貴金属とマクロ流動性

現物金は8月7日（金）、米非農業部門雇用統計を受けて上昇が加速し、4,320ドルを下回る水準から4,360ドル台まで上昇した。終値は1オンス当たり2.37％高の4,339.75ドルとなった。週間では7.27％上昇した。8月3～4日には4,050ドル付近で取引されていたが、その後の3日間で上昇した。 現物銀は1オンス当たり3.11％高の63.46ドルとなり、週間では10.29％上昇した。COMEX金先物は週間で7.16％上昇し、1オンス当たり4,400.70ドルとなった。一方、COMEX銀先物は10.29％上昇し、63.72ドルとなった。

金および銀市場は、1月以来最も力強い週間上昇を記録した。12月限の金先物は4,100ドル近辺から上昇し、4,400ドルを上回って取引された。この反転は、原油が約7％下落したこと、7月の雇用統計で8万人の増加予想に反して2万3,000人の雇用減少が示されたこと、そして9月のFRB利上げ観測が急速に後退したことという、3つの要因が重なった結果だった。この変化は、原油がギャップを伴って上昇し、金が一取引日で1オンス当たり250ドル下落した3月2日以降、金価格を押し下げてきた市場の見方が完全に反転したことを示している。 原油下落と雇用統計が政策見通しを転換 原油は週中に約7％下落し、インフレ期待への上昇圧力が和らいだことで、FRBのタカ派的な政策姿勢を支えてきた要因が弱まった。利回りは戻り高値を切り下げ、2年債利回りは50日移動平均線を下回る方向に押された。7月の雇用統計では、8万人の増加予想に反して2万3,000人の雇用減少が示された。このデータの組み合わせにより、9月の利上げ観測は急速に後退した。金は5か月にわたり、エネルギー価格の上昇とFRBの金融引き締めへの懸念に反応してきたが、こうし

8月4日に終了した週のCFTCデータによると、COMEXの金の投機筋のネットロングポジションは12,070枚増加し、132,398枚となりました。銀のネットロングは2,679枚増加して11,067枚となり、銅のネットロングは11,307枚増加して77,796枚となりました。

上海先物取引所の原油先物契約（9月限）は夜間取引で1.44％上昇し、1バレル当たり533.60元で引けた。上海の金先物と銀先物はそれぞれ1.53％、1.66％上昇した。

金は、米国が7月の非農業部門雇用者数について予想外の23,000人減少を報告したことを受け、金曜日（8月7日）に7週間ぶりの高値まで上昇した。現物金は1オンス4,340ドルを上回って取引され、一時は4,350ドルを超えた。エコノミストは80,000人の雇用増加を予想していた。労働省はまた、5月と6月の雇用者数の推計を合計103,000人下方修正し、雇用の伸びが鈍化していることを示した。失業率は6月の4.2％から4.1％に低下したものの、労働参加率は61.4％に低下し、約5年半ぶりの低水準となった。 トレーダーは9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測を後退させ、市場が織り込む利上げ確率は発表前の約56％から43.9％に低下した。米ドルは下落し、米国債利回りも低下した。2年債利回りは5ベーシスポイント超低下した。エネルギー価格の下落も金相場の上昇を支え、Brent原油は81.79ドル近辺、WTIは76.76ドル近辺で取引され、いずれも週間下落率が9％を超える見通しとなっている。

UBSの最高投資責任者（CIO）であるUlrike Hoffmann-Boulardiy氏とそのチームは、8月7日付の見通しで、金価格が2027年上半期に1トロイオンス当たり5,000ドルに向けて上昇すると予測しています。UBSは、現在の金相場の上昇はファンダメンタルズに支えられていると指摘しました。短期的には、原油価格の上昇による潜在的な圧力や、米連邦準備制度理事会（FRB）がよりタカ派的な政策を取る可能性などのリスクが残っています。一方で、予想される利下げによって実質利回りが低下し、米ドルが下落することで、貴金属への投資需要が高まると見込まれるため、UBSは金に対する長期的な強気姿勢を維持しています。

8月7日、米国労働統計局が発表したデータは市場予想を完全に覆した。7月の非農業部門雇用者数は2.3万人減少し、市場予想の8万人増を大幅に下回っただけでなく、経済学者の予測レンジの下限さえ下回り、2026年以降で最悪の結果となった。これと同時に、5月と6月の非農業部門雇用者数は合計10.3万人下方修正された。5月は12.9万人増から6.3万人増へ、6月は5.7万人増から2万人増へと修正された。雇用の勢いが3カ月連続で減速したことで、市場では米国労働市場の健全性に対する根本的な懸念が生じた。 データ発表後、トレーダーはFRBによる2026年の利上げ観測を急速に後退させた。米国株の主要3指数は取引開始時にそろって上昇し、ナスダックは0.77%、S&P 500指数は0.33%、ダウ平均は0.10%上昇した。ドル指数は短時間で約30ポイント下落し、99.67となった。スポット金は短時間で約40ドル上昇し、4,351.43ドル／オンスとなった。2年物米国債利回りは8ベーシスポイント低下して4.16%、10年物米国債利回りは6ベーシスポイント低下して4.62%となった。 このデータの衝撃は、数字その

2026年8月7日13:45から14:00（UTC）にかけて、BTCは15分間で0.45%急落し、価格は65,333.0 USDTから64,984.8 USDTまで下落、値幅は0.53%となった。今回の急変は、BTCが過去24時間で1.02%上昇して65,000ドルの節目を突破した後に発生したもので、短期的な利益確定の兆候が現れ、市場のボラティリティが明らかに高まった。 今回の下落の主な要因は、ドル指数（DXY）の下落と地政学的リスクの沈静化による相乗効果である。トランプ氏が米国・イラン紛争は「まもなく終わる」と公に発言し、ホルムズ海峡の航行をめぐる交渉も進展したことで、地政学的な緊張が大幅に緩和され、全般的にリスク選好が回復した。金や銀では利益確定売りが発生し、資金は安全資産からリスク資産へ流れた。同時に、FRB内部では金融政策の姿勢をめぐって意見の相違が生じ、複数の当局者が緩和姿勢に反対しており、金融政策がタカ派に転じる可能性を示唆している。このシグナルがBTCへの追加的な圧力となった。 テクニカル面では、BTCは短期的なレジスタンスを突破したものの、板上の売り注文の壁は65,15

資産運用会社のCoinSharesとオンチェーンデータプロバイダーのToken Terminalは木曜日、トークン化された実物資産（RWA）の分散型レンディングプラットフォームおよび取引所への預入額が過去1年間で3倍以上に増加し、2025年第2四半期から2026年第2四半期にかけて23億ドルから74億ドルに増えたと報告した。DeFi全体の預入額は同期間に約15%減少した一方、RWAの現物取引高は約220%増加した。これらの数字は、両社が共同で発表する第2回目のレポート「The Growth of Hybrid Finance」に基づくもので、2025年第2四半期から2026年第2四半期までを対象とし、すべてのデータはToken Terminalが提供した。 Ethereum上にRWA担保の約70%が存在する RWAの預入額の約70%は、Ethereum上に構築されたレンディングプラットフォームに集中している。AaveがEthereum以外へ事業を拡大したことを背景に、Plasmaが第2位の規模に浮上している。一方、Solanaの成長は、主にネイティブRWAレンディングプラットフォームの

金と銀は2026年で最も好調な週を迎え、金はおよそ7%、銀は約14%上昇した。一方、Bitcoinは24時間でわずか0.7%の上昇にとどまった。この上昇は、7月31日に実施された米国と日本による共同の円買い介入を受けたもので、2日間の介入規模は最大850億ドルに上ると推定されている。円相場は1ドル＝163.99円から155.23円まで円高方向に進んだ。介入は通常、キャリートレードを通じて暗号資産に売り圧力をかける。キャリートレードとは、トレーダーが低金利の円を借り入れ、Bitcoinのような、より高い収益が期待できる資産を購入する取引だ。しかし今回は、Bitcoinは約65,000ドル近辺を維持し、時価総額は約1.31兆ドルとなった。金曜日終盤には、現物金は1オンス＝約4,323ドル、銀は約64ドルで取引され、いずれも数週間ぶりの高値を付けた。金属価格は、Brent原油価格が10%超下落したことや、連邦準備制度理事会が7月29日に政策金利を3.50%～3.75%で据え置くと決定したことの恩恵を受けた。これにより、9月の利上げ確率は55%まで低下した。 金と銀の上昇額はBitcoinを2

ニューヨーク金先物は本日、日中取引で2.36％上昇し、1オンス当たり4,400ドルまで急騰した。

非農業部門雇用者数のデータ発表を受け、現物金は約40ドル上昇して1オンス当たり4,351.43ドルとなり、現物銀は1ドル超上昇して1オンス当たり64.72ドルとなった。

8月7日（金）、上海黄金交易所の金先物は夜間取引序盤に0.72％上昇し、1グラム当たり930.59元となった一方、銀先物は2.44％上昇し、1キログラム当たり15,517.0元となった。

Libaohuo Gold（03330.HK）の発表によると、同社の子会社であるHabahu County Huayuan Miningは、探鉱作業で大きな進展を遂げた。2026年6月30日時点の金資源量は53.94トンに達し、2025年末の13.20トンから大幅に増加した。

RBIのデータによると、インドの金準備高は7月31日時点で1,047億4,000万ドルに達し、前週の1,030億6,000万ドルから増加した。

BlockBeatsによると、8月7日、著名なトレーダー兼チャートアナリストのピーター・ブラント氏は、長期的な下降トレンドチャネルと墓石（グレイブストーン）パターンを示す金先物の日足チャートを投稿し、「もしかしたら」とコメントした。これは、さらなる下落、ひいては強気相場の終焉を示唆する可能性がある。注目すべきことに、ブラント氏はその2日前には短期的な強気見通しを示し、4,517～4,830ドルの反発ゾーンを目標に挙げていた。

Guru Clubによると、現物金は8月7日の取引時間中に上げ幅を拡大し、1オンス当たり4,325.36ドルまで2％上昇した。

Bitgetの市場データによると、現物銀は8月7日の日中に5%急騰し、1オンス当たり64.60ドルで取引されている。