DXYと外国為替

韓国企業は第1四半期に過去最高の20.8兆ウォンの現金余剰を記録したが、半導体ブームの利益にもかかわらず国内投資は急激に減少したと、10日に韓国銀行が発表したデータが示している。企業の収益が国内投資に流れるのではなく海外に留まる傾向が強まり、貯蓄と投資のギャップが拡大し、過去最高の経常収支黒字にもかかわらず為替レートが高止まりしている。IBK投資証券の鄭栄澤（チョン・ヨンテク）アナリストは、現在の2％の成長率が半導体ブームのサイクルを超えて持続できるかどうかについて懸念を示し、2022年以来初めて第1四半期に金融レバレッジ比率がトレンドラインの標準偏差を超えたことから、実体経済に比べて金融資産が過熱している可能性を指摘した。 企業の現金余剰、投資減少の中で過去最高の20.8兆ウォンに 韓国銀行のデータによると、第1四半期の企業の現金余剰は過去最高の20.8兆ウォンに達した。IBK投資証券の鄭栄澤氏は、半導体ブームの利益増加に加え、投資の減少が主要な要因であると指摘した。総貯蓄率から総投資率を差し引いた値は第1四半期に急激に増加し、投資率の急落を反映している。 鄭氏は、投資の減少は韓国経

韓国銀行が7月10日に発表したデータによると、韓国企業の余剰資金は2026年第1四半期に過去最高の20.8兆ウォンに達し、国内投資は減少しているにもかかわらず、記録的な水準となった。半導体セクターの利益が堅調であったにもかかわらず、企業の収益は十分に国内投資に回されず、主に海外に流出し続けており、記録的な経常収支黒字の中で高水準の為替レートの持続に寄与している。 一方、韓国の金融市場は過熱の兆候を示している。金融資産に対する実物資産の比率を測る金融レバレッジ比率は、2026年第1四半期に2022年以来初めて、そのトレンドから1標準偏差を超えた。IBK投資証券によると、このような現象は過去に投資戦略の見直しが必要となる警告サインとされている。

Yonhapinfomaxによると、ドルウォン1ヶ月NDF（非引渡しフオワード）は7月10日に1,504.90ウォン（MID）に下落し、ソウルの前回のスポット終値の1,506.10ウォンから0.05ウォン下がった。ビッドは1,504.70ウォン、アスクは1,505.10ウォンで提示された。 AxiosとCNNによると、米国とイラン間の軍事緊張緩和の期待から、米ドルは弱含んだ。イスラエル軍は数日以内に南レバノンから撤退する見込みであり、仲介役のパキスタンとカタールは両国を戦後の交渉再開に戻すために働いている。国際原油価格は下落し、ドル指数に下押し圧力をかけ、100.923で終えた。ドル円為替レートは162.358円、ユーロドルレートは1.14294ドルに達した。

韓国輸出入銀行は、モンゴルの貿易・開発銀行（TDB）と覚書を締結し、3,000万ドルの貿易金融を提供することに合意しました。署名式は9日に行われ、韓国の李在明大統領とモンゴルのハルレルスーク大統領が出席しました。これは、2017年の外貨危機後に9年ぶりにモンゴルへの貿易金融を再開したことを意味します。この資金は、特に食品、飲料、化粧品などの韓国の消費財の輸出を支援し、国内で高まるK-カルチャーの需要に応えることを目的としています。TDBは、総資産でモンゴル第2位の民間商業銀行であり、全国に90以上の支店を展開し、多くの韓国製品の輸入業者と関係を築いています。 韓国輸出入銀行とTDBが3,000万ドルの貿易金融協定を締結 この貿易金融の仕組みは、韓国輸出入銀行が資金をTDBに供給し、TDBがモンゴルの現地企業に対して韓国企業から輸入する商品に対する融資を行うものです。この協定は、TDBを通じて政策資金を流し、拡大するK-カルチャーと韓国消費財の需要をモンゴルでつなぎ、韓国企業の輸出増加を促進することを目的としています。TDBは、韓国の食品、飲料、化粧品を輸入する現地企業との多くの取引関係

ソウル債券市場のデータによると、7月10日に韓国の3年物国債先物は5ティック上昇して103.14となり、10年物先物は16ティック上昇して106.05となった。外国人投資家は3年物セグメントで39契約を純買いし、個人投資家は18契約を追加した。 米国債の利回りは全期間で低下し、10年物利回りは2.60ベーシスポイント、30年物利回りは0.80ベーシスポイントそれぞれ前のニューヨーク市場の終値から下落した。これは米国とイランの軍事緊張緩和への懸念緩和によるものだ。一方、8月渡しのWTI原油先物は1.96％下落し、1バレルあたり72.08ドルとなり、2日連続の上昇を止めた。

CMEのFed Watchツールによると、7月10日時点で連邦準備制度が7月の金利を据え置く確率は74.9％であり、25ベーシスポイントの引き上げの可能性は25.1％です。9月については、金利変更なしの確率は35.7％、累積で25ベーシスポイントの引き上げの確率は51.1％、累積で50ベーシスポイントの引き上げの確率は13.1％に変動しています。

9日の午後3時（東部時間）に米国債の価格は3日ぶりに上昇し、短期満期の債券が相対的に強さを示した。10年物国債の利回りは2.80ベーシスポイント低下して4.5390％となり、2年物は3.50bp下落して4.1640％となった。これは、韓国聯合ニュースの海外金利情報画面によると、国際原油価格が3日ぶりに安定したことによるものである。ウエストテキサス中質原油は1.96％下落し、1バレル72.08ドルとなった。CNNは、米国とイランの前回の停戦覚書において重要な仲介役を果たしたパキスタンとカタールが、両国を交渉のテーブルに戻すために働いていると報じた。 原油価格の安定により満期を問わず国債利回りが低下 9日の東部時間午後3時時点で、10年物国債の利回りは4.5390％で、前日の午後3時の基準値から2.80bp低下した。金融政策に敏感な2年物の利回りは同期間に3.50bp下がり4.1640％となった。30年物国債の利回りは1.10bp下がり5.0530％となった。10年物と2年物の利回り差は36.80bpから37.50bpにわずかに拡大し、ブルスティープ（傾斜の急な上昇）を示した。 国債利回り

木曜日（7月9日）、米ドル指数は100.96に下落しました。これは、原油価格の下落と、連邦準備制度理事会の会合議事録において、役員間で重要な政策の意見分裂が明らかになったことによるものです。水曜日に公開された6月16日-17日のFOMC議事録によると、連邦準備制度は金利を据え置いたものの、今後の金利動向については政策担当者の間で意見が分かれていることが示されました。ほとんどの役員は、インフレがさらなる利上げなしで連邦準備制度の2％目標に戻ると考えていますが、他の役員は、AIによる需要の強さ、中東の紛争、関税政策がインフレを高止まりさせる可能性があり、利上げの選択肢を残していると懸念しています。

BBCのポッドキャストインタビュー（7月9日）によると、イングランド銀行のチーフエコノミストであるヒュー・ピルは、英国は今後1年以内に金利を引き上げる必要があることを示唆しました。先月、25ベーシス・ポイントの利上げに賛成票を投じた二人の金融政策委員会メンバーの一人であるピルは、インフレ率がBOEの目標を53か月から56か月の間超えており、英国のトレンド成長率について銀行が楽観的すぎた可能性を示唆しました。

7月9日、オフショアの中国人民元（CNH）はニューヨークの遅い取引時間（7月10日北京時間04:59）に1ドル＝6.7950で取引を終え、前日の終値から113ポイント上昇した。この通貨ペアは取引中、6.8067から6.7933の範囲で推移した。

米国財務省のデータによると、外国の中央銀行は7月3日までの1週間で米国債の保有を286億0500万ドル減少させ、前週の110億6400万ドルの減少と比べて減少幅が拡大した。

木曜日（7月9日）、油価の下落に伴い、ラテンアメリカの株式と通貨が上昇し、地域のリスク志向が高まりました。MSCIラテンアメリカ通貨指数は0.7％上昇し、ラテンアメリカ株価指数は1.4％上昇しました。コロンビアのペソはドルに対して1.2％上昇し、地域の中で最も大きな上昇を示しましたが、同国の株式市場は逆風に直面しました。この上昇は、投資家がコロンビアの大統領選挙の結果を待つ中、市場参加者が動向を注視している最中に起こりました。

Jin10によると、米ドル指数は0.09％下落し、7月10日に100.904で取引を終えた。主要通貨はまちまちだった。ユーロは1ドルあたり1.1434に上昇し、前日の1.1426から上昇した。ポンドは1.3400から1.3416に上昇した。円は1ドルあたり162.48から162.34に弱含み、スイスフランは0.8076から0.8066に下落した。カナダドルは1.4169から1.4167に下落し、スウェーデンクローナは9.6903から9.6602に下落した。

ホワイトハウスによると、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）には現在、民主党の委員がいない状態であり、本日（7月9日）時点で新たな候補者の指名は発表されていません。両方の金融規制当局は、指導層の人員不足に直面しています。

木曜日（7月9日）、米国の2年物国債利回りはニューヨークの取引終了時点で5.21ベーシスポイント低下し、4.1640％となった。一方、10年物利回りは3.40ベーシスポイント低下して4.5451％となった。30年物国債利回りも1.95ベーシスポイント低下し、5.0577％となった。

7月9日、ICE米ドル指数は0.07％下落し、100.916ポイントで取引を終えた。日中の取引範囲は101.039から100.786までだった。ブルームバーグドルスポット指数は0.02％下落して1220.05ポイントとなった。米ドルは日本円に対して0.13％弱下落し、162.39円となった。

イランとアメリカは、イランがホルムズ海峡を通過する船舶を攻撃した後、相互に報復攻撃を行い、中東の緊張を再燃させ、国際的な原油価格を再び押し上げた。5月8日、WTI原油は1バレル76ドルを超え、米国の10年国債利回りは4.6％に近づいた。原油価格の上昇はインフレ懸念を引き起こし、米国債利回りを押し上げ、世界の金融市場の緊張を高めたが、アナリストはこの紛争を全面戦争への道ではなく交渉戦術と見ている。 原油価格、長期高値を更新、国債利回りも急騰 5月9日の金融投資業界によると、WTI（ウェストテキサス・インターメディエイト）原油価格は5月8日（現地時間）に1バレル76.08ドルに上昇し、4月22日以来の最高値を記録した。ブレント原油も取引中に80.59ドルに急騰し、4月22日以来初めて80ドルを超えた。5月7日、イランはホルムズ海峡を通過する3隻のエネルギー輸送船を攻撃し、米国は直ちにイラン産原油や石油製品の販売許可を取り消し、イランを攻撃したことで地政学的リスクが高まった。 市場はこの状況を、両国間の交渉の崩壊ではなく、心理戦を含む交渉過程と解釈している。原油価格は再び下落しているが、アナ

中国のオンショア人民元（CNY）は、7月9日早朝の北京時間03:00に米ドルに対して6.7910で取引を終え、前週水曜日の夜間終値から142ピップス上昇し、取引高は431億6400万ドルに達した。

ジン10、ペルリによると、ニューヨーク連邦準備銀行の公開市場アカウントマネージャーは7月10日に、準備管理の買い入れ操作にはあらかじめ決まった方針はなく、市場の状況に応じて上下に調整できると述べました。取引デスクはまた、フェッドチェアのウォラーが任命した委員会が追求する可能性のある連邦準備制度のバランスシートと金利制御フレームワークの改革を実施する準備も整えています。

モネックスによると、ニュージーランドドルは木曜日（7月10日）に米ドルに対して1％以上上昇し、2週間ぶりの高値0.5763に達しました。これは、堅調な製造業のデータがニュージーランド準備銀行（RBNZ）によるさらなる利上げの市場予想を後押ししたためです。先月、同国の製造業セクターはほぼ5年ぶりの最速ペースで拡大しました。RBNZ総裁は、経済の勢いが以前よりも強いことを示唆しました。「RBNZからの強いハト派的シグナルが、ニュージーランドドルに堅固な支援を提供しています」とモネックスの外国為替トレーダー、アンドリュー・ハズレトは述べました。