DXYと外国為替

ダラス連邦準備銀行のロリー・ローガン総裁は、市場流動性に関するニューヨーク連邦準備銀行の会議で、任意の中央クリアリングメカニズムを通じた公開市場操作の実施が金融システムに利益をもたらす可能性があると述べた。ローガンは、連邦公開市場委員会（FOMC）が「より効率的かつ効果的に公開市場操作を行う」ことができ、任意の中央クリアリングを採用することで米国の金融市場のレジリエンスを強化できると述べた。また、市場のレバレッジ水準は慎重に管理する必要があり、レバレッジの利益とリスクのバランスを取りつつ、市場流動性との相互作用を考慮する必要性を強調した。

アナンカのNATO首脳会議で発表された米国とイランの緊張再燃を受けて、ブレント原油価格は10％以上急騰し、ビットコインは週初の高値64,000ドルから約62,900ドルまで売り込まれました。CryptoQuantのアナリストDarkfostによると、原油価格の上昇に伴いビットコインはさらなる下落圧力に直面しており、両者には逆相関関係があると指摘しています。高い原油価格は一般的にインフレの上昇や金融引き締めを示し、ビットコインのようなリスク資産の需要を減少させるためです。 Darkfostは、ブレント価格が365日移動平均を上回ると、投資家がリスクの高い資産から撤退し、ビットコインの上昇トレンドが弱まる傾向があると述べています。一方、原油価格の下落は、リスクを取るのに好ましい経済状況を示すため、ビットコインを支援する傾向があります。

ジン10によると、連邦準備制度の公開市場操作マネージャーのパーリーは、国債発行の増加に伴い、資金市場の状況が引き締まると予想している。

7月9日（木）、連邦準備制度の一晩逆買い戻し契約（RRP）の利用額は、6つの相手先とともに577億2000万ドルに達し、前日の334億7000万ドルから増加しました。

連邦準備制度は本日（7月9日）、6つの相手先から固定利率の逆レポ取引で57億7200万ドルを受け入れました。

アメリカの30年国債の入札は7月9日に行われ、利回りは5.058％で成立し、前回の結果の5.02％から上昇した。この上昇は、長期国債の利回りの3.8ベーシスポイントの動きを反映している。

7月9日に行われた米国30年国債の入札では、入札倍率は7.13％で、前回の入札の32.36％から大幅に低下し、長期国債に対する需要が減少していることを示しています。

6月25日の金融政策会合の議事録によると、メキシコ中央銀行のBanxicoは基準金利を6.50％のまま維持した。政策委員会は、短期的な経済の課題を考慮すると、現行の金利を維持することが適切であると述べた。Banxicoのほとんどの理事は、インフレリスクは上昇方向に傾いていると示したが、最近の価格下落は非コアインフレの要因によるものだった。

オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は、Trive Financial Services Australia Pty Ltdがオーストラリアで金融サービス事業を停止したと判断し、同社が保有していたオーストラリア金融サービス（AFS）ライセンスを取り消しました。規制当局は、オーストラリアのコーポレーション法に基づき、ライセンスの保有者が付与された活動を行わなくなった場合に、AFSライセンスを停止または取り消す権限を行使しました。2025年4月、ASICが国内CFD市場の業界全体の調査中にいくつかのプロセスに深刻な不備を確認したことを受け、同社は新規のオーストラリア顧客のオンボーディングを停止することに同意しました。この調査は、2024年10月から2025年12月までの期間に52のライセンスを持つCFD発行者を対象に行われました。 ASIC、コーポレーション法の権限に基づきTriveのライセンスを取り消し ASICは、Triveがオーストラリアでライセンスを受けた金融サービス事業を運営していなかったため、ライセンスを取り消しました。同社は2012年7月24日からAFSライセンス番号42

ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、7月9日（米国東部時間）の市場流動性ワークショップで、インフレは「非常に高すぎる」水準にとどまっていると述べた。ウィリアムズは、連邦準備制度は引き続き価格安定のリスクに焦点を当てていることを強調し、労働市場は非常に安定した状態にあると指摘し、リスクはインフレ側により傾いていることを示した。

PGIMの共同最高投資責任者グレゴリー・ピーターズによると、30年米国債の利回りは最近5％を突破し、投資家は魅力的な利回り水準の見直しを迫られている。ピーターズはブルームバーグテレビジョンで、これは人工知能やハイパースケールクラウドサービス提供者による債券発行の増加と、米国の財政赤字の拡大が原因だと述べた。彼はこれが価格再設定サイクルの始まりを示しており、長期金利は今後数四半期でさらに圧力を受ける可能性が高いと指摘した。債務の蓄積により長期金利が上昇し続けるためだ。

7月9日（木）、ドイツの2年国債利回りは6.1ベーシスポイント低下して2.647％となり、欧州市場の取引終了時点で主要な満期セグメントの中で最大の下落を記録した。10年物連邦債の利回りは0.8ベーシスポイント低下して3.084％、30年物は1.5ベーシスポイント低下して3.626％だった。2年と10年の利回り曲線は5.096ベーシスポイント拡大し、43.209ベーシスポイントとなった。

スロベニアのメディアDeloによると、欧州中央銀行（ECB）の理事会メンバーであるヨアヒム・ナゲルは、地政学的な不確実性が続く中、金融政策について議論する際には自制を呼びかけた。ナゲルは、政策担当者は中央銀行の次の動きについて推測を避け、各会合で利用可能なデータに基づいて会議ごとに決定を行うアプローチを採用すべきだと述べた。ECBは次回の金融政策会合を7月に開催し、その後9月には新たな経済シナリオが利用可能になる予定だ。ナゲルは、このアプローチが「このような複雑で地政学的に駆動される時期において金融政策を運営する正しい方法」であると強調した。

木曜日（7月9日）、英国の2年物国債利回りは9.3ベーシスポイント下落し、日中最低の4.238％を記録した後、4.302％まで反発し、その後再び下落した。10年物利回りは7.9ベーシスポイント下落し、4.895％となった。一方、30年物と50年物の利回りはそれぞれ6.7ベーシスポイント下落した。2年と10年の利回り曲線は1.283ベーシスポイント拡大し、+65.542ベーシスポイントとなった。

ハリー・ウールマン、Validus Risk Managementのグローバル資本市場パートナーによると、英国の資産は今後数ヶ月で政府の支出と収入計画の不確実性により、変動性が高まる可能性がある。財政圧力の高まりの中で、英国の制約された公共財政は、新政府が持続的な経済成長なしに財政の慎重さを維持することをますます困難にしている。 増税、支出削減、または債務増加のいずれかを選択することは避けられなくなるだろう。

エベリーのアナリスト、マシュー・ライアンによると、ポンドの見通しは、英国の次期首相であるアンディ・バーンハムが財政規則の約束を守るかどうかにかかっている。バーンハムが約束を守れば、ポンドは安定を保つ可能性が高い。これらの規則が放棄されたり歪められたりする兆候が見られると、英国資産の混乱した売却を引き起こす可能性がある。市場の見通しは、バーンハムのリーダーシップが確定する7月17日頃に明確になると予想されている。

欧州中央銀行の会議議事録によると、6月のECBは、一連の利上げや一度限りの措置のいずれかを示すシグナルを送りたくなかった。

ECBの会議議事録によると、インフレは今夏さらに上昇し、2027年上半期まで中央銀行の目標を大きく上回り続ける見込みである。これはすでに3回連続の25ベーシスポイントの利上げを織り込んだ予測である。

トルコ中央銀行のデータによると、7月3日週時点で住民の外貨保有高は2,176億9000万ドルに減少し、前週の2,184億1000万ドルから減少しました。

米国市場のモメンタム株は、過去12か月間で最も好調だった市場トレンドの一つから、7月以降最も悪い要因の一つへと変化しました。iSharesモメンタムETF（MTUM）は、7月前の12か月間で約33％上昇し、S&P 500の20％の上昇を上回っていましたが、最近の安値までの1か月間で約8％下落しました。この売りは、6月22日に始まりました。これは、新議長ケビン・ウォーシュの下で6月18日に連邦準備制度理事会が金利を据え置いた直後で、市場はこの決定を金利引き上げの可能性が高まる、または利下げの可能性が低くなることを示すと解釈しました。モメンタム株とは、約1年間にわたり市場全体を上回るパフォーマンスを示す株式のことであり、こうした株は、金利の方向性の変化（下降から上昇、またはその逆）に伴う市場のトレンドの乱れにより、歴史的に苦戦しやすい傾向があります。 7月の反転前の12か月間でモメンタムETFは33％上昇 情報源によると、「モメンタム」と認定される株式を追跡するiSharesモメンタムETFは、7月の売り崩しの前の12か月間で約33％上昇しました。このパフォーマンスは、同じ期間のS&P 5