コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ロンドン金属取引所のアルミニウム価格は、最近0.8％上昇して1トンあたり3,115.50ドルとなり、約4カ月ぶりの安値から反発した。ゴールドマン・サックスが中東の製錬所からの供給回復加速を警告したにもかかわらずだ。五鉱産物先物社のベースメタル調査責任者であるWú Kūnjīn氏によると、この上昇は、投資家が生産者の上半期の好調な業績に賭けている中、中国資本が金属株式や先物に流入したことによって支えられた。

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、投機筋は6月30日までの週にNYMEX天然ガスで8,963枚のネット・ロング・ポジションを保有しており、前週から11,147枚の増加となった。

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、WTI原油の投機筋は6月30日までの週に純ロングポジションを3,299枚減らし、85,187枚にした。

7月6日月曜日、CBOTトウモロコシ先物は3.79%上昇し、1ブッシェルあたり4.5825ドルで引けた。大豆先物は3.77%上昇し、ニューヨーク終値で1ブッシェルあたり11.9075ドルとなった。CBOT小麦先物は2.23%上昇し、1ブッシェルあたり6.1325ドル。ブルームバーグ商品穀物指数は3.22%上昇して30.4705ポイントとなった。大豆ミール先物は2.76%上昇し、大豆油先物は1.82%上昇した。

WTI 8月原油先物は0.14ドル下落し、1バレル当たり68.55ドルで引けた。下落率は0.20%。NYMEX 8月天然ガス先物は100万BTU当たり3.2450ドルで引け、NYMEX 8月ガソリン先物は1ガロン当たり3.0033ドル、NYMEX 8月暖房油先物は1ガロン当たり3.2984ドルで引けた。

上海先物は7月6日の夕方取引でまちまちの結果で引けた。上海原油先物2608限月は0.23％上昇し、1バレル当たり438.30元となった。上海金は0.15％下落し、上海銀は0.47％下落した。

Yonhap Infomaxによると、ECB理事会メンバーのイザベル・シュナーベル氏は7月6日、ユーロ圏のコア・インフレは最近のヘッドライン・インフレの落ち着きにもかかわらず根強いと警告した。ローマで開催された欧州中央銀行システムの研究ネットワーク会議で講演したシュナーベル氏は、エネルギー・モメンタムが依然として強いとの懸念を表明した。同氏は、天然ガス価格が戦前の水準より約40％高いままであると指摘し、最近の原油価格下落は紛争前の状況への復帰を示すものではないと強調した。シュナーベル氏は、持続的な高原油価格に対する市場の期待は進行中の地政学的緊張を反映していると警告した。

ステンレス先物は7月6日の夜間取引で2.34%上昇した。他の非鉄金属はまちまちの動きを示した：国際銅は0.04%上昇、上海銅は0.01%上昇、アルミニウムは0.28%上昇、亜鉛は0.84%上昇、ニッケルは0.41%上昇、スズは0.35%上昇。鉛は0.06%下落、アルミナは0.15%下落、アルミニウム合金は0.24%上昇した。

7月6日、LME金属はまちまちの結果となった。銅は37米ドル上昇し13,404米ドル/トン、錫は436米ドル急騰し53,064米ドル/トンとなった。アルミニウムは25米ドル上昇し3,116米ドル/トン、亜鉛は50米ドル上昇し3,591米ドル/トン。鉛は12米ドル下落し1,880米ドル/トン、ニッケルは2米ドル下落し16,422米ドル/トン、コバルトは変わらず56,290米ドル/トンで引けた。

ウクライナ軍参謀本部によると、7月6日早朝、ウクライナ軍はロシアの2つの石油精製所、すなわちヤロスラヴリ州のヤロスラヴリ製油所とレニングラード州のノヴァテク・ウスチ・ルガ製油所を攻撃し、両施設で爆発を引き起こした。同日、ウクライナ無人機部隊司令官ロバート・ブラヴディン氏は、ウクライナのドローン部隊がロシア後方地域の47の軍事目標を攻撃し、その中にはアゾフ海でクリミアに燃料を輸送していたロシアのシャドーフリートタンカー2隻が含まれていると報告した。

ヤロスラヴリ州知事によると、ロシア軍は月曜日に同州の石油精製所に対するウクライナの最大の攻撃を撃退した。

米国の戦略石油備蓄（SPR）の原油在庫は先週、620万バレル減少し、3億1950万バレルとなり、1983年以来の最低水準を記録したと、エネルギー市場データが示している。

米ドルは市場のリスク回避の主要な受益者として支配力を維持し続け、イラン紛争やホルムズ海峡の緊張などの地政学的ショックの際にも、伝統的な安全資産であるスイスフランを上回るパフォーマンスを示しています。アナリストは、このパフォーマンスは2026年下半期まで続くと予想しており、その背景には根強い国内インフレ、堅調な経済成長、欧州やアジアと比較して有利な交易条件があります。金融市場は、ケビン・ウォーシュ議長の下で連邦準備制度の予測可能性の低いコミュニケーションスタイルに対応して調整を続けており、一方OPEC+は最近、生産割当量の増加を承認し、供給の段階的な正常化を開始し、石油価格に下落圧力をかけました。 ウォーシュFRB議長、フォワードガイダンスを制限し、データ解釈の負担を市場に移行 金融市場は、ケビン・ウォーシュ議長の下での連邦準備制度の新しいコミュニケーションスタイルに対応して調整を続けています。フォワードガイダンスを意図的に制限することで、FRBは入ってくる経済データを市場参加者自身が解釈する負担を移しました。最近の軟調な非農業部門雇用者数のデータは、即時の利上げ期待をやや冷やしました。

ベテランの投資ストラテジスト、ジム・ポールセン氏によると、S&P 500指数は今年、WTI原油価格が二桁の下落を記録しているにもかかわらず、10%超の下落が見込まれている。ポールセン氏による1970年代以降のデータ分析では、歴史的に原油価格が急騰した後に下落すると、投資家が原油ショックによる経済的損害を認識するため、S&P 500は保ち合いや直接的な下落の時期を経験してきたことが示されている。

US stock indices opened mixed on the 6th (local time) at 9:43 AM as technology stocks rebounded from last week's pullback. The Dow Jones Industrial Average fell 0.15% to 52,822.18, while the S&P 500 rose 0.29% to 7,505.08 and the Nasdaq Composite climbed 0.70% to 26,013.03. The rally in tech stocks was driven by Broadcom's announcement of an expanded partnership with Apple through 2031 to develop and supply custom chips, lifting Broadcom shares 5.88%. Analysts noted that sector rotation into fin

ロイター通信によると、アラブ首長国連邦は6月の原油生産量を1日あたり380万バレル超に引き上げ、5月に石油輸出国機構（OPEC）およびOPECプラスを脱退した後、過去最高に近い水準に達した。生産データに詳しい2つの情報筋によると、6月の生産量は2020年4月以来の高水準であり、同国がこれまでカルテルによって課されていた生産割り当てを引き上げようとしていることを示している。

報道によると、サムスン電子は第3四半期にダイナミック・ランダム・アクセス・メモリ（DRAM）の価格を約20%引き上げる計画だ。

Jin10が農業データプラットフォームCropGPTを引用して報じたところによると、ICEニューヨークココア先物は西アフリカの作物成長見通しへの懸念から、7月6日に1月以来の高値を記録した。CropGPTは、世界最大のココア生産国であるコートジボワールとガーナではここ数週間継続的な大雨が続き、黒莢病の発生リスクが高まりココアの花が落下していると報告した。これらの状況は2026-2027年の作期の生産を弱める可能性があり、市場は今後の供給逼迫を予想している。

サウジアラビアは、8月のアラビアンライト原油の米国向け公式販売価格を、Argus Sour ベンチマークに対して1バレルあたり4.6ドルのプレミアムに設定しました。

Jin10によると、7月6日、祝日明けの市場再開に伴い米ドル指数は0.2%上昇した。10年国債利回りは前週木曜日の4.447%から4.459%に上昇し、2年国債利回りは4.130%から4.108%に低下した。OPEC+が増産合意を受けて石油価格は下落した。国債のまちまちの動きは、中東和平交渉をめぐる不確実性の継続と前週の労働市場データの失望を反映した。