コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

智通财经の報道によると、6月23日の正午までの取引でハンセン指数は1.13%（268ポイント）下落し、23,500となった。一方、ハンセンテック指数は2.21%下落した。午前の取引高は176.9億香港ドルに達した。投資家がパナマのCobre Panama鉱山の再稼働の可能性や、米国の銅関税政策に注目する中、銅関連株が市場の下げを主導し、方達控股（03993）は8.7%下落、江西銅業（00358）は7.8%下落した。良い面としては、新規IPOのStar Essentials Materials（06067）が初日で30%以上急騰したが、ソフトウェア・プラットフォームの華建未来-B（06132）は取引デビューで46%急落した。

WEEX Labsによると、6月23日時点で過去24時間において、金（XAU）と原油はいずれも、それぞれ0.81%と2.08%下落しており、安全資産としての需要が冷え込んだことが背景にある。同期間にはPAXGの金も0.83%下落しており、商品市場全体での調整（買い戻しの後退）を反映している。

2026年6月23日、アナリストのシャズマ・ユリアナ・アブ・バカールによると、マレーシアのディーゼル補助金改革が7月1日に施行されることは、直接的なインフレへの影響は最小限にとどまる見通しです。対象の市民は1リットル当たり2.10リンギットで補助付きディーゼルを購入しますが、物流事業者は引き続き保護されます。アナリストは、ディーゼルは消費者物価指数バスケットのうちわずか0.2%に過ぎず、輸送コストやより広範な物価圧力を管理可能に保つと指摘しました。Affin Securitiesは、2026年のインフレ予想を2.1%〜2.6%、GDP成長見通しを4.3%〜4.7%のまま維持しています。

Jin10によって報じられたアナリストのマシュー・リンによると、6月23日に起きた米国とイランの軍事的緊張を受けた直近の急騰にもかかわらず、原油価格は過去最高値には達していないという。1バレル当たり147ドルという2008年のピークは、現在のドル価値では約224ドルに相当する。リンは、「長期の石油危機」と呼ばれた1973年から2026年までの時代は終わったと述べた。原油は、世界的にその戦略的重要性が低下し続けるため、もはや見出しを独占することはない。

日本の自動車部品サプライヤーであるアステモは、昨年10月に、中国が管理する希少土類元素の使用を不要にする新しい電気自動車向け電動モーターを発表した。この開発は、中国による重要鉱物への輸出規制強化への対応である。ミツバは、2023年から、同様の鉄ベースのモーターを自動車のウィンドウワイパー向けに量産し始めており、すでにホンダ・アコードのモデルに搭載されている。中国は現在、世界の希少土類の生産の約70％を握り、精製能力の90％を占めているため、地政学的な緊張が輸出に影響すると、自動車業界に供給網の脆弱性が生じる。 アステモ、鉄ベースのモーター技術を開発 アステモは昨年10月に、新しいモーターの設計を発表した。このモーターは、主成分として鉄を使う磁石を採用し、通常は高出力の磁石に用いられる希少土類元素ネオジムを置き換える。専用の構造設計により、鉄ベースのモーターは従来の希少土類モーターと同等の高い出力性能を実現する。同社は、車両の仕様に応じて2種類のモーターを組み合わせる計画だ。アステモは2030年頃の実用化を目指している。 ミツバ、ホンダ車向けの量産を開始 ミツバは、主な磁性部品として鉄を

サナエ・高市首相の下で日本政府は、AI、半導体、造船、重要鉱物、量子コンピューティング、宇宙、そしてエネルギーの基盤整備を含む17の戦略分野にまたがる370兆円の投資計画を発表した。この計画は、COVID-19パンデミック、ロシア・ウクライナ戦争、そして米中の技術競争の激化によって露呈したサプライチェーンの脆弱性への対応である。東京の今回の方針は、従来の単一産業に焦点を当てた産業政策から、技術・資源・エネルギー・物流が相互に連動する不可分の要素として機能し、孤立した領域ではないとする統合型の国家競争力システムへの転換を示している。 日本は国家投資のために17の戦略産業を特定 日本政府は、370兆円の計画のもとで優先的な投資対象とする17の戦略産業のリストを公表した。ポートフォリオには、AI、半導体、量子コンピューティング、宇宙技術、重要鉱物、エネルギーシステム、そして造船が含まれる。計画文書によれば、これらの分野は単独での成長可能性ではなく、経済安全保障を維持する上での相互につながった役割に基づいて選定された。この枠組みは、最近の世界的な混乱から得られた教訓を反映している。すなわち、パ

上海钢联（Shanghai Steel Union）によると、本日早朝の取引セッションでMMLCのバッテリーグレード 炭酸リチウムは157,900元/トンで取引され、昨日の16:30の引け値から750元/トン上昇した。

月曜の遅い時間（6月23日）、米国の株式先物は下落し、投資家がメガキャップのテクノロジー株から資金を移す動きが見られた。ナスダック100先物は0.1%下落し、S&P 500先物も0.2%下落した（ET午後10時時点）。アルファベットは5%下落し、アマゾンとメタはそれぞれ約5%と2.3%の下落となり、マイクロソフトは3%下げた。 SpaceXは損失が3営業日連続となり16%急落し、IPO直後の上昇後の3日間の下落幅は約24%に拡大した。同社は、Bloombergによると、AI関連の取り組みのために少なくとも200億ドルを調達しようとするシニア無担保ノートの発行を発表した。半導体株は一部の安心材料があり、決算を前にMicronが約7%上昇する一方で、AMDとインテルも上昇した。 原油は3.31%下落して1バレル77.90ドルとなった。スイスで行われた米国とイランの協議により、最終合意に向けた60日間のロードマップが示されたものの、ホルムズ海峡をめぐる未解決の課題や核関連のコミットメントはなお残っていた。

Jin10 Futuresによると、6月23日北京時間09:30時点で、WTI原油先物は0.43%上昇した一方、米国の天然ガス先物は0.61%下落した。

ビットコイン（BTC）のリバウンドは依然として弱く、6月23日時点では約64,190米ドル。米国上院が住宅法案を可決し、4年間の連邦準備制度（FRB）による中央銀行デジタル通貨（CBDC）禁止令を含む。トランプは、先進的な量子コンピュータの研究開発を加速し、それがもたらす安全上の脅威を低減することを目的とした2つの大統領令に署名した。 マクロイベント & 暗号資産界の注目点 1、CoinDeskによると、米国上院は住宅法案を85票対5票で可決し、その中には4年間のFRBによるCBDC禁止令が含まれている。この禁止令は2030年末まで継続し、FRBのシステムまたは傘下の銀行による中央銀行デジタル通貨、またはそれと実質的に類似するいかなるデジタル資産の発行や作成を禁止する。 FRBはCBDCプロジェクトを積極的に推進していないものの、共和党議員はCBDCを政府による過度な監視につながりかねない危険な行為とみなし、住宅法案への組み込みを主張した。新任のFRB議長Kevin Warshは指名公聴会で、CBDCは「悪い政策の選択肢」だと述べている。トランプは2025年1月に、CBDC推進に関する

マレーシアの財務省は、2026年7月1日から、ディーゼル燃料の価格を全国一律で市場価格に調整すると発表しました。

米国商品先物取引委員会（CFTC）は6月23日、エネルギー・デリバティブ市場の発展に関する2つのテーマについて、各方面から書面で意見を募る意見募集案を正式に公表しました。具体的には、1つ目が標準先物契約（エネルギー先物を含む）を日24時間・週7日・終日取引へ延長する一方で、固定の満期日、受渡し、または清算の条項は変更しないこと。2つ目が、現物決済または保管可能なエネルギー商品（原油を例とする）を対象とするサステナブル（持続可能）契約を上場する可能性です。 2つの意見募集テーマ：24/7 先物取引とエネルギーのサステナブル契約設計 （出所：CFTC） CFTCの公式発表によると、今回の意見募集案は次の2つの論点を中心にしています： 24/7 標準先物取引：満期日、受渡し、または清算の条項を変えないことを前提に、エネルギー先物を含む標準先物契約を、終日24時間途切れなく運用するにはどうするか、またそれに伴う市場構造、流動性、そして監督（規制）への影響は何か。 エネルギーのサステナブル契約：サステナブル契約が現物決済または保管可能なエネルギー商品に関わる場合、資金調達（ファンディング）レート

6月23日の早い段階の取引で、中国の原油および石油先物は全般的に下落した。中国産原油（SC）は2.04%下落して1バレル当たり500.1元となり、低硫黄燃料油（LU）は2.19%下落してトン当たり3,925元、燃料油は2.14%下落してトン当たり3,057元、アスファルトは3.34%下落してトン当たり3,786元となった。

米国財務省は6月23日に、60日間の一般許可を発表し、イラン原油および石化製品の生産と販売に関する制裁を全面的に免除する。イランは同時に、海外資産120億ドルを凍結解除した。米国副大統領のヴァンスは、交換条件として、イランが国際核査察担当者の核施設への再入を認めることに同意したものの、テヘランはまだ譲歩を承認していないと明かした。当日のビットコインは64,113ドルまで回復し、WTI原油は日中に73.67ドル/バレルまで下落した。 米国財務省が60日間の一般許可を発表：イラン原油および石化製品の制裁を全面免除 新華社および中国中央テレビ（CCTV）の報道によれば、今回米国財務省が発表した60日間の一般許可は、イラン原油の対米買い手向け輸出制裁を免除するだけでなく、イラン中央銀行などの機関がテロ対策制裁を回避して米ドルでの支払いを受け取ることも認めており、さらにイランの巨大な「影の船隊」を実質的に合法化するものとなった。 免除の対象は、イランの米国買い手向け原油輸出であり、米イの石油関係における数十年ぶりの大きな転換を示す。分析では、核問題の交渉には依然として重大な隔たりがあると指摘され

CFTCの公式発表によると、米国商品先物取引委員会は6月23日、公に意見を求めている。対象は、2つのエネルギー・デリバティブ市場の動向であり、標準先物契約を24時間・7日間の取引に拡張すること、ならびに原油のような現物で決済可能または保管可能なエネルギー商品を裏付けとする無期限契約を上場する可能性があること、である。24/7取引の提案のもとでは、契約は固定された満了日を維持する。意見は連邦官報への掲載から30日以内に提出しなければならない。

智通财经によると、中国の農業・開発当局は6月15日に、大規模な豚の繁殖企業と地方政府を対象に、生産能力を削減するよう導くための協調会議を開催しました。豚の価格は1キログラム当たり9.50元まで下落し、伝統的なオフシーズンにおける需要の弱さの中でサイクルの底の水準にとどまっています。国有系の証券アナリストは、生産能力の管理が効き始めることで、需給が過剰から徐々にタイトな均衡へ移行し、それによりトレンドに沿った価格回復が引き起こされる可能性があると見込んでいます。

Jin10経由のDanske Bankによると、デンマークの貸し手は平均のブレント原油が2026年の残り期間は1バレル当たり80ドルで取引され、2027年には1バレル当たり85ドルに上昇すると予測している。たとえ米国とイランの合意が成立しても、原油は1バレル当たり60〜70ドルの紛争前の水準に戻ることはない、と同銀行は述べた。取引が成立すればホルムズ海峡の原油輸送は再開されるが、イランの生産および輸出が通常の水準まで回復するには数か月を要するだろう、とDanske Bankは指摘した。

上海証券报によると、高純度の四塩化ケイ素（high-purity silicon tetrachloride）の価格は、2026年Q1に高騰し、計算基盤と光ファイバーネットワークからの需要の増加によって押し上げられた。 光学グレードの9N高純度四塩化ケイ素の長期契約価格は、2026年Q1において1トン当たり約45,000元まで上昇し、2025年末の25,000元／トンから増加した――これは80%の上昇に相当する。この材料は主に、光ファイバー用プレフォームおよび合成石英ガラスの製造に使用される。

上海証券報によると、AIデータセンターおよび計算ネットワークの構築需要の増加を背景に、光ファイバー向け高純度ケイ砂の価格が1トンあたり48,000〜55,000元まで急騰した。6N以上のプレミアムグレード製品では「1粒見つけるのも難しい」と表現されるほどの深刻な供給不足に直面しており、国内の自給率が伸び悩んでいることで、業界全体で需給の不均衡が一段と強まっている。

WTI原油は本日1バレルあたり$75に達し、取引時間中に0.44%上昇しました。