コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

6月16日の米国側の発信によると、カタールの最大の液化天然ガス施設を運営するカタールエネルギーは、ホルムズ海峡が再開した後1か月以内に、被害前の生産能力の50%まで回復する計画を顧客に通知し、さらに2か月以内に80%まで回復する計画だと伝えました。

S&P Global Energyの最新調査によれば、バイオ燃料需要の拡大は、「農場の収益性を回復させるための強力な触媒」であり、作物の収量増加が、市場需要の停滞のなかで継続的な供給過剰を後押ししている。 この調査では、技術の改善が農業生産を引き続き押し上げている一方で、市場需要は横ばいのままだと判明した。同研究は、この不均衡が農地面積の縮小につながり、農家の利益を押し下げかねないと警告している。

ビットコインは今週1.9%上昇した。5月の米消費者インフレが前年比4.2%に達し、イラン紛争に関するリスクが和らいだことを受けている、とクリプトのマーケットメイカーであるWintermuteが伝えた。CPIの結果は、3か月連続の月次加速として、2023年以来の最高水準を示したものの、市場予想と一致していた。Wintermuteは最新の週次市場アップデートの中で、「リスク資産を押し上げるマクロ面の2つの出来事があっても、回復は依然として脆い」と述べた。 5月のCPIデータとイラン紛争の解決がリスク資産を下支え 5月の米国の消費者インフレは前年比4.2%で着地し、予想と一致した。コア・インフレは2.9%まで落ち着いた。Wintermuteは、このデータは、賃金やサービスの幅広い上昇よりも、最新の価格圧力がエネルギーによってより強く押し出されている可能性を示唆するとした。 イラン紛争は100日超ののちに終結した。ドナルド・トランプ大統領はホルムズ海峡の再開を認可し、海軍による封鎖を解除した。正式な署名は6月19日にスイスで行われる予定だ。 リスク・プレミアムが剥落したことで、原油価格は急落し

MarketWatchによると、副大統領のVanceは、米国とイランが金曜日（6月19日）に平和の枠組み協定に署名する予定で、署名に先立って全文が開示される見通しだという。トランプ大統領は、協定内容を1行ずつ説明するために記者会見を開く可能性があると示唆している。現在の枠組みでは、停戦を60日間、8月中旬まで延長しており、双方がこの期間を使ってイランの核計画を含む長期の協定を交渉するとしている。 市場は、ホルムズ海峡がいつ通常運航を再開するかを注視している。トランプは同海峡が「完全に開く」のは金曜日だと主張したが、アナリストは、過去に投入された機雷があるため、実際の海運の復旧には時間がかかる可能性があると指摘している。さらに、イランは今回の署名の今週金曜日に凍結資金120億ドルと制裁解除を受けることになる。60日間の協議が成功すれば、追加で120億ドルが解放される。ウォール・ストリート・ジャーナルは、イランが原油輸出を再開できるようにする制裁解除が今週にも発効する可能性があると報じた。

ダウ平均株価は火曜日に史上最高値を更新し、0.6%上昇して51,999.67で引けました。一方でS&P 500は0.1%下落して7,548.60となり、ナスダック100は1.9%下落して29,968.13でした。この分岐は、原油価格の落ち着きが景気循環株や素材株を押し上げ、米連邦準備制度理事会（FRB）の水曜予定の金利会合を前にインフレ懸念を和らげたことによって生じました。ブレント原油先物は3月以来初めて1バレル当たり$80を下回り、またウェスト・テキサス・インターミディエートは1バレル当たり約$75まで下落しました。 原油価格が1バレル当たり$80を下回る 原油価格は前営業日からの下落をさらに広げました。ブレント原油先物は5%下落して1バレル当たり$80を割り込みました。これはCNBCのデータによると3月以来初めてです。米国のウェスト・テキサス・インターミディエート先物も5%下落して1バレル当たり約$75となりました。エネルギーコストの低下は工業株の上昇につながり、キャタピラーは2%以上上昇し、JPMorganチェースもFRBの金利会合を前に3%以上上昇しました。 水曜に予定されるF

ダウ平均は火曜日に過去最高値の51,999.67を記録し、0.6%上昇しました。原油価格が1バレル80ドルを下回る下落を続けたことが背景で、3月以来のことです。工業株と銀行株がけん引しました。S&P 500は0.1%下落して7,548.60となり、ナスダック100もテクノロジー株の弱さを受けて1.9%下落し、29,968.13でした。 ブレント原油先物は5%下落して1バレル80ドルを下回り、米国のウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）も5%下落して1バレル約75ドルとなりました。これにより、来週水曜日に予定されているFRB（連邦準備制度理事会）の政策決定前のインフレ懸念が和らぎました。キャタピラーは2%以上上昇し、JPMorgan Chaseも3%以上上げました。SpaceXは先週金曜日のNasdaq上場後3回目の取引となる中で、ほぼ5%上昇しました。

APIデータによると、6月12日までの1週間における米国の原油生産は、前週に1日あたり262,000バレル増加したのに対し、1日あたり17,000バレル減少しました。

米国石油協会（API）のデータによると、6月12日までの週に米国の原油在庫は46万1,000バレル減少し、見込まれていた18万8,000バレルの取り崩しを2倍以上上回りました。前週は在庫が131万6,000バレル増加していました。

APIデータによると、6月12日までの週の米国の原油在庫は、前週の減少9.119百万バレル、また市場予想の減少4.515百万バレルと比べて、8.33百万バレル減少しました。

APIデータによると、6月12日までの1週間の米国の原油輸入は、前週における35.8万バレルの減少に比べて、27.6万バレル減少した。

米国のクッシング原油在庫は、APIデータによると、6月12日に終了した1週間で152万バレル減少した。この下落は前週の112.5万バレルの減少と比べており、より大きな落ち込みを示している。

APIによると、6月12日までの週の米国の暖房用石油在庫は、前週の下落が407,000バレルだったのに対し、125,000バレル減少しました。

火曜日、米国とイランの了解覚書によって従来の市場が持ち上がったにもかかわらず、ビットコインは日中安値の$65,301まで下落した。暗号資産は価値が約1.4%下落し、時価総額を$1.32兆まで押し下げ、24時間の窓内でデリバティブの清算が$81 million発生した。この下げは、世界の株式指数と原油市場が地政学的な停戦の発表に好反応したことに伴って起きた。ブレント原油は1バレル当たり$80を下回った。 火曜日にビットコインが$65,301の始値内安値まで下落 ビットコインは、世界の市場が米国とイランの了解覚書の発表に引き続き好反応するなかで、火曜日に値を下げた。$67,000を一時的に割り込んだ直後から、ビットコインは下向きの推移となり、$65,700をわずかに下回る水準に到達した。その後、暗号資産は反発し、ほぼ$67,000の水準を試したが、その勢いは長続きせず、価格は日中安値の$65,301まで急落した。 EST午後2時30分時点で、ビットコインは$66,148に到達した直後に2度目の反発が壁にぶつかった後、$65,919をわずかに下回る水準で取引されていた。この後退により、ビット

6月12日までの週の米国API原油在庫は、約10分で発表されます。

6月16日、主要な資産クラスに連動する米国上場ETFは、結果が分かれました。農産物コモディティ・ファンドが1.06%の上昇で最も大きな伸びとなり、さらに大豆に注目したファンドは0.83%上昇しました。ダウ・ジョーンズ ETF、長期の米国債に連動するETF、そして金ETFはいずれも0.55%まで上昇しました。 一方、リスク資産とエネルギーは下落し、Nasdaq-100 ETFは1.90%下落、エマージング・マーケッツ ETFは1.59%下落、そしてRussell 2000の小型株ETFは0.87%下落しました。米国のブレント原油ファンドは最も大きな下げとなり、4.69%下落しました。

Jin10のデータによると、6月16日に原油先物は急落した。7月渡しのWTI原油は1バレル当たり4.70ドル下落して76.05ドルとなり、5.82%安。一方、8月渡しのブレント原油は1バレル当たり4.21ドル下落して78.96ドルとなり、5.06%安だった。

セルビアの国営テレビによると、米国の制裁対象となっているロシア所有のセルビアの石油会社NISの制裁免除は7月1日まで延長された。

火曜日（6月16日）に、CBOTの大豆先物は1ブッシェル当たり$11.4550まで0.95%上昇し、アラビカコーヒー先物は5.74%上げ、ニューヨークのカカオ先物は6.55%急騰して1トン当たり$4,232となったとブルームバーグが伝えた。ロブスタコーヒー先物は2.04%値上がりし、一方ロンドンのカカオ先物は6.31%上昇した。ブルームバーグ・コモディティ・インデックスは0.38%上昇して29.5554となった。

上海先物取引所の原油2608限月は夜間取引で3.93%下落し、1バレル当たり508.90元で引けた。上海金は0.06%下落し、上海銀は0.07%下げた。

日本銀行は火曜日に7対1の投票で、基準金利を約1%まで引き上げ、新たな指針を6月17日から適用するとした。今回の0.25ポイントの引き上げにより、日本の金利は3十年以上で最高水準となり、1995年に最後に到達していた水準を更新した。政策担当者は、より高い原油価格が家計向けの品目に波及することで国内のインフレが上昇していることを理由に挙げ、インフレが2%の目標を上回るリスクを示した。今回の引き上げにもかかわらず、ビットコインと仮想通貨市場全体は落ち着いたままで、発行時点では約$66,000で取引されていた。週末に発表された米国とイランの停戦合意からの安心感を背景とするリリーフ・ラリーにより、ビットコインは低い$60,000台から$65,000超へと押し上げられ、日本の金利引き上げの影響が和らいだ。 ビットコインは約$66,000を維持、仮想通貨市場が利上げを吸収 発行時点で、ビットコインは約$66,000で取引されており、CoinGeckoデータによれば当日は1.1%下落している。CoinGeckoデータによれば、仮想通貨の総時価総額は当日1.4%減の約$2.34兆で推移していた。Coi