DXYと外国為替

バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネット氏によると、10月2日にJin10が報じたところでは、米ドルがピークに達し、債券利回りが数十年ぶりの高水準から低下するまで、投資家はリスクの高い取引を引き続き避ける可能性が高い。ブルームバーグ・ドル指数は9月の安値から3％上昇しており、投資家が現金保有を増やし、レバレッジを縮小していることを示している。ハートネット氏は債券の保有比率を高め始めることを推奨する一方、小型株や銀行株のさらなる下落は景気成長への楽観論が弱まっていることを示し、最終的にはテクノロジー株への圧力につながる可能性があると警告している。

ユーロ圏のコア消費者物価指数は、速報値によると、9月は前月比0.2％となり、前月の数値と一致した。

10月2日に発表された速報値によると、9月のユーロ圏のコア消費者物価インフレ率（コアCPI）は前年同月比2.2％に達し、8月の2.1％から上昇した。

ユーロ圏の9月の調和消費者物価指数（CPI）は、速報値で前年同月比3.8％となり、アナリスト予想の3.7％を上回り、8月の3.2％から上昇した。このデータは、ユーロ圏内のインフレ圧力が顕著に加速していることを示している。

公式データによると、9月のユーロ圏コアHICPは前年同月比2.5％となり、予想と一致し、前月の2.4％から上昇しました。

ユーロ圏の9月の調和消費者物価指数（CPI）は速報値で前月比0.6％上昇し、コンセンサス予想の0.5％を上回った。前月は0.4％上昇だった。

市場関係者によると、米10年国債利回りは、数週間にわたる大規模な売りを受けて24年ぶりの高水準となる5.34%まで上昇した後、10月1日には約5.25%まで低下した。しかし、この利回り低下によって追加利上げに対する市場の見方が変わったわけではなく、投資家の関心は今や、今夜発表される9月の非農業部門雇用者数に移っている。 市場ストラテジストは、雇用統計が単に弱いだけでは、持続的な債券相場の上昇を引き起こすには不十分だと警告している。T. Rowe PriceとBMO Capital Marketsのアナリストは、追加利上げが続くとの見方に基づく投資家のポジションを解消させるには、雇用者数の増加がほぼゼロまで落ち込むか、マイナスに転じる必要があり、賃金の伸びも予想を大幅に下回らなければならないと指摘している。コンセンサス予想では、9月の非農業部門雇用者数は約9万人増加し、8月の16万2,000人増から減速すると見込まれている。

外国人投資家は1～9月、韓国取引所で190.5兆ウォン相当の株式を純売り越した。売りは半導体株から市場全体へと広がっている。当初はサムスン電子とSKハイニックスに集中していた売り越しが、極端な価格変動と世界的なマクロ経済の不確実性が重なるなか、ここ数カ月で強まっている。先月には、外国人投資家が証券市場に上場する全銘柄の73.1%で純売り越しとなり、7月の40.4%、8月の57.3%から大幅に上昇した。アナリストは、持続的な資金流出の要因として、KOSPI指数が7000前後で伸び悩んでいること、米国債利回りの上昇、国際原油価格の不安定さを挙げている。また市場関係者は、指数が過去最高値を更新するには外国人投資家の回帰が不可欠だと指摘している。 外国人投資家、半導体主導の資金流出で190.5兆ウォンを純売り越し 韓国取引所のデータによると、外国人投資家は1～9月、証券市場で190.5兆ウォン相当の株式を純売り越した。サムスン電子（優先株を含む）とSKハイニックス（SKスクエアを含む）に関連する4銘柄で、純売越額は178兆ウォンに達し、全体の93.4%を占めた。半導体株に集中した売りは当初、半

米国債利回りは急速な上昇の後、10月2日に低下した。2年債利回りは、前日の取引時間中の高値4.93%から、午後4時までに4.78%へ低下し、10年債利回りも5.34%から5.24%へ低下した。フランスの財政状況悪化への懸念と、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げへの期待の弱まりを背景に、安全資産への需要が高まったことが低下の要因となった。韓国国債の利回りも低下し、3年債利回りは13取引会合ぶりに4%を下回り、3.937%となった。韓国と米国の債券市場の相関が強まったことも背景にある。 フランスの財政懸念が米国債への安全資産需要を押し上げ Investing.comによると、10月2日、米2年国債利回りは午後4時時点で4.78%となり、前日の取引時間中の高値4.93%から低下した。米10年国債利回りは、前日の取引時間中の5.34%から、午後4時までに5.24%へ低下した。フランスの財政悪化への懸念が強まり、安全資産への選好が高まったことで、米国債とドイツ国債への需要が増加した。 Shinyoung Securitiesのチョ・ヨング氏（リサーチフェロー）は、長期化する世界的な高

Jin10によると、35の金融機関が米国の9月の非農業部門雇用者数を予測した。予測レンジは+30,000人から+175,000人で、+60,000人から+100,000人の間に集中している。ロイターのコンセンサス予想は+90,000人で、8月の+162,000人を下回る見通しだ。

Gateのデータによると、USD/JPY（米ドル/日本円）は10月2日に157.491まで下落し、過去24時間で0.6%下落しました。

英国の2年物国債利回りは本日、9ベーシスポイント低下して4.726%となり、9月22日以来の最低水準に落ち込んだ。

キム・ヨンファン民主党議員は10月2日、韓国銀行による追加利上げの根拠を問いただした。キム議員は、国会予算政策処の分析を引用し、最近のインフレには需要要因よりも原油価格と為替レートが大きく影響したと指摘した。同議員は、すでに2回の予防的な利上げが実施されていることを踏まえ、さらなる金融引き締めにはより慎重に臨むべきだと主張した。この議論は、10月12日に韓国銀行本店で予定されている国政監査を前に、中央銀行の金融政策方針をめぐって韓国国会内で緊張が高まっていることを浮き彫りにしている。 国会予算政策処の分析、インフレでは需要要因より原油価格の影響が大きいことを示す 国会企画財政委員会所属のキム・ヨンファン議員は、韓国銀行が懸念する需要側のインフレ圧力を検証するため、国会予算政策処に分析を依頼した。分析によると、2026年上半期の消費者物価指数の変動に対する原油価格の寄与度は推定0.49ポイントで、需要要因の0.12ポイントを上回った。コアインフレ率の変動については、原油価格の寄与度が0.16ポイントだったのに対し、需要要因は0.07ポイントだった。 分析ではまた、交易条件の改善により実質

USD/KRW為替レートは2日午後3時30分、米国債利回りの上昇、原油価格の急騰、国内株式市場における外国人投資家の売り越しにもかかわらず、前日終値から7.8ウォン下落し、1,350.6ウォンとなった。この下落は、9月の貿易黒字が過去最高の499億ドルに達し、輸出企業による大規模なドル売りを誘発したことが要因だった。これにより、通常なら為替レートを押し上げる外部圧力が相殺された。同日、外国人投資家はKOSPI市場で1,438億ウォンを売り越したが、輸出関連のドル供給の流入がウォン安圧力を打ち消した。 輸出企業のドル売りが資金流出を相殺し、外国人投資家は1,438億ウォンを売り越し 外国人投資家は2日、KOSPI市場で1,438億ウォンを売り越した。これは通常、為替レートに上昇圧力をかける要因となる。しかし、半導体輸出の力強さが続いたことで、輸出企業によるドル売りも続き、外国資本の流出によって生じたドル需要を相殺した。KB国民銀行のミン・ギョンウォン氏（エコノミスト）は、「ウォン安を促す外部要因は依然として存在している。高い米国金利や高止まりする原油価格に加え、グローバルなドル高も為替レ

聯合ニュースによると、韓国国債利回りは本日（10月2日）大幅に低下した。3年物利回りは7.3ベーシスポイント低下して3.937％となり、14取引日ぶりの低水準、かつ9月10日以来の最低水準を記録した。10年物利回りは7.1ベーシスポイント低下して4.365％となり、9月4日以来の最低水準に達した。これは、企画財政部が前日、10月の国債発行額を5兆ウォン削減すると発表したことに加え、米国債利回りが夜間に低下したことを受けたものだ。

東京外国為替市場で、10月2日午後2時10分時点のドル円相場は0.16％下落し、1ドル＝157.810円となった。下落の背景には、10月1日（現地時間）に米連邦準備制度理事会（FRB）当局者が追加利上げを急ぐ必要はないとの見解を示し、米国の早期利上げ観測が後退したことがある。9月の東京都区部消費者物価指数（CPI）は前年同月比2.7％上昇し、市場予想の2.4％を上回った。これにより、米日金利差の見通しが変化する中、日本銀行による追加利上げへの期待が支えられた。 ドル円は寄り付き直後に下落し、取引時間中には158円台前半まで反発したものの、その後反落し、157円台に戻った。 ドル円相場の推移。出所：Yonhap Infomax 米連邦準備制度当局者、利上げを急ぐ必要はないとの見解 FRB副議長のフィリップ・ジェファーソン氏は、10月1日（現地時間）の講演で、次の金融政策変更を決定する前に「もう少し時間が必要かもしれない」と述べ、追加利上げを急ぐ必要はないとの姿勢を示した。FRB副議長のミシェル・ボウマン氏も、「現時点で追加措置を講じる緊急性はないようだ」と発言した。 FRB当局者から相次

Jin10によると、ECB理事会メンバーのレーン氏は金曜日（10月2日）、エネルギー価格がECBの悪化シナリオに近づいており、ユーロ圏のインフレ率が中央銀行の目標の2倍に達していると述べた。レーン氏は、急騰する長期借入コストが経済全体へのインフレの波及を抑制していると指摘する一方、成長率とインフレ率の見通しをめぐる不確実性が高い中、リスクは依然として上下双方にあると強調した。 レーン氏はまた、テクノロジー企業の割高なバリュエーションが金融安定上のリスクをもたらすと警告した。人工知能に関連する大幅なバリュエーション調整が株式市場や信用市場を通じて波及する可能性があると述べ、金融市場は技術的ブレークスルーによる短期的な収益を過大評価することが多いと注意を促した。

聯合インフォマックスによると、10月2日、英国とドイツの10年物国債利回りは低下し、英国は2.96ベーシスポイント、ドイツは3.07ベーシスポイント低下した。

韓国預託決済院のデータによると、2026年第3四半期には個人投資家が米国株から債券へ資金を移し、米国株の純購入額は7月の46.4億ドルから9月には10.1億ドルへ減少した。同期間、米国債の純購入額は8.89億ドルから13.6億ドルへ増加した。これは、米国10年国債利回りが5.3%に達したことが背景にある。 国内では、投資家がマネーマーケットETFへ資金を移した。Samsung Asset ManagementのKODEX Money Market Activeの純資産は約9兆8,700億韓国ウォンに増加し、TIGER Money Market ActiveとRISE Money Market Activeはそれぞれ3兆2,000億ウォンと2兆2,800億ウォンに達した。ACE Money Market ActiveとSOL Short-term Bond Activeの純資産は、9月に初めてそれぞれ1兆ウォンを超えた。

Jin10によると、ユーロ、英ポンド、豪ドル、カナダドルの主要な為替オプションは、北京時間10月2日22:00に満期を迎える。各通貨には、想定元本が10億ドルを超える行使価格が5つある。