Трампа. Конференция по биткоину, прошедшая в Нэшвилле в июле прошлого года, послужила полезным источником. В то время программная речь президента Трампа вызвала 1-дневный всплеск подразумеваемой волатильности выше 90, прежде чем быстро отступить, при этом биткоин упал почти на 30% за два дня. Это событие продолжает влиять на память рынка. В то время как вероятность подобного резкого коррекции может показаться низкой, рыночное позиционирование демонстрирует защитный уклон. За последние 24 часа открытый интерес по бессрочным контрактам снизился, а ставки фондирования нормализовались. Некоторые розничные трейдеры с высоким коэффициентом бета, в том числе Джеймс Винн, также сократили свои риски. Спрос на краткосрочные пут-опционы остается в центре внимания. На этом фоне появились сообщения о том, что Trump Media изучает возможность финансирования в криптовалюте в размере 3 миллиардов долларов, что, хотя и было опровергнуто, усилило чувствительность рынка к заголовкам. Биткоин, вероятно, продолжит колебаться в диапазоне в краткосрочной перспективе. Как только конференция закончится и ключевые презентации будут завершены, ожидается, что волатильность фронтенда снизится по мере снижения премии за риск.