DXYと外国為替

9月4日（金曜日、北京時間では土曜日04:59）、オフショア人民元（CNH）はニューヨーク終値で1米ドル当たり6.7080元となり、木曜日の終値から95ポイント上昇した。日中の取引範囲は6.7186～6.7052で、CNHは今週に入って0.34%上昇した。

米国労働統計局によると、9月4日に発表された8月の非農業部門雇用者数は16万2,000人増加し、コンセンサス予想の5万6,000人を大幅に上回った。過去数カ月分の雇用者数は合計5万5,000人上方修正され、失業率は4.1%で横ばいとなる一方、労働参加率は61.6%に上昇した。雇用統計が力強い内容となったことで、公開予定の9月会合で米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き上げるとの市場予想が急速に高まった。 持続的なインフレ圧力を背景に、グローバルな中央銀行は相反する政策経路に直面している。平均時給の伸び率は年率3.1%に鈍化したものの、政策当局者は現在の金融政策では引き締めが不十分だと見ている。欧州中央銀行はユーロ圏のインフレに対処するため金利を引き上げると予想される一方、米ドル指数は堅調な雇用統計を受けて上昇し、金価格はトレーダーが金利見通しを再評価する中で上下に変動した。

今週発表された米連邦準備制度のデータによると、米国の銀行預金は先週19兆5,590億ドルに達し、前週の19兆5,320億ドルから増加し、週間で0.14%増となりました。

COMEXによると、9月4日、予想を上回る米雇用統計を受け、12月限の金先物は1.48％下落し、トロイオンス当たり4,472.60ドルとなった。米労働省は、8月の非農業部門雇用者数が16万2,000人増加したと発表した。これは市場予想の5万6,000人増を約3倍上回る一方、失業率は4.1％で横ばいだった。強い雇用統計を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに踏み切るとの観測が強まり、2年物米国債利回りとドル指数が上昇した。

聯合ニュース・インフォマックスによると、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は9月4日、米国のインフレを抑制するため、連邦準備制度理事会に行動を起こすよう求めた。ハマック総裁はLinkedInへの投稿で、インフレ抑制に取り組んでいるにもかかわらず、インフレ率が3％を上回る水準で推移していると指摘し、連邦準備制度理事会が行動を起こす時期だと述べた。また、定量的なデータと地域の企業関係者からのフィードバックの双方が、金融政策は十分に引き締め的ではないことを示していると付け加えた。連邦準備制度理事会は9月15～16日に次回のFOMC会合を開き、政策金利を決定する予定だ。

米商品先物取引委員会によると、9月1日に終了した週の時点で、日本円のネット・ショートポジションは92,227枚と最も多く、次いで英ポンドが49,575枚、ユーロが24,925枚、スイスフランが22,876枚となった。

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、投機筋は9月1日の週に、シカゴ・マーカンタイル取引所における米国債超長期先物のネットショートポジションを36,734枚減らし、合計は369,311枚となった。

金曜日（9月4日）のニューヨーク市場で、米ドルは日本円に対して0.26％上昇し、156.22円で取引を終えた。一方、週間では2.41％下落した。通貨ペアは160.39～155.30円の範囲で取引された。 ユーロは週間で円に対して2.18％下落し、ポンドも同期間に2.56％下落した。

金曜日（9月4日）のニューヨーク終値では、ICEドル指数は0.26％上昇して99.165ポイントとなり、週間では0.54％下落し、範囲は99.863～98.831ポイントとなった。Bloomberg Dollar Indexは0.07％上昇して1,190.56ポイントとなり、週間では0.68％下落し、1,200.13～1,188.58ポイントの範囲で取引された。

中国のオンショア人民元（CNY）は今朝早く（9月4日）、米ドルに対して6.7108で取引を終え、木曜日の夜間取引終値から70ピップス上昇した。取引高は3,589億米ドルに達した。

BlockBeatsによると、9月5日、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）に対し、大幅な利下げを実施するよう求めるとともに、米国に対して大幅な貿易黒字を維持している国々に対する貿易措置の可能性を警告した。この需要は、米国の雇用統計が堅調だったことを受けたもので、8月の非農業部門雇用者数は16万2,000人増加し、予想の5万6,000人を大幅に上回った一方、失業率は4.1％で横ばいとなった。

米国の住宅ローン金利は9 月3日に終了する週に上昇し、Freddie Macによると、30年固定倍率型金利の平均は6.71%に達しました。長期国債利回りが高止まりし、借入コストが抑制的な水準にとどまる中、30年金利は2025年7月以来の最高水準を記録しました。この上昇は、金曜日に8月の雇用統計がリリースされる前に起きました。15年固定倍率型金利は、1週間前の5.98%から6.04%に上昇し、金曜日早朝の10年物米国債利回りは4.76%近辺で推移しました。1年前、30年金利と15年金利の平均はそれぞれ6.50%と5.60%でした。 9 月3日に終了する週、30年住宅ローン金利が6.71%に到達 Freddie Macは、9 月3日に終了する週の30年固定倍率型住宅ローン金利の平均が、1週間前の6.66%から上昇して6.71%になったと発表しました。15年固定倍率型金利の平均は5.98%から6.04%に上昇しました。Freddie Macのプライマリー・モーゲージ市場調査は、貸し手を通じて提出された数千件の融資申請から収集した住宅ローン金利に基づく、週次の全国平均です。数値は、前週の木曜日

Allianzのチーフエコノミスト、Ludovic Subran氏によると、米10年物国債利回りは過去6か月間で約75ベーシスポイント上昇し、約4.8%となった。これはトランプ氏の2期目開始以降で最高水準である。この急上昇は、インフレ懸念だけでなく、財政政策に伴うリスクも反映している。同じ期間に、TIPSの実質利回りも67ベーシスポイント上昇し、2.43%となった。トランプ政権の政策――財政赤字の拡大、貿易摩擦、市場介入など――により、海外投資家のヘッジコストが上昇し、米国債に対してより高いリターンを要求せざるを得ない状況となっている。 米財務省は来週からロング債の買い戻しオペレーションを増やす予定だが、構造的な逆風に直面している。米議会予算局（CBO）は財政赤字の予測を2.1兆ドルに引き上げ、GDPの6%を超える水準となった。同時に、大手テクノロジー企業とエヌビディアは、AIインフラ向けに今年約3,200億ドルの債券を発行しており、債券市場で政府と資本を奪い合っている。JPMorganは、イールドカーブのロングエンドにおけるこの供給の不均衡により、買い手を呼び込むため、双方の借り手が

米連邦準備制度のデータによると、オーバーナイト・リバースレポ取引（RRP）の利用額は、金曜日（9 月 4 日）に取引相手 2 社との間で 6 億 7,500 万ドルとなり、前回の取引日の 7 億 200 万ドルから減少しました。

ベネズエラ中央銀行によると、同国の8月のインフレ率は8.9％に達しました。

MSCI新興国通貨指数は今週、10週連続で上昇する見通しで、実現すれば2007年以来最長の連騰となる。指数は現在0.4%上昇しており、週間では0.7%の上昇が見込まれている。この上昇は当初、予想を上回る米国の非農業部門雇用者数や、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測の高まりを受けた米ドル高に圧迫された。

The Conference Boardのシニアエコノミスト、Yelena Shulyatyeva氏によると、連邦準備制度理事会の9月の政策決定は、来週発表されるインフレデータにかかっている。政策当局者の「大きなグループ」は、インフレ率が連邦準備制度理事会の2％目標に向けて低下し続けているかどうかを確認するため、データを待っている。「もしそうでなければ、彼らは利上げに踏み切ると思います」とShulyatyeva氏は述べた。

金曜日（9月4日）、ドイツ2年債利回りは0.9ベーシス・ポイント低下して2.949%となり、週間上昇幅は4.3bpに縮小した。米国の非農業部門雇用者数統計が発表された際、利回りは当初2.990%まで急上昇したが、その後すぐに反落し、欧州取引終盤までに日中安値の約2.945%を試した。 その他のユーロ圏の主要国債利回りも今週は上昇した。フランス10年債利回りは6.9bp上昇して4.196%、イタリア10年債利回りは5.0bp上昇して4.149%、スペイン10年債利回りは4.3bp上昇して3.771%、ギリシャ10年債利回りは5.4bp上昇して4.009%となった。ドイツ10年債利回りは週間で6.0bp上昇し、3.339%で取引を終えた。

2026年9月4日12:00～16:00（UTC）、BTCは4時間にわたり狭いレンジでのもみ合いとなり、最終的に0.02％高で引けた。価格は81,134.8～81,268.4 USDTの範囲で推移し、値幅は0.16％だった。過去24時間では、BTCは約82,278ドルの高値から78,885ドル付近まで下落し、下落率は2.03％に達した。市場は非農業部門雇用統計の発表後に短期的な調整局面に入ったものの、全体的な重心は下向きとなった。 今回の急変動の主な要因は、米国の8月非農業部門雇用統計が予想を大幅に上回ったことだ。8月の非農業部門雇用者数は16万2,000人増加し、予想の5万6,000人を大きく上回った。失業率は4.1％で横ばいとなり、平均時給は前年同月比3.1％上昇した。力強い雇用統計を受け、市場はFRBの利下げペースを再評価し、ドル指数は短期的に上昇したことで、リスク資産全般が圧迫された。同時に、イランはクウェートとUAEにある米軍基地にミサイルおよびドローン攻撃を行い、米イラン間の衝突はさらに激化した。地政学的緊張が原油価格を押し上げ、ブレント原油は約97.33ドル／バレルの高値

9月4日、英国2年物国債利回りは1.2ベーシスポイント上昇して4.531%となった後、北京時間午後8時30分に発表された米非農業部門雇用者数統計を受けて4.575%まで急騰した。2年物利回りは週間で17.3ベーシスポイント上昇した。英国10年物国債利回りは欧州午後の取引で0.1ベーシスポイント低下し、5.133%となったが、非農業部門雇用者数統計の発表後には5.184%まで上昇し、週初来で10.3ベーシスポイント上昇した。