コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

CMEグループとシリコン・データは、CITIC証券のリサーチレポートによると、2026年にGPU計算パワーのレンタル料率を裏付け（アンカー）とする、最初のグローバルな現金決済型先物契約を立ち上げる予定です。この商品は、計算パワーの金融商品化における潜在的なマイルストーンを示しており、業界における長年の課題であったヘッジ手段の不足に対応します。 市場の前提条件 CITIC証券の分析によれば、世界の計算パワー市場はすでに、デリバティブ市場を設立するための3つの中核的な前提条件を満たしています。すなわち、1兆規模の市場規模、需給ミスマッチによって引き起こされる深刻な価格変動、そして業界のバリューチェーン全体にわたる相当なリスクエクスポージャーです。同レポートは、計算パワー先物は、業界の慢性的な価格ヘッジ手段の欠如を解消するのにちょうど良いタイミングで登場すると述べています。 実装上の課題 CITIC証券のレポートは、この商品の成功に向けた主な障害として3つを挙げています。計算パワー計測の標準化、スポット市場の価格に関する透明性、そして契約の決済と引き渡しに関する技術的な確認です。これらの課題

マレーシア・パーム油委員会によると、Bursa Malaysia Derivatives取引所における原料パーム油先物は、木曜午前（5月14日）に下落して始まる可能性があり、国際的な原油および大豆油先物の下落に連動する。マレーシアのパーム油在庫は4月末時点で231万トンに達し、前月比1.7%増となった。生産が増加する一方で輸出が鈍化し、価格感情に圧力をかけた。

インド政府の発表によると、インドは9月30日まで砂糖の輸出を禁止しました。

Jin10 Futuresによると、水曜（5月14日）に原油は3日間の上昇の後に下落し、ガソリン価格は約50元/トン上昇、軽油は20〜50元/トン上昇した。指標となる0# diesel averaged 7,833 yuan/ton, up 77 yuan/ton from the start of the week, while 92#ガソリンは8,771元/トンに達し、42元/トンの上昇だった。4月はEVの普及が進んだことでガソリンの消費量が前年同期比で21.08%減少し、新エネルギー車が燃料需要の代替のうち29.54%を占め、代替浸透率は初めて53%を超えた。 精製業者の損失は、末端需要の弱さと在庫の消化が進まないことを背景に、依然として深刻だった。業界データでは、ガソリンの販売・製品比率が70%、軽油が71%であり、勢いは限られていることを示していた。

トレーダーのデータによると、水曜日に商品ファンドはCBOTの小麦および大豆油先物のネット売りを行い、一方でCBOTのトウモロコシ、大豆、ならびに大豆ミール先物をネットで買い越した。ファンドはこの取引セッション中に、大豆先物の取引ロットを3,500ロット購入した。

ダラス連邦準備銀行のベス・ハーディー・ローガン総裁は、本日後ほどエネルギー産業に関するパネル討論に参加する予定です。2026年のFOMCの投票メンバーとして、彼女の発言はエネルギー市場のダイナミクスや関連する政策上の影響に触れる可能性があります。

Shanghai Metals Unitedのデータによると、5月13日に電池グレードの炭酸リチウムのスポット価格は201,400元/トンまで反発し、4月29日から26,300元/トン上昇した。複数のリチウム塩生産企業は、採掘の物流における混乱による供給の逼迫と、特に電気自動車のバッテリーメーカーからの下流需要の堅調さを挙げ、短期的な価格上昇（ラリー）を支えている。

Windのデータによると、中国のマイナー（マイノリティ）金属セクターは2026年第1四半期の売上高が前年同期比39.93%増となり、純利益は93.45%急増した。中国証券報が引用した機関投資家向け調査レポートによれば、パフォーマンスを牽引したのはタングステンおよびレアアースのサブセクターだった。

Guru Clubによると、5月14日、WTIの6月期原油先物は1.14%下落して1バレル当たり101.02ドルとなり、一方ブレントの7月期先物は1.99%下落して1バレル当たり105.63ドルでした。

Jin10のデータ追跡によると、5月14日にイランとイスラエルは軍事的な姿勢を強め、緊張の中心にはホルムズ海峡がありました。イランの軍指揮官は、この海峡を掌握すれば、石油収入の2倍に相当する経済収益が生まれると述べました。一方、米中央軍（CENTCOM）は、米軍が67隻の商船を迂回させ、15隻の人道支援船の通過を認めたと報告しています。イスラエルの軍は、ガザでの攻勢作戦を継続し、レバノンでHezbollahの目標40件を攻撃したとし、イランの外相は、イスラエルとの間に不和をまこうとする者は責任を負うことになると警告しました。 その一方で、米国の特使ヴァンスは、イランと米国の交渉は、外交チャネルに焦点を当てて進展していると述べたものの、イランは、米国の過剰な要求だとしているものを拒否しました。

Fitchによると、BPは2026年末までに、純負債目標である$14 billionから$18 billionの下限に到達する見込みだ。イラン紛争はBPの運営に限定的な影響しか及ぼさない一方で、Fitchは、石油・ガス価格の上昇によって同社の信用プロファイルがプラスに好影響を受けると見込んでいる。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、米国のジェット燃料の輸出は先週、1日あたり45.5万バレルという過去最高を記録し、4月上旬に設定されたそれまでの最高値を上回りました。この増加は、世界的な供給の混乱の中で海外需要を満たす取り組みを反映しています。

ペルーの投資促進機関によると、ペルーの国営石油会社は、20億ドルの資金調達パッケージの最初のトランシェとして、6月中旬に5億ドルを受け取る予定です。この資金は米国および欧州の投資銀行によって提供されており、当該取り決めを支援することに強い関心を示しています。

ブルームバーグのコモディティデータによると、CBOTの大豆ミール先物は水曜（5月13日）のニューヨーク取引最終において2.92%上昇し、一方で大豆油は1.50%下落した。大豆先物は0.04%上昇し、ブッシェル当たり$12.2725で取引された。 CBOTのトウモロコシ先物は0.10%上昇した一方で、小麦先物は0.63%下落した。畜産関連の取引では、豚群先物（リーン・ハッグ）が2.91%上昇し、生牛先物（ライブ・キャトル）は2.15%上昇、子牛先物（フィーダー・キャトル）も1.10%上昇した。

Jin10によると、上海金先物は前日比+0.11%の1グラム当たり1,029元で引け、上海銀先物は+3.38%の1キログラム当たり21,741元まで上昇し、SC原油先物は5月14日の2:30 AM（取引終了時点）で-3.40%の1バレル当たり622元に下落した。

ロイターによると、ブラジル政府は水曜日のGMT 15時にガソリンを補助する大統領令（エグゼクティブ・オーダー）を発表する予定であり、中東の緊張によって引き起こされている原油価格の上昇が消費者に与える影響を緩和することを目的としている。政府は、紛争の影響に対処するために設計された措置の詳細を説明するための記者会見を行う。

中国の自然資源省によると、チベットのホブラック鉱山地域で新たに78万3,000トンのクロマイト鉱床が発見され、深部探査における大きなブレークスルーとなった。別の発見として、探査者らはチベットの東橋地域で、世界で初めて4種類目のクロマイト鉱床を発見し、関連するクロマイト鉱石の埋蔵量を114万6,300トン追加して、中国のクロマイト資源の探査可能性を拡大した。

カナダ銀行は最新の政策会合の議事録で、メンバーは上昇する原油価格による最初のインフレ・ショックを無視できると考えていると述べた。だが、原油価格が長期間高止まりし、インフレを押し上げ続ける場合、中銀は利上げが必要になる可能性があることを示した。

TP ICAPは、2025年12月31日で終了した通期において、年次売上高が記録的に£2.35 billionとなり、一定為替ベースで6%増加したと報告した。店頭（OTC）の金融市場での堅調な活動と、リスク管理商品への需要の増加により牽引された。調整後の利息・税金前利益（EBIT）が10%増の£348 millionとなった一方、報告ベースのEBITは12%増の£264 millionに上昇した。最高経営責任者（CEO）のNicolas Breteauは、「当社の強い業績は、戦略を規律ある形で着実に実行できていることを反映しています。事業を成長させ、厳格なコスト管理を維持し、営業レバレッジの創出を継続してきました」と述べた。 グローバル・ブローカリングがグループ業績を牽引 グローバル・ブローカリングが、グループ業績の主要な牽引役だった。売上高は一定為替ベースで10%増の£1.38 billionとなり、グループ売上高の58%を占めた。この部門は調整後EBITを£241 millionとし、2024年の£202 millionから増加した。 グローバル・ブローカリングの内訳では、レート関

リビアの国家石油公社（NOC）は、同国の国営企業の発表によると、1年以内にラズ・ラヌフ製油所を再稼働する計画だ。同施設はリビアの重要な石油インフラの一つである。