コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

2026年6月17日15:00から16:00（UTC）の期間、BTC価格はわずかに上昇し、リターンは+0.20%に達し、価格レンジは64987.1から65243.4 USDT、振幅は0.39%でした。当日はFOMCの金融政策会合が開催され、市場のセンチメントは非常に敏感で、ボラティリティ全体は縮小しました。 今回の変動の主な原動力は、FOMC会合前の政策に関する予想の織り込みです。FOMCの決定はUTC 18:00に公表される予定ですが、市場はすでに金融政策の方向性を先取りして価格付けを始めています。イラン和平合意により原油価格が下落し、米連邦準備制度（FRB）にはよりハト派的な政策余地が生まれる、という見方がリスク資産に下値の支えを与えました。Polymarketの予測データでは、BTCが6月17日に66,000ドルを突破する確率が96%と見込まれています。 さらに、地政学リスクの継続と資金の行動が呼応して、この動きを増幅させています。まず、6月15日に署名されたイラン和平合意の影響が継続し、地政学リスクのプレミアムが低下してビットコインの下値を支えています。次に、SpaceXが6月

Koninklijke Vopak NV と Transnet による共同声明によれば、ExxonMobil は水曜日に、南アフリカへ液化天然ガスを供給する覚書に署名した。LNG は同国の東海岸にある工業都市リチャーズ・ベイの Zululand Energy Terminal（ズルーランド・エナジー・ターミナル）を通じて輸入される。合意は、南アフリカの電力網と産業の成長を支えることを目的としている。

トークン化された実世界資産は時価総額43.1 billionドルを超え、Token Terminalによれば過去180日で36.9%上昇した。銀行、資産運用会社、市場インフラ企業が発行、カストディ、決済をパブリックブロックチェーンへ移す動きを進めているためだ。この成長は、伝統的な金融機関がブロックチェーンのインフラを中核業務に統合することで進む機関投資家の採用によって牽引されている。市場は現在、34チェーンと174の発行体にまたがり、約120万人の保有者が保有する4,364の個別資産で構成されており、Token Terminalがこの分野の計測を始めて以来6,000%超の拡大を示し、暗号ネイティブな試験から主流の金融統合への転換を意味している。 市場は過去30日で0.9%落ち着いた一方、過去四半期では7.2%の上昇を記録した。 トークン化ファンドが43.1 billionドル市場の79.6%を占める トークン化ファンドは市場を34.3 billionドルで支え、トークン化価値全体の79.6%を占有している。コモディティは第2位で7.2 billionドル、これは市場の16.6%に相当す

Token Terminalによると、トークン化された実世界資産の時価総額は$43.1 billionを超え、過去180日で36.9%上昇した。これは、銀行、資産運用会社、そして市場インフラ企業が、発行・カストディ・決済をパブリックブロックチェーン上へ移行しているためだ。現在のエコシステムは、34チェーンにまたがる4,364の異なる資産と、約120万人の保有者、そして174の発行体を含んでいる。 トークン化ファンドが$34.3 billionで最大を占め、市場の79.6%を押さえている。次いでコモディティが$7.2 billionで2番目の規模となっている。発行体ではSkyがトークン化資産$6.1 billionで首位で、Ethereumが総時価総額の57.8%をホストしている。この節目は、Depository Trust & Clearing Corporationがトークン化証券の初回の本番取引を2026年7月に予定していることとも重なっており、BlackRock、JPMorgan、Goldman Sachsを含む50以上の機関と連携して進めている。

QCPキャピタルによると、ストラテジーの最近の2029年満期の転換型上級社債に対する15億ドルの買い戻しや継続的な株式資金調達は、配当金の支払い資金を賄うためにビットコインが売却される可能性について、市場の懸念を高めているという。 同社は、ストラテジーがMSTR株の売却によって約2億ドルを調達しており、引き続きビットコインを買い増している一方で、現在のキャッシュの運転資金（ランウェイ）は、利用可能な流動性がタイトになるまでおよそ7.5か月に及ぶにとどまり、ビットコイン保有を現金化せずに配当を維持できるかどうかについて不確実性が生じていると指摘した。 QCPキャピタルは、ビットコインが週末に米国とイランが覚書（メモランダム・オブ・アンダースタンディング）に到達した後、より広範なリスク資産と足並みを揃えて上昇しなかった要因を、この特定の懸念にあるとした。 S&P先物や株式が上げを拡大し、地政学リスクが低下する中で原油が75ドルを下回った一方で、BTCは66,000ドル未満に抑えられており、マクロ面の安心材料よりもストラテジーのバランスシートの力学に市場の関心が移っていることを示唆している。

2026年の陆家嘴フォーラム（Lujiazui Forum）期間中、上海先物取引所はロンドン金属取引所（London Metal Exchange）に対し、SHFEの熱延コイル先物の清算価格をLMEの新契約の基礎として使用することを認可した。LMEは2026年10月にロンドン取引所で「LME 上海HRC契約（LME Shanghai HRC Contract）」を開始する予定であり、これにより世界の投資家が上海の熱延コイル先物価格を直接参照し、取引できるようになる。

Jin10によると、水曜日にトランプ大統領は、ロシアの原油出荷に対する制裁を復活させるかどうかを、世界のエネルギー価格の動きに基づいて米国が決定すると述べた。G7首脳会議での発言で、トランプ氏は「われわれは原油価格がどこまで下がるかを見ている。実際に原油価格は大幅に下落している」と語った。今年初め、トランプ政権はイランとの対立に起因するエネルギー供給の緊張を緩和するため、ロシアの特定の原油に対する制裁をすでに緩めていた。財務省は、今週後半に期限が切れる予定の暫定免除を繰り返し延長している。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、戦略石油備蓄（SPR）を含む米国の原油在庫は、1985年以来の最低水準に達しました。ミッドウエストの原油在庫も、2014年12月以来の最安値となり、ミッドウエストの製油所稼働率は2023年12月以来の最高水準まで上昇しました。

Jin10によれば、イラク石油省の報道官サリム・アル＝リカビは6月17日、「海上輸送が重要なホルムズ海峡を通じて通常化し次第、同国は原油の輸出を再開する準備をしている」と述べた。リカビは、イラクがイラク産原油の積み込み用タンク船を割り当てる手続きを完了していると語った。別の情報筋によると、一部の買い手はすでに、積み込みに使いたいタンク船をイラクの国営マーケティング機関SOMOに伝えており、SOMOがこれらの要請を処理している。イラクの動きは、中東の主要な石油生産国がホルムズ海峡経由で出荷を回復するための準備を進めていることを浮き彫りにしている。

Guru Clubによると、WTI原油は本日（6月17日）4.0%上昇して1バレル当たり$78.65となり、一方Brent原油は4.5%上昇して1バレル当たり$82.74に達しました。国内最大の貯蔵拠点における米国の原油在庫は約20万バレルまで急減し、重大な最低水準に近づいています。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、米国中西部地域における製油所の稼働率は2023年12月以来の最高水準まで上昇しており、この地域での操業活動が強化されていることを反映しています。

ブレント原油は本日1バレル当たり$82に到達し、3.68%上昇しました。一方、WTI原油は1バレル当たり$79を超え、4.05%上昇しました。

QCPキャピタルによると、6月17日、米国とイランは週末にかけて覚書に到達し、リスク資産を押し上げるとともに、S&P 500先物を過去最高水準へと引き上げた。市場が世界のエネルギー供給に対する長期的な混乱への期待を下げたため、原油価格は下落した。 市場全体が堅調だったにもかかわらず、ビットコインは出遅れており、QCPは弱さの一因を、Strategyの資金調達活動をめぐる懸念、すなわち転換社債の買い戻しや株式の売却などにあるとしている。同社は、Strategyに関連した資金調達の懸念が解消するまで、ビットコインが引き続き圧力を受ける可能性があると述べた。

Jin10のデータによると、米国の戦略石油備蓄（Strategic Petroleum Reserve）の在庫は、2026年6月12日までの週時点で、1983年7月29日以来の最低水準まで低下した。戦略備蓄を除く米国の原油在庫は8週連続で減少しており、今回の取り崩しは2026年2月中旬以来で最大の週次減少幅となっている。

エネルギー情報局（EIA）によると、米国の原油生産は6月12日で終わる週に1日あたり2,012万バレルまで減少し、前週の1日あたり2,071.9万バレルから下落した。これは1日あたり約59.9万バレルの減少に相当する。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、留出燃料油の生産量は6月12日までの1週間で1日当たり517万バレルまで減少し、前週の1日当たり536万バレルから下落した。

米国エネルギー情報局（EIA）によれば、6月12日に終了した週の国内ガソリン生産は1日あたり10.2009百万バレルまで上昇し、前週の1日あたり9.8737百万バレルから増加した。

EIAによると、6月12日で終了する週の米国の原油輸入は前週の525,000バレルに比べて241,000バレル減少した。

米国エネルギー情報局によると、6月12日までの1週間で米国のガソリン在庫は906,000バレル減少した。減少幅は、見込まれていた減少（101万バレル）より小さかったが、前週の増加（186,000バレル）からの反転を示していた。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、同国の製油所稼働率は6月12日週に前週の0.6%から1.4%へと上昇した。