DXYと外国為替

聯合インフォマックスによると、韓国ウォンは10月に対ドルで1.81％上昇し、円の0.34％、人民元の0.91％の上昇率を上回った。これは、7～8月に13.39％急騰したのと比べると、大幅な減速となる。ウォンの上昇ペースは、他のアジア通貨との上昇率の差が縮まるにつれて、9月以降鈍化している。アナリストは、中国人民銀行が外貨預金準備率を4％から6％に引き上げたことで人民元の上昇が抑えられる可能性がある一方、円は日米金利差の大きさが重しになるとみている。また、ウォンの相対的な強さは11月を通じて続き、主に100円＝840～855ウォンの範囲で推移すると予想している。

カナダのマーク・カーニー首相は11月3日、最終合意には至っていないものの、米国は貿易交渉で要求を減らす一方、譲歩を増やしていると述べた。カリブ海のアンティグア・バーブーダで開催された英連邦首脳会議の期間中、記者団に語ったカーニー氏は、ワシントンが以前交渉で求めていた、フランス語とフランス文化の保護、カナダの主権、第三国と貿易協定を結ぶオタワの権限が、もはや交渉の対象ではないことを確認した。ドナルド・トランプ米大統領が再就任し、関税を課す計画を示した後、貿易摩擦は激化した。8月の交渉は合意寸前まで進んだが決裂し、両国は相手国からの一部の輸入品に50%の関税を課した。 カーニー氏、交渉から外れた争点と残る隔たりを確認 カーニー氏は、ワシントンが以前の交渉で求めていた争点は、もはや交渉の対象ではないと述べた。これにはフランス語とフランス文化の保護、カナダの主権、第三国と貿易協定を結ぶオタワの権限が含まれる。同氏は、一部の重要な争点では依然として隔たりがあり、最終合意に至るにはさらなる協議が必要だと付け加えた。Bloombergは11月3日にカーニー氏の発言を報じた。 トランプ氏、肥料の無税措

日中、米ドル指数（DXY）は0.50%下落し、101.34となりました。USD/JPYも0.50%下落し、157.87で取引されました。

オーストラリア・コモンウェルス銀行によると、米中間選挙の開票序盤の結果は、債券市場にとって好材料となりそうだ。民主党が減税や歳出措置を阻止できる可能性を示唆しているためだ。ストラテジストのマイケル・タン氏は、開票序盤では民主党に有利な兆候が見られると指摘し、歴史的に、民主党が議会の上下両院を掌握すると、米国債利回りは低下する傾向があると付け加えた。

Commonwealth Bank of Australiaのストラテジスト、Michael Tang氏によると、米中間選挙のこれまでの結果は債券市場に追い風となりそうだ。民主党が減税や歳出策を阻止する兆しを見せているためだ。開票はまだ始まったばかりだが、民主党が議席を伸ばせば、過去に民主党が上下両院を支配していた際の傾向を踏まえると、米国債利回りの低下につながる可能性があるとTang氏は指摘した。

中国人民銀行は本日、金利1.25%で2,575億元の翌日物リバースレポオペを実施した。11月4日の中国人民銀行の公開市場操作では、5,145億元の純吸収となった。

11月4日、中国の国内外国為替市場では、人民元の対米ドル基準値が1ドル＝6.7180元となり、前日比30ベーシスポイントの元安となった。その他の主要通貨に対する人民元の基準値は、ユーロが1ユーロ＝7.5043元（283ポイント上昇）、英ポンドが1ポンド＝8.9904元（311ポイント上昇）、カナダドルが1カナダドル＝4.7805元（62ポイント上昇）となった。一方、豪ドルは1豪ドル＝4.6666元（86ポイント下落）、日本円は100円＝4.2277元（80ポイント下落）、ニュージーランドドルは1ニュージーランドドル＝3.7430元（95ポイント下落）となった。

韓国の外国為替市場参加者は、米中間選挙、エヌビディアによる10億ドルの投資資金の両替、サムスン電子による大規模な配当送金など、需給に大きく影響するイベントがあるにもかかわらず、年末の米ドル／ウォン相場は明確な方向感を形成しにくいとみている。この見方の背景には、個々の需給イベントが相場の持続的な上昇・下落トレンドを生み出す影響を抑える、大幅な貿易黒字が続いていることがある。韓国は10月に425億ドルの貿易黒字を記録し、2カ月連続で400億ドルを超えた。こうした状況が、個別の取引による相場の持続的な変動を抑える背景となっている。 エヌビディア、6日にNAVERへの投資資金10億ドルを両替 エヌビディアは6日、NAVERへの株式投資として10億ドルを支払う。市場参加者は支払いを前に、エヌビディアによるドル売りとウォンへの両替需要に注目しているが、この取引は米ドル／ウォン相場に強い上昇圧力を与えてはいない。外資系銀行のベテラン為替ディーラーは、「エヌビディアによる10億ドルの両替が相場に影響するとしても、ゲームチェンジャーになるほどの規模ではない。相場に約3ウォンの影響を与える要因にとどまるだ

米連邦公開市場委員会（FOMC）が政策金利を据え置いたことを受け、29日の外国為替市場で円は対ドルで157円台後半と前日夕からほぼ横ばい圏で推移している。FOMCは予想通り金利を据え置き、インフレ抑制に取り組む姿勢を改めて示した。債券は上昇（利回りは低下）する見込み。 ウォーシュ米連邦準備制度理事会（FRB）議長は「われわれは状況に応じて行動する用意があると明確にしており、実際に行動する意思があることも示してきた」と述べた。 FOMCが政策金利を据え置き FOMCは政策金利を据え置く決定を下した。この決定により、為替市場は膠着状態が続いており、円ドル相場は157円台後半で推移している。

Jin10 Futuresによると、11月4日08:45時点で、CFETS-NEX中国オフショア人民元センチメント指数は4ポイント上昇して48となった。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関のセンチメント指数はそれぞれ45、48、50で、いずれも4ポイント上昇した。指数が50を上回ると流動性環境の引き締まりを示し、50が均衡を表す。

Yonhap Infomaxによると、11月4日、投資家が米国の中間選挙の結果を待つなか、USD/KRW為替レートは1,345.10ウォンに上昇し、前回のソウル市場取引セッションの終値である1,341.00ウォンから4.10ウォン上昇した。同通貨ペアは当初、エヌビディアによるNAVERへの投資ファンド転換や、外国人投資家によるドル先物の売りを受けて1,340ウォン近辺まで下落した後、1,340ウォン台半ばまで回復した。 米国株式市場はまちまちの展開となり、ダウ工業株30種平均は0.38％下落した一方、S&P 500とナスダック総合指数はそれぞれ0.36％、0.83％上昇した。フィラデルフィア半導体株指数は2.63％急伸し、4取引日ぶりの上昇となった。AMDは第3四半期の調整後1株当たり利益が2.09ドルとなり、市場予想を上回った。12月限WTI原油先物は1バレル当たり0.37ドル下落して96.09ドルとなり、1月限ブレント原油先物は1バレル当たり1.17ドル下落して103.60ドルとなった。これは、米国とイランの間で外交的な進展が見込まれるとの期待を反映したものだった。

ChainCatcherによると、11月4日、米国債10年物利回りは5ベーシスポイント低下して4.9167%となり、30年物利回りは5.2964%に低下した。

韓国の総合株価指数（KOSPI）は11月4日の寄り付き後に5,800を回復し、午前9時5分時点で159.46ポイント（2.82%）高の5,808.25となった。米ハイテク株、特に半導体株の反発が、主要指数の上昇をけん引した。米中間選挙の結果を前に警戒感が残るなか、ウォール街の半導体セクターの強さがソウル市場の投資家心理を支え、夜間取引でフィラデルフィア半導体株指数が2.63%急伸し、ナスダックも0.83%上昇した。 外国人投資家の買いに支えられ、KOSPIは2.82%上昇 午前9時5分時点で、KOSPIは前日終値から159.46ポイント（2.82%）上昇し、5,808.25となった。外国人投資家は5,390億ウォンの買い越しとなり、指数を支えた。個人投資家は9,570億ウォンの売り越し、機関投資家は4,970億ウォンの売り越しだった。 米国株は夜間取引でまちまちとなった。ダウ工業株30種平均は0.38%下落した一方、S&P 500は0.36%、ナスダックは0.83%上昇した。 サムスン電子とSKハイニックスが半導体株上昇を主導 KOSPI市場では、大型半導体株が上昇を主導した。サムスン

韓国の外国為替当局の先物為替ロングポジションは9月に134億5,800万ドルとなり、8月の158億3,800万ドルから23億8,000万ドル減少した。4日に公表されたIMFの「国際準備および外貨流動性データ」で明らかになった。1月以来、8カ月ぶりの減少となる。減少は、9月初旬に国民年金公団が通貨ヘッジを停止した時期と重なった。9月7日の取引時間中、USD-KRW為替レートは1,334.70ウォンまで急落していた。市場関係者は、年金基金と外国為替当局との間のFXスワップ取引需要の減少が、ポジションの減少につながったとみている。 外国為替当局のポジション、23億8,000万ドル減少 9月末時点のIMFのIRFCLデータによると、韓国の外国為替当局の先物為替ロングポジション残高は134億5,800万ドルだった。ポジションは2月の25億100万ドルから6月の87億5,400万ドル、7月の149億2,600万ドル、8月の158億3,800万ドルへと、7カ月連続で増加していた。7月には前月比61億7,200万ドル急増したが、8月の増加額は9億1,200万ドルに鈍化し、9月には減少に転じた。 1～3

IMFのデータによると、韓国の外国為替当局が保有する為替先物のロングポジションは9月末時点で134億5,800万ドルとなり、8月から23億8,000万ドル減少しました。これは8カ月ぶりの減少です。満期が1～3カ月の区分は27億2,700万ドル減の37億6,500万ドルとなり、減少を主導した一方、3カ月～1年の区分は2億1,800万ドル減少しました。

Mirae Asset Securities、Toss、Hanwha Investment & Securitiesは最近、韓国の金融投資会社が日本市場に参入する中、日本の証券会社を買収した。Mirae AssetはSanko Securitiesを、TossはCheer Securitiesを買収し、Hanwhaは先月、GI Capital Managementの証券部門を買収した。円・ウォン為替レートは847.50ウォンとなり、約18年ぶりの低水準に達したことで、外国人投資家の参入障壁が低下している。日本の資本市場活性化政策と人工知能産業のインフラが、韓国企業に新たな投資機会をもたらしている。 韓国の証券会社、日本の証券会社を買収 Mirae Asset SecuritiesとToss（Viva Republica）は、それぞれ日本の現地証券会社であるSanko SecuritiesとCheer Securitiesを買収した。先月、Hanwha Investment & Securitiesは日本のGI Capital Managementの証券部門の株式を取得した。金融投資業界

聯合インフォマックスによると、Mirae Asset Securities、Toss、Korea Investment Finance Groupなどの韓国の金融機関は最近、日本の証券会社を買収して日本市場に進出した。進出の背景には、ウォンに対する円の大幅な下落がある。円・ウォン相場は現在、1円当たり847.5ウォンと、18年ぶりの安値を記録している。円安により、日本の資産は海外投資家にとってより魅力的になっている。日本の個人投資市場も注目を集めており、新NISA（少額投資非課税制度）の口座残高は80兆円に達し、若い投資家を中心に口座数は約3,000万に上っている。韓国の証券会社はこうした個人投資市場の成長機会を狙っており、来年から事業を拡大する見通しだ。

韓国金融監督院は、保険負債の長期先渡金利を来年も4.3%に据え置き、今年と同水準にすると発表した。据え置きは、長期先渡基準金利が4.2%と算出されたことによる。この金利は、長期平均実質金利2.2%と予想インフレ率2%を合算したもので、今年の4.3%との差はわずか0.1ポイントにとどまり、金利変更に必要な調整基準の0.15ポイントを下回った。この決定は、長期負債の評価を管理する韓国の保険会社にとって安心材料となる。特に、市場金利が上昇し、主要保険会社が今後の規制要件を前にデュレーション・ギャップを1年未満に抑えている状況において、その意義は大きい。 FSS、算定方法に基づき長期先渡金利4.3%を据え置き 金融監督院は、来年の保険負債割引係数の適用基準に関する告示を通じて、金利の据え置きを明らかにした。長期先渡金利は、最終観測年限を超える保険負債に適用される。最終観測年限は現在60年であり、年限が60年を超える負債には4.3%の金利が適用される。 規制上の枠組みでは、前年と当年の長期先渡基準金利の差に基づき金利を調整する。差が0.15ポイント未満の場合、調整は行われない。差が0.15ポイン

Yonhap Infomaxによると、韓国の金融監督院は11月3日、保険会社の2027年の長期フォワードレートを2026年から据え置き、4.3%とすると発表した。この金利は、長期平均実質金利2.2%と予想インフレ率2%の合計である4.2%を基に算出され、前年の金利との差はわずか0.1ポイントとなる。 市場金利は上昇しており、10年物国債利回りは2026年初めの3.39%から10月下旬には4.01%に上昇した。割引率の上昇により負債評価額が減少するため、保険会社の負債評価上の負担は軽減される。

韓国国債先物は4日の夜間取引で、米国債の軟調を受けて下落した。3年物国債先物は前日の通常取引終値から6ティック安の103.40で引け、10年物先物は19ティック安の107.92となった。米中間選挙当日の政治的不透明感のなか、米国債価格が下落した。取引時間を通じてハイテク株が堅調だったほか、米雇用統計の強さも債券価格の下押し圧力となった。 3年物・10年物国債先物、夜間取引で下落 4日のソウル債券市場によると、3年物国債先物は夜間取引で前日の通常取引終値から6ティック安の103.40で引けた。外国人投資家は43枚を買い越した一方、金融投資会社と個人投資家はそれぞれ25枚、18枚を売り越した。 10年物国債先物は19ティック安の107.92で取引を終えた。外国人投資家と金融投資会社はそれぞれ24枚、11枚を売り越した一方、個人投資家は35枚を買い越した。 3年物国債先物の取引量は、前取引日の207枚から457枚に増加した。10年物国債先物の取引量は、58枚から195枚に拡大した。 10年物国債先物の夜間取引動向。出典：Yonhap Infomax。 JOLTSの強いデータとハイテク株高を受