DXYと外国為替

HSBCのエコノミストであるクリス・ヘイルによると、英国のインフレ率は6月に2.6%まで低下し、5月の2.8%から下がった。下落の主な要因は燃料価格、特にディーゼル価格の低下だ。コア・インフレは2.6%で横ばいとなり、コンセンサス予想を上回った。ヘイルは、インフレ指標には間接的なエネルギー影響の兆候がほとんど見られないことが示されているとして、イングランド銀行は来週以降も政策金利を据え置く可能性があると指摘した。もっとも、直近数週間の原油・ガス価格の上昇は、インフレ見通しに追加の上振れリスクをもたらしている。

米国の30年固定金利住宅ローン金利は、MBAのデータによると、7月17日で終了した週に6.69%まで上昇しました。前週の6.65%からの上昇です。

米国とイランの戦争リスクが高まり国際原油価格が急騰したことを受け、韓国の国債利回りは22日に急上昇した。3年国債利回りは4.6ベーシスポイント上昇して3.913%となり、10年は6.6bp上昇して4.394%、30年は7.1bp上昇して4.635%と、過去最高の30年利回りを記録した。アジア時間の取引で米国債利回りが上昇したことや、翌日のQ2のGDPおよびGDIリリースに備えた投資家の慎重姿勢が、下押し圧力を加えた。ブレント原油はニューヨーク時間の取引で1バレル当たり91.01ドルで引け（前日比＋1.79ドル、＋2.01%）、前月11日以来となる90ドル超えでの初の終値となった。これがインフレ懸念を強め、次回のFOMC会合でのFRB利上げ観測を押し上げた。 3年利回りは6月8日以来の最高水準、30年は史上最高 3年国債の最終気配の利回りは3.913%で、6月8日（3.940%に到達）以来の最高水準となった。30年利回りは4.635%で史上最高を更新した。3年国債先物は18ティック下落して102.70となった一方、10年先物は62ティック下落して104.56となった。外国人投資家は3年先

Yonhapinfomaxによると、韓国の国債利回りは7月22日に急上昇した。3年物利回りは4.6ベーシスポイント上昇して3.913%となり、10年物利回りは6.6ベーシスポイント上昇して4.394%、30年物利回りは7.1ベーシスポイント上昇して過去最高の4.635%に達した。 この急騰は、米国とイランの緊張の高まりを背景にした国際原油価格の急激な上昇に続くものだ。9月渡しのブレント原油先物は一晩で$1.79（2.01%）上昇して1バレル当たり$91.01となり、当該契約が7月11日以来初めて$90を上回って終値となった。

Yonhapinfomaxによると、7月22日、韓国の金利スワップ（IRS）レートは急上昇した。1年物IRSは前日の4時30分時点で5.50ベーシス・ポイント上昇し、3.4750%となった。5年物および10年物IRSはそれぞれ4.50bp、5.75bp上昇した。短期金利の急激な上昇は、翌日の第2四半期の経済成長発表に先立ち、政策金利の追加引き上げが続くとの市場の見方によるものだとされた。

Signum Global Advisorsの分析によると、7月22日現在、定量モデルはトランプが7月末までに対イラン強硬政策を調整する可能性を予測しており、7月26日が最も高い確率で時期として特定されている。このモデルでは、政策転換を引き起こすための平均的な閾値として2.9標準偏差を挙げており、4つの主要指標に基づいている。すなわち、ブレント原油価格、米国10年国債利回り、ホルムズ海峡の海上輸送量、そしてS&P 500指数だ。 ブレント原油は、米国とイランの緊張が続く中で、1バレル当たり$91を超えるまで急騰している。一方、米国のガソリン価格は、6月中旬以来初めて、1ガロン当たり$4を突破した。ホルムズ海峡での海上輸送の混乱、増大する軍事コスト、そして米国側の死傷者の増加は、トランプ政権への政治的な圧力を強めている。

BlockBeatsとJin10によると、クウェートは水曜日（7月23日）に米ドル建て債券を発行する計画です。同国は、イランによるミサイルおよびドローン攻撃が繰り返されていることで経済への圧力が高まっているためです。政府はGoldman SachsとCitigroupに対し、償還期間が3年、5年、10年の3トランシェを手配するよう依頼しており、最終条件と債券の規模は水曜日の後半に公表される見込みです。 過去2週間で、クウェートは米国およびイスラエルの行動への報復として、ほぼ毎日のペースでイランの攻撃を受けています。Goldman Sachsのアナリストは4月に、クウェートの財政赤字が年換算でほぼ40%まで急増していると見積もっており、地域情勢によって原油輸出の大部分が強制的に停止されていることが悪化要因だとしています。

聯合ニュースによると、7月22日、韓国のFXスワップポイントは全ての年限で上昇した。市場参加者は8月に韓国銀行（BOK）が連続で利上げする可能性に備えていた。1年物のスワップポイントはマイナス13.80ウォンで取引を終え、寄り付きから0.20ウォン上昇した。一方、6か月、3か月、1か月物はいずれも0.10ウォンずつ上昇し、それぞれマイナス6.90ウォン、マイナス2.95ウォン、マイナス0.70ウォンとなった。市場の焦点は国内の金融政策に関する見通しで、2四半期（Q2）のGDP成長がコンセンサス予想を上回るかもしれないとの期待が高まっている。スワップディーラーの1人は、上昇圧力はGDPが上振れした場合に8月の利上げが起こり得ることを織り込む動きであり、Q1と同様だと指摘した。

USD-KRWの為替レートは、ソウル外国為替市場で1,480.10ウォンで引け、前営業日の引け値1,473.40ウォンから6.70ウォン上昇し、ソウル取引では7会合ぶりに初めて上向きで終えた。通貨ペアは、米ドルを強め円を弱めた中東の地政学的リスクを受けて上昇した。米中央軍は、イランに対する空爆を11日連続で継続していると述べた。一方、イラン軍は、核施設への攻撃は戦争を拡大させると警告した。為替の動きは、米国のマルコ・ルビオ国務長官がフィリピンで行われたASEAN外相会議で、ホルムズ海峡をめぐるイランの支配は中東を超える影響を伴う危険な前例になると警告したことで、地域の緊張が高まったことを反映していた。 米中央軍は11日連続でイラン空爆を継続 米中央軍はXで、イランに対する空爆を11日連続で継続したと発表した。イラン軍は、米軍が核施設を攻撃すれば戦争は拡大すると警告した。米国のマルコ・ルビオ国務長官は、フィリピンでのASEAN外相会議で、ホルムズ海峡のイラン支配は中東を越える影響を伴う危険な前例になると述べた。ルビオは、米国はイランとの外交的な対話に引き続き開かれているが、イランの姿勢は

Yonhapinfomaxによると、USD/KRWは7月22日に1,480.10まで上昇し、前日のソウル終値1,473.40ウォンから6.70ウォン上がって7日間の高値を更新した。上昇は、中東の地政学的リスクが高まるなかでのドルの強さを反映している。イランによる空爆は11日間継続しており、さらに核施設への攻撃の可能性をめぐって紛争が拡大するとの警告も出ている。ブレント原油は7月11日以来の高水準まで上がり、1バレル当たり92ドルに達したことも、ドル需要を一段と下支えしている。

コメルツバンクのエコノミスト、トゥ・ラン・グエン氏によれば、英国ポンドは、バーナム首相による新政権の下での財政政策に関する不確実性を背景に、ボラティリティが高まる可能性があります。投資家は、政府が財政の持続可能性と景気刺激策の両立をどこまで図れるかを懸念しており、バーナム氏が新たな経済モデルへの取り組みを示したことは、大規模な措置を講じる姿勢があることを示唆しています。政府は、生活費を引き下げる取り組みの一環として、ほとんどの片道バス運賃に上限を設けること、電気料金の請求書にかかる付加価値税を引き下げることを計画していると発表しました。

オンショアの中国人民元は7月22日16時30分（米国時間）に米ドルに対して6.7740で取引を終え、前の取引日から72ベーシス下落しました。

Nikkei AsiaがLSEGデータを引用したところによると、日本企業は2026年上半期にユーロ円転換社債を68億ドル発行し、2004年上半期（発行額が110億ドル）以来の最高水準に達しました。発行の増加は、株価の上昇と、転換社債が通常の社債より利息が低いことから、下落リスクをヘッジしつつ株式エクスポージャーを得ようとする海外投資家の需要によってもたらされています。主な発行体には、日本製鉄がU.S. Steelの買収資金として3月に転換社債600億円を発行したほか、半導体テスト装置の能力を拡大するため4月に転換社債100億円を発行したアドバンテストが含まれます。

インドネシア銀行のシニア副総裁は本日、中央銀行が金利を据え置くことを決定し、金利を大幅に変更することなく中央銀行証券を活用して資金の流入を促すと述べた。

Jin10によると、7月22日、イギリスの10年物ギルト利回りは中東の緊張が高まるなか、1.3ベーシス・ポイント上昇して5.041%となった。これを受けて、ブレント原油は2.4%上昇し、1バレル当たり$93.3となった。原油価格の上昇はインフレ期待を押し上げており、年内にイングランド銀行が追加の利上げを実施する可能性が高まっている。

日本の2年物国債利回りは1.47%まで上昇し、1995年以来の高水準となった。これは、長年にわたり歴史的に低い利回りが続いた後の、日本の固定金利（債券）市場における大きな変化を示している。

Jin10によると、6つのストライク価格にまたがる総額10億人民元超の外国為替オプションは、7月22日22:00（北京時間）に満期を迎え、EUR/USD、USD/CHF、AUD/USD、GBP/USDを含む主要な通貨ペアに影響します。

Guru Clubによると、7月22日、日本銀行は、現在の「6か月に1回」というペースを超えて利上げを加速する方針であると示した。

報道によると、日本銀行当局者は、円安の弱さがインフレに対する上振れリスクをもたらす可能性があることを懸念していると述べた。

インドネシア中央銀行総裁は、銀行が政策措置を調整し、2026年および2027年のインフレ率を目標範囲の1.5%〜3.5%以内に維持すると述べた。