DXYと外国為替

片山幸子財務大臣は本日、日本と米国は金融市場において決定的な措置を講じることで合意を維持しており、その合意に変更はないことを改めて確認した。片山氏は、市場に関する事項について米国財務長官ベッセントとの継続的な連携を改めて述べた。

日本の財務大臣・下山靖一氏は月曜日（6月22日）、米国財務長官ベッセント氏と電話協議を行った。

日本の片山耕陽財務大臣は月曜日（6月22日）、米国財務長官ベッセントとオンライン協議を行い、世界の金融市場やイラン紛争が双方の国の経済に与える影響について話し合いました。

Jin10 Futuresによると、6月23日の午前8時45分時点で、人民元資金に関するCFETS-NEXの市場センチメント指数は60で、昨日の午後4時から2ポイント上昇した。内訳のサブ指数では、大手銀行、中堅銀行、ノンバンク機関がそれぞれ59、62、59を記録しており、いずれも2ポイントずつ上がっている。この指数は0から100の範囲で、50が均衡を表し、50を上回る水準は資金のタイトさを示す。

Jin10によれば、6月23日火曜の午前、日本円は米ドルに対して約161.57まで下落し、40年ぶりの安値に接近した。日本の財務相・片山さかき氏と米財務長官・ベッセント氏は、NHKおよび共同通信によれば、為替レートの問題が話題に含まれた可能性のあるオンライン討議を行ったと伝えられている。外国為替トレーダーは現在、介入行動の可能性に対して警戒を強めている。 住友三井トラスト銀行ニューヨーク支店のあるトレーダーは、日本当局が日米協議を通じて、米国と連携していることを示そうとしている可能性がある一方で、介入の閾値は高くないことを示唆していると述べた。ドル円は今週、162の水準を試す可能性がある。

全国事業法人企業年金基金の報告によると、岡山拠点の全国事業法人企業年金基金は、2026年度に資産の約1%を暗号資産へ配分する計画だ。同基金は約21.3十億円、またはおよそ1.3億ドルを運用しており、約1,200の中小企業にサービスを提供している。 配分は通貨分散の取り組みに関連しており、基金は円建ての保有を約80%から70%へ引き下げ、さらにヘッジファンドが運用するパッシブなマルチクリプト投資ビークルを通じて1%の暗号資産枠を追加する予定である。この構造により、長期化する円安のもとで通貨および購買力リスクを管理するための、従来の分散化ツールと並んだデジタル資産の位置づけが実現されている。

Jin10によると、イランのガリババディ外務次官を引用して、イランと米国は6月23日に交渉枠組みに合意した。今後の協議は、イランの国会議長と外相、米国の副大統領、パキスタンとカタールの首相から成るハイレベルの委員会の下で行われる。制裁の解除、核問題、復興と経済開発、監視と執行を扱うために、4つの作業部会が設置された。 ガリババディは、凍結されているイランの資産$12 billionが直ちに解凍され、$6 billionずつの2つのトランシェに分けられ、実行段階が開始されたことを確認した。米国はまた、イランの原油、石油化学製品、関連サービスの販売に関する一般ライセンスも発行している。

米ドル指数（DXY）は月曜日（6月22日）に0.2%上昇して101.02となり、2025年5月中旬以来の最高水準に達した。より強硬な姿勢を示す可能性のあるFRB（連邦準備制度）のスタンスに対する市場の見方が強まったことによる。先週公表されたFRBの最新「経済見通し（Economic Projections Summary）」によれば、少なくとも半数の連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーが、インフレ圧力に対処するため、今年少なくとも1回の利上げを見込んでいる。これは従来の見通しから大きく変化した。市場の織り込みは急反転しており、2026年は少なくとも0.25パーセントポイントの利上げが織り込まれている一方で、従来の見通しでは少なくとも2回の0.25パーセントポイントの利下げが想定されていた。US Bankは、FRBの利下げは2028年より前には想定しないとしている。

グレイスケール・インベストメンツの6月22日の調査ノートによると、連邦準備制度が利上げを見送れば、ビットコインは株式とのパフォーマンス格差を縮められる可能性があります。連邦準備制度は6月17日に全会一致で、フェデラルファンド金利を3.5%〜3.75%に据え置くことを決定しました。2月下旬以降、米国の株式は9%上昇した一方でビットコインは1%下落し、金は20%下落しました。これは、FRBの政策見通しに関する市場の再評価を反映しています。グレイスケールのリサーチ責任者ザック・パンドルは次のように述べました。「私たちの基本シナリオでは、FRBが利上げを先送りすることを想定しています。もしそうだとすれば、ビットコインの価格は株に追いつくかもしれません。」次回の連邦準備制度の利上げに関する会合は、2026年7月28日〜29日に予定されています。

Jin10によると、FRB（連邦準備制度）の当局者であるグールズビー氏は、6月22日に利上げに関する思惑を減らし、フォワードガイダンスを制限するパウエル議長の方針を強く支持すると表明した。

月曜日（6月22日）、オフショア人民元（CNH）は米ドルに対して上昇し、6.7781となった。これは金曜日の引け値から57ポイントの上げ。取引は、セッション中に6.7863から6.7730の範囲で推移した。

月曜日（6月22日）のニューヨーク時間の取引終了時点で、ユーロは米ドルに対して0.41%下落した一方、英国ポンドは0.10%上昇した。オーストラリアドルは0.20%下落し、米ドルはスイスフランに対して0.26%強まり、カナダドルに対して0.07%強まった。その他の注目すべき動きとしては、ポーランドズロティが0.72%下落、インドルピーが0.37%下落、メキシコペソは米ドルに対して0.20%下落した。

イランの首席交渉官は、スイスで行われた協議の中で、イランの資産のうち120億ドルの凍結解除に関する合意が最終確定したと、イラン国営テレビに語った。

米国の商品先物取引委員会（CFTC）によると、6月16日までの週時点で、円はネットショートポジションが150,132枚で、ユーロはネットロングポジションが34,353枚のままだった。イギリスポンドはネットショートポジションが71,585枚、スイスフランはネットショートポジションが40,058枚だった。

6月22日月曜日、米財務省の利回りは長い週末明けで、イールドカーブ全体で上昇した。10年物の代表的な米国債利回りは5.35ベーシスポイント上昇して4.5068%で引け、当日の取引レンジは4.4731%-4.5128%だった。2年物の利回りは5.76ベーシスポイント上がって4.2342%となり、30年物の利回りは4.67ベーシスポイント上昇した。

月曜日（6月22日）に、米ドルはアジア太平洋時間の取引で一時的に161.93円まで急騰し、2024年7月3日に付けた直近約2年高値の161.95円に接近した。アジア太平洋時間の序盤で161.20円を下回った後、ドルは急反発し、続いて22:51（北京時間）に161.08円の取引時間中の安値まで押し戻された。ドルはニューヨーク市場の取引を161.53円で終え、前日比+0.14%だった。その他の通貨ペアでは、ユーロが184.56円まで下落（-0.28%）した一方、ポンドは214.02円まで上昇（+0.28%）した。

バークレイズのレート戦略担当者によると、同行は先週、すべての米国債の償還期間にわたって目標利回りを約35ベーシスポイント引き上げ、顧客に対してより高い金利に備えるよう助言した。この調整は、バークレイズの経済チームの内容とも整合しており、同チームはFRB（連邦準備制度）の政策見通しを変更した。以前は2027年の利下げを見込んでいたが、チームは現在、FRBが金利を据え置くと予想している。戦略担当のAnshul Pradhan氏とDemi Hu氏は、この改定は、ケビン・ウォルシュ議長の下で、FRBがフォワードガイダンスを事実上取りやめたことによるものだとし、この変化は不確実性の高まりを通じてリスク・プレミアムを押し上げると指摘した。

月曜日（6月22日）、ICEドル・インデックスは0.17%上昇して101.017ポイントで取引を終了し、日中の取引レンジは100.760〜101.056ポイントでした。 一方で、ブルームバーグ・ドル・インデックスは0.20%上昇して1219.05ポイントとなり、ニューヨークでの取引終了時の範囲は1216.69〜1219.60ポイントでした。

シタデル・ソキュリティーズによると、米連邦準備制度（FRB）の先週の会合以降、新しい議長ケビン・ウォーシュのもとで、長期の米国債は短期のものを上回る動きとなっている。2年/10年の利回りスプレッドは約40ベーシスポイントから27ベーシスポイントへと縮小し、いっぽう2年/30年のスプレッドは90bpから71bpへ圧縮され、利回り曲線のフラット化を反映している。シタデルは、ウォーシュの強い反インフレ姿勢と政策の決断力がFRBの信用を高め、長期金利を安定させ、期間プレミアムの要求を引き下げるとみている。 モルガン・スタンレーのストラテジスト、マシュー・ホーンバッハ氏のチームは、ウォーシュの改革――短い政策声明と縮小したフォワードガイダンス――がアラン・グリーンスパン時代をなぞる可能性があり、短期側の金利のボラティリティを大幅に高めると警告している。2年物国債利回りはFRB会合後、1年以上で最大の1日あたり上昇を記録し、投資家は現在、追加の利上げの可能性に備えている。米国債市場のボラティリティを測るICE BofA MOVE Indexは、2月以来の最も低い水準まで後退した。

月曜日にSECへ提出された予備目論見書によると、メキシコは2037年満期の新たなドル建て債を米国債利回りに対して約185ベーシスポイント上乗せした水準で、さらに2056年満期の追加ノートをおよそ195ベーシスポイントでそれぞれ価格設定した。調達資金は、2027年および2028年に満期を迎えるドル建て債の買い戻し、ならびに2029年満期のユーロ建て債の買い戻しに充てられる。 ブルームバーグの価格データによれば、メキシコの既存の2055年ドル債は1セント下落して106.5セントとなり、1週間超ぶりの安値水準に達した。