DXYと外国為替

Jin10 Dataによると、伊藤忠商事の最高経営責任者（CEO）を務める日本貿易会の岡藤正広会長は水曜日、日本の利益のために円高がさらに進むことを望むと述べた。

PANewsによると、トレーダーらは9月16日、インド準備銀行がルピーを支えるために米ドルを売却している可能性が高いと報じた。

CNBCの調査によると、18人のエコノミストおよびアナリストのうち89%が、日本銀行（BOJ）が9月18日に金利を25ベーシスポイント引き上げ、1.25%にすると予想した。実施されれば、この金利水準は30年以上ぶりの高水準となる。エコノミストは、予想される利上げを支える主な要因として、日本のインフレ率と賃金の上昇に加え、米国政府からの圧力を挙げた。日本の7月の消費者物価指数（CPI）は、イラン戦争によるエネルギーコストの上昇を受けて1.9%上昇し、今年最高となった。一方、同月の実質賃金は前年同月比で2.4%増加し、7か月連続の上昇となった。米財務長官のScott Bessent氏は、今月初めに開かれたG20財務相・中央銀行総裁会議で、BOJの植田和男総裁に対し、「断固たる市場および金融政策上の措置」を講じるよう促し、BOJの利上げ判断に対する政治的制約を弱めた。 CNBCの調査、BOJが1.25%まで利上げすると予測 CNBCは9月9日から14日にかけて、18人のエコノミストおよびアナリストを対象に調査を実施した。回答者の約89%は、9月18日に終了する2日間の金融政策決定会合後、BO

Jin10によると、9月16日（水）の香港オフショア銀行間取引金利（Hibor）は、ほとんどの期間物で上昇した。2週間物Hiborは1.42303%まで上昇し、9月10日以来の高水準となった。翌日物Hiborは2ベーシスポイント上昇して1.36788%となり、1週間物Hiborは1.39015%まで上昇した。1年物金利は小幅に低下し、1.66939%となった。

米国株価指数先物は、FOMCの利上げ決定を前に、16日のアジア午前取引で小幅に上昇した。E-mini S&P500先物は0.10％高の7,664.00、E-mini Nasdaq100先物は0.11％高の29,279.50となり、投資家の慎重姿勢を反映した。小幅な上昇となったのは、ニューヨーク市場が前夜に下落した後のことだった。原油価格の急騰と米国債利回りの上昇が株式相場を圧迫した。サウジアラビアが主要な石油パイプラインへのドローン攻撃を受け、一部の出荷を取りやめたことで、WTI原油先物は1バレル＝106ドルを上回って取引され、インフレ懸念が強まった。米10年物国債利回りは日中に5.04％まで上昇した後、4.9980％となった。これは2007年以来の高水準で、市場では連邦準備制度理事会が25ベーシスポイント利上げし、政策金利が3.50～3.75％になる確率を92％と織り込んだ。 FOMC決定を前に米株価指数先物が小幅高 聯合インフォマックスの株価指数先物データによると、16日のアジア市場の午前取引時点で、E-mini S&P500指数先物は0.10％高の7,664.00で取引された。E

2026年9月16日02:15～02:30（UTC）にかけて、BTCは15分間で小幅に上昇し、0.37％高となった。価格は75,649.2～75,937.6 USDTの範囲で推移し、値幅率は0.38％だった。短期的には小幅な反発が見られたものの、板のミクロ構造からは顕著な売り圧力が示されている。上位5段の買い板と売り板の厚さの比率はわずか0.17で、売り注文量は買い注文量の約6倍に達している。これは、市場全体が依然として明確な下降チャネルにあることを示している。 今回の値動きの主な要因は、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測の強まりである。市場では、FRBが25bp利上げし、政策金利を3.75～4.00％とする確率が90％を超えると見込まれている。また、10年物米国債利回りは5％に達し、約20年ぶりの高水準を更新した。高金利環境はBTCを保有する機会費用を直接的に押し上げ、資金が債券などの固定利付資産へ流入する傾向を強めている。これにより、BTCのバリュエーションには体系的な下押し圧力がかかっている。 同時に、地政学的対立の継続的な激化も、二次的な悪材料として作用している。米

ゴールドマン・サックス、JPモルガン、ドイツ銀行をはじめとする大手投資銀行によると、連邦準備制度は今週（9月16日）、利息を25ベーシス引き上げると広く予想されています。少なくとも15機関が利上げを予測している一方、金利が据え置かれると予想しているのはわずか3機関です。この見通しの変化は、予想を上回るインフレ指標および雇用統計を反映しています。

Jin10 Futuresによると、本日（9月16日）10時15分時点で、CFETS-NEX銀行間資金調達センチメント指数は53となり、2ポイント上昇した。大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関のセンチメント指数はそれぞれ52、55、51で、2ポイント、3ポイント、1ポイント上昇した。同指数は0～100の範囲で、50を上回る数値は資金調達環境が引き締まっていることを示す。

ゴールドマン・サックスは9月13日、これまでの「FRBは金利を据え置く」との予測を撤回し、ウォール街で最後に利上げ予想へ転じた大手投資銀行となった。現在、市場では、FRBが9月16日のFOMC会合で25ベーシスポイントの利上げを実施するとの見方が広がっている。Wellington-Altusのチーフ・マーケット・ストラテジストであるJames Thorne氏は、ゴールドマン・サックスの見方の変更はウォール街の「万華鏡」のようなものであり、今回の利上げは先物市場の織り込みを安心させるために過ぎないと述べた。 ゴールドマン・サックスが金利据え置き予測を撤回した声明 ゴールドマン・サックスは金曜日、これまでの「FRBは金利を据え置く」との予測を撤回し、ウォール街で最後に利上げを予想した主要投資銀行となった。ゴールドマン・サックスは声明で、見方を変更した理由はインフレ指標の実質的な悪化ではないと説明した。8月のCPI報告を受けてコアPCE予測は0.26%に小幅修正されただけだったが、FOMCはなお、「市場が90%の利上げ確率を織り込む中で据え置いた場合に引き起こされる可能性のある市場反応」を避

みずほ証券のエコノミスト、Shota Amano氏によると、日本は8月に1兆1,056億円の貿易赤字を記録し、2026年1月以来最大の赤字幅となった。人工知能や半導体需要に支えられた輸出の伸びを、エネルギー輸入コストの高止まりが引き続き上回っている。 Amano氏は、AIや半導体需要に支えられ、輸出は堅調さを維持すると見込まれる一方、エネルギー価格の高止まりと代替調達コストの上昇が続くため、輸入はさらに速いペースで増加する可能性が高く、当面は貿易赤字が長期化するとの見方を示した。

8月、海外機関は中国国債の保有額を約160億元増やし、購入は4カ月連続となった。現在の総資産は20.3兆元に増加した。

中国人民銀行によると、外国機関は8月終了時点で、中国の銀行間市場に3.19兆元の債券を保有していた。

Guru ClubとLSEGのデータによると、9月16日のアジア取引序盤、各市場が同日後半に発表される米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を待つ中、アジア通貨はドルに対して下落した。フェデラルファンド先物は、25ベーシスポイントの利上げが実施される確率を92％と織り込んでおり、利上げとなれば2023年以来初めてとなる。 ドルは日本円に対して0.2％高の155.43円となり、韓国ウォンに対しては0.6％高の1,370.92ウォンとなった。一方、豪ドルは米ドルに対して0.1％安の0.7125米ドルとなった。

Guru Clubによると、インドネシア・ルピアは9月16日に1米ドル＝17,740ルピアまで下落し、9月2日以来の安値を記録した。

『求是』誌に掲載された署名記事で、中国人民銀行の潘功勝総裁は、マクロプルーデンス管理の枠組みを強化し、金融システムの安定性を高めるための措置を示した。記事では、経済成長、構造調整、金融リスクの防止の関係を適切に調整しつつ、中央銀行のマクロプルーデンス機能を強化し、政策手段を多様化することを強調している。中国人民銀行は、システミックな金融リスクのモニタリング、評価、早期警戒を強化するとともに、株式市場、債券市場、外国為替市場全体の安定した運営を維持しながら、重点分野や主要機関のリスク解消に取り組む。

ロビン・ブルックス氏は、元ゴールドマン・サックスの為替アナリストで、9月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合が市場を失望させ、ロング金利を押し上げると予測した。ブルックス氏は、公開予定の会合が連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォッシュ氏にとって「悪夢」になると述べた。同氏によると、記者たちはウォッシュ議長に対し、市場が予想するほど連邦準備制度理事会が利上げを行うのかどうかを執拗に問い続ける一方、ウォッシュ議長は納得のいく回答を示せず、状況は複雑化するという。 ブルックス氏、連邦準備制度理事会議長ウォッシュ氏の記者会見での苦境を予測 ブルックス氏は9月15日、自身のX（旧Twitter）アカウントとSubstackで分析を公表し、「明日の会合は連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォッシュ氏にとって悪夢のようなものになる」と述べた。同氏は、記者会見で記者たちがウォッシュ議長に対し、市場が予想するほど連邦準備制度理事会が利上げを行うのかどうかを繰り返し尋ねる一方、ウォッシュ議長は市場を納得させる回答を示せないだろうと予測した。ブルックス氏は、これによって状況が複雑化し始めると結論づけた。 連邦準備

Jin10によると、中国人民銀行の潘功勝総裁は9月16日、『求是』誌に署名入りの記事を発表し、金融合計の成長率の鈍化は、マクロレバレッジ比率を安定した水準に維持するのに役立つと述べた。潘氏は、中国のマクロレバレッジ比率が近年急速に上昇したのは、安定した経済成長を支える反景気循環的なマクロ経済政策の強化に加え、低インフレによって名目GDP成長率が押し下げられていることが原因だと指摘した。また、金融の成長が実体経済の需要を上回るのを防ぐため、ショートとロングの懸念のバランスを取る必要があると強調した。そうなれば、遊休資本の増加やレバレッジの上昇、経済効率の低下につながる可能性がある。

9月16日、中国人民銀行の潘功勝総裁は『求是』誌に論文を発表し、金融政策フレームワークの転換について説明した。中央銀行は、特に単一チャネルの融資指標を中心とする数量目標を重視しない方針に転じ、代わりに金融総量を観測・参考指標として扱う。政策では価格を基準とした調整を優先し、市場志向の金利形成・調整・伝達メカニズムの強化を目指すとともに、政策金利の有効性を高め、金融セクターにおける「内巻」型競争を抑制する。

ビットコイン（BTC）はさらに軟調に推移し、9月16日時点で約75,900ドルとなっている。「CLARITY法案」は米国上院の投票で可決されず、年内に成立する確率は一桁台まで低下した。米国の著名な暗号資産弁護士であるJake Chervinsky氏は、「悪法なら、ない方がましだ」と述べた。カザフスタンは、国家レベルの暗号資産分析センターを設立すると発表した。 マクロイベント & 暗号資産市場の注目点 1、米国上院は「CLARITY法案」について、クロージャー（cloture）手続きに関する投票を実施した。この投票では、議事妨害を克服し、本会議での正式な審議および修正案の審議に入るために60票が必要だったが、最終的に賛成49票、反対50票で否決された（60票の基準を大きく下回り、単純過半数にも届かなかった）。出席した民主党議員および無所属議員は全員が反対票を投じ、共和党議員4名（Susan Collins、Josh Hawley、Jerry Moran、Thom Tillis）も反対票を投じた。民主党上院議員のChris Coons氏は投票しなかった。Tillis氏はその後、再審議動議を

中国人民銀行の潘功勝総裁が9月16日に『求是』に発表した論文によると、実体経済への金融支援の強さを測る指標として、信用の伸びだけを用いることはもはや適切ではない。論文では、発展段階の異なるテクノロジー企業は、資金調達ニーズやリスク特性も異なると指摘している。研究開発に依存する初期段階のベンチャー企業は、プライベートエクイティやベンチャーキャピタルから資金提供を受ける一方、後期段階の企業は銀行融資、債券、株式による資金調達を利用できる。金融市場は、高リスク・高収益のイノベーション産業に適した資金調達手段を提供し、従来の銀行融資に代わる有益な選択肢と資金調達手段の多様化をもたらしている。この変化は、中国の金融システムにおける継続的な構造変化を示している。