コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Jin10経由のDanske Bankによると、デンマークの貸し手は平均のブレント原油が2026年の残り期間は1バレル当たり80ドルで取引され、2027年には1バレル当たり85ドルに上昇すると予測している。たとえ米国とイランの合意が成立しても、原油は1バレル当たり60〜70ドルの紛争前の水準に戻ることはない、と同銀行は述べた。取引が成立すればホルムズ海峡の原油輸送は再開されるが、イランの生産および輸出が通常の水準まで回復するには数か月を要するだろう、とDanske Bankは指摘した。

上海証券报によると、高純度の四塩化ケイ素（high-purity silicon tetrachloride）の価格は、2026年Q1に高騰し、計算基盤と光ファイバーネットワークからの需要の増加によって押し上げられた。 光学グレードの9N高純度四塩化ケイ素の長期契約価格は、2026年Q1において1トン当たり約45,000元まで上昇し、2025年末の25,000元／トンから増加した――これは80%の上昇に相当する。この材料は主に、光ファイバー用プレフォームおよび合成石英ガラスの製造に使用される。

上海証券報によると、AIデータセンターおよび計算ネットワークの構築需要の増加を背景に、光ファイバー向け高純度ケイ砂の価格が1トンあたり48,000〜55,000元まで急騰した。6N以上のプレミアムグレード製品では「1粒見つけるのも難しい」と表現されるほどの深刻な供給不足に直面しており、国内の自給率が伸び悩んでいることで、業界全体で需給の不均衡が一段と強まっている。

WTI原油は本日1バレルあたり$75に達し、取引時間中に0.44%上昇しました。

光ファイバー用プレフォームの製造業者によると、ゲルマニウムインゴットの価格は6月18日時点で1キログラム当たり25,000元まで上昇しており、2025年末から83％超の急騰となっている。この上昇は主に、AI計算インフラにおける光ファイバー需要の急増によってもたらされている。ゲルマニウムは光ファイバー用プレフォームのコアにおける重要なドーパント材料であり、伝送性能を高める。製造業者は、ゲルマニウムが原材料コストの中では占める割合が小さい一方で、その代替不可能性と供給の集中が、顕著な需給ミスマッチを生み出していると指摘している。

ブルームバーグによると、CME Directプラットフォームは月曜の午後、米国中部時間の午後1時ごろにかけて、第三者のネットワーク問題により接続障害が発生し、その後現在は取引を再開しています。CMEの担当者は、影響を受けた一部の顧客が再接続する際に遅延に遭遇した一方で、CME Globexは影響を受けなかったと述べました。この障害は原油、天然ガス、銅、金、銀の取引に影響しました。

Guru Clubによると、WTIの7月原油先物は6月23日に1.78ドル、または2.32%下落し、1バレル当たり74.82ドルとなった。ブレントの7月原油先物も2.67ドル、または3.31%下落して、1バレル当たり77.90ドルになった。

米国の株価指数は月曜日にまちまちの結果となり、S&P 500は0.4%下落、ナスダックは0.2%下落した一方で、ダウ・ジョーンズは0.3%上昇した。下落は、同社の初の債券発行を受けたSpaceX株の16%下落と、より広範なテクノロジー・セクターの弱さによってもたらされ、イランが国際市場で原油を売れることを認める60日間のライセンスを含んだ米国・イラン合意に対する投資家の楽観を相殺した。この取引は、市場のボラティリティが継続していることを映しており、指数は戦争による安値からおよそ20%回復している。中東の和平進展、人工知能（AI）セクターのディール、そして強い企業決算が下支えとなった。 SpaceX、ナスダック上場後に初の債券発行 Space Exploration Technologies Corp（SPCX）の株は、今月上旬のナスダック上場後、ロケットメーカーが初の債券発行を行ったことを受けて、月曜日に約16%下落した。同社は、債券の価格設定や、発行で調達する資金の金額を開示していない。 SpaceXは、債券売却の収益を、ブリッジ・ローンの施設に基づく未払いの借入を全額返済するために

ウォルター・ブルームバーグによると、米財務省は本日、イラン産原油、石油化学製品、石油製品の生産、引き渡し、販売を8月21日まで認める一般許可を発行した。この許可は、関連する制裁の一時的な停止を示すものであり、制限の全面的な解除を意味するものではない。 許可の発表を受けて、ビットコインは$65,000を上回り、金は1オンス当たり$4,200を超え、銀は1オンス当たり$68を超え、ブレント原油はおよそ$78で取引された。市場参加者は、この措置が米国とイランの交渉の進展と、ホルムズ海峡を通じた海上輸送の正常化に向けた取り組みを反映していると見ている。

フィナンシャル・タイムズによると、6月21日、ホルムズ海峡沖の海域には大型のタンカー級船舶が441隻以上集まり、イランと米国の間の交渉を経て戦略的な水路が完全に再開するのを待っていた。これらの船舶はオマーンのソハール港およびUAEのフジャイラ港の近くに位置していた。欧州宇宙機関の衛星データは、この数が通常の水準を大幅に上回ることを確認したものの、5日前と比べて42隻分減少していた。

EU委員会の当局者による声明によれば、欧州連合は、排出量取引制度（ETS）を通じて8０億ユーロ（€80億）の資金調達目標を達成した月曜日に、あらかじめ割り当てられた温室効果ガス排出枠の販売を停止した。これらの資金は、ロシアの天然ガスからの欧州の移行を支援することを目的としている。 この目標の達成後、EUは炭素排出枠のオークション（入札）日程を調整した。6月23日から8月まで、統合されたEUオークション・プラットフォームでのオークションの取扱数量は、3.1985百万口の排出枠から2.8175百万口の排出枠へと減らされる。

米国の商品先物取引委員会（CFTC）によると、投機筋は、6月16日に終了した週に、CBOTの2年米国債先物におけるネットショートポジションを50,669枚増やし、1,270,507枚とした。 同期間に、投機筋はCBOTの10年米国債先物のネットショートポジションに47,275枚を追加し、合計を911,082枚にした。

米国商品先物取引委員会（CFTC）によると、6月16日で終了する週に、COMEXゴールドの投機筋はネットロングポジションを9,258枚増やして112,918枚となりました。シルバーの投機筋は2,275枚の契約を追加して12,070枚となり、一方で銅の投機筋はポジションを52枚減らして71,076枚となりました。

米国商品先物取引委員会（CFTC）によると、投機筋は6月16日に終了した週に、WTI原油のネット・ロング・ポジションを2,441枚減らして100,978枚とした。

米国商品先物取引委員会（CFTC）によると、NYMEXのWTI原油における投機筋のネット・ロング・ポジションは、6月16日週に9,258枚増加して112,918枚となり、20週間超で最も高い水準を記録しました。

ベネズエラ中央銀行によると、同国の原油輸出収入は2026年の第1四半期に54.9億ドルに達し、2025年の同期間と比べて21.5%増加した。

ブルームバーグ商品指数によると、6月22日のニューヨーク取引終了時点で、指数は0.89%下落して29.4731ポイントとなった。CBOTのトウモロコシ先物は1.13%下落し、小麦先物は1.14%下落した。 大豆先物は0.11%下落して1ブッシェル当たり$11.4150だった。大豆ミール先物は0.13%上昇し、大豆油先物は1.57%上昇した。

ベネズエラ中央銀行によると、同国の石油輸出による歳入は2026年の第1四半期に54.9億ドルに達した。

Jin10によると、米国の内務省は6月23日、連邦地の石油・ガス掘削に対する担保（ボンディング）要件を95%引き下げると発表した。具体的には$500,000から$25,000へとし、エネルギー開発の増加を促す。バイデン政権下で以前に設定されていた減額後の担保は、連邦官報への掲載後に60日間のパブリックコメント期間に入る。

Jin10によると、上海金先物（主契約）は6月23日午前2時30分時点で1グラム当たり915元で0.18%下落し、上海銀先物は1.23%下落して1キログラム当たり15,768元となり、SC原油先物は1.72%下落して1バレル当たり502元となった。